產業新訊

新聞日期:2019/08/26  | 新聞來源:經濟日報

全球景氣…兩個壞兆頭

雖然美國經濟情況大致良好,今年前二季GDP都維持正成長,但在8月23日中國大陸宣布將對750億美元的美國輸陸產品加徵5%至10%的報復關稅後,美國總統川普不顧對美國經濟的衝擊,隨即宣布將提高大陸輸美商品的關稅稅率,貿易戰不斷加劇儼然失控。本文剖析Cass貨運指數和全球半導體銷售兩個先行指標,說明美國及全球經濟進入衰退的風險仍高。

首先,在Cass貨運指數方面,該指數從去年12月就開始持續下跌,6月的報告則指出,「潛在放緩警告 」已轉向「經濟收縮信號」,7月份下滑-5.9%。許多運輸服務現貨市場價格疲軟,卡車運輸尤其明顯,空運和鐵路數據也不理想,加上貿易戰無上限的惡化,都加劇經濟下行的風險。

在國際運輸方面,歐洲空運量指數自去年3月以來就是負值,11月後更形惡化,今年6月份降幅達-7.5%,7月份初步指數下降-3.4%,與歐元區日益惡化PMI一致。

亞洲空運去年10月後快速惡化(6月為-8.6%,7月初估-7.9%),三大機場(香港、上海和仁川)運量大幅萎縮。上海是高價值/低密度零組件進口空港,組裝成高價值技術商品後運往世界各地。因此,上海入境運量可用來預測出口運量及高科技製造業的景氣。而香港機場由於示威活動導致的混亂,8月數據不容樂觀。

其次,就全球半導體的銷售而言,這個重要指標基本領先美國GDP半年。據世界半導體貿易8月份的數據,今年上半年累計半導體銷售額同比下降14.5%。三個月移動平均較2018年10月的峰值下降22%,是金融危機以來半導體銷售持續最久、最深的暴跌。

使用半導體各類產品銷量方面,從智慧手機、加密採礦到汽車,都是全面下滑。新車使用大量半導體,雖然電池管理系統等與電動車相關元件的晶片仍增長,內燃機引擎車輛的晶片需求受到衝擊。

彭博情報數據,第2季全球新車銷量年減7%,第1季度已下降6.5%。智慧型手機方面,Gartner預計全年銷量下降2.5%。全球個人電腦和筆電第2季出貨量年增1.5%,但第1季是下滑4.6%。

Cass貨運指數與半導體銷售兩個先行指標與當前全球製造業的衰退一致,但貨運量需要二、三季,半導體銷售要半年才會反映在公告的GDP統計數據。因此用Cass貨運指數作預測,美國BEA第1季與第2季的GDP初估值仍有可能下修。從第2季Cass貨運指數推估,美國第3季GDP可能為負值或接近負值,第4季應為負值。

若同時考慮到殖利率開始倒掛平均19個月後經濟會進入衰退,及貿易戰衝擊未完全反映,美國及明年全球經濟進入衰退的可能性無法排除。

(作者是永豐銀行資深副總經理)

【2019-08-26/經濟日報/A16版/台股熱點】

新聞日期:2019/08/26  | 新聞來源:工商時報

陸廠跨入RISC-V市場 晶心科有望擴大布局

台北報導

陸廠兆易創新宣布,推出自家首顆以RISC-V架構開發的32位元微控制器(MCU)。業界看好,這已經是中國大陸第四間大廠推出RISC-V架構晶片,顯示陸廠已開始在這塊新架構市場逐步站穩腳步,將有助於矽智財(IP)晶心科(6533)拓展大陸市場。
兆易創新宣布,在自家GD32產品線上推出首款以RISC-V架構打造的32位元MCU,在最高主頻運作下效能可達到153 DMIPS,測試軟體CoreMark分數達360分,與過去以ARM Cortex-M3架構打造的GD32產品相比效能提升15%,動態功耗降低50%,待機功耗亦降低了25%。
兆易創新表示,該款MCU將可被應用在工業控制、消費性電子、物聯網(IoT)、邊緣運算及人工智慧等市場,成為兆易創新進軍市場的新利器。
值得注意的是,兆易創新本次在RISC-V架構的晶片開發上,是與中國大陸新創RISC-V新創矽智財廠芯來科技聯手,芯來科技在2019年初曾經與晶心科宣布展開深度戰略合作,將共同推廣RISC-V架構矽智財,因此法人看好晶心科未來同樣有機會藉此跨入兆易創新的晶片供應鏈。
事實上,除了兆易創新之外,已有小米投資的華米科技、阿里巴巴旗下的平頭哥及紫光展銳等大陸重量級半導體廠投入RISC-V架構市場,顯示大陸廠商跨入RISC-V市場的決心。
目前中國大陸已經先後成立「中國RISC-V產業聯盟」和「中國開放指令生態系統聯盟」等專攻RISC-V架構的聯盟,晶心科皆參與其中。供應鏈認為,中國大陸目前正積極發展晶片自製化計畫,因此具備開源性的RISC-V架構目前正備受官方重視,晶心科將有機會藉此擴大在陸系IC設計廠的市佔率,搶攻中國大陸訂單。
隨著國際上越來越多廠商宣布以RISC-V架構開發晶片,將可望帶動RISC-V生態系逐步蓬勃發展,由於RISC-V市場不斷成長,已經帶動晶心科在2019年上半年的授權合約數超越60份,高於2018年全年42件水準。法人樂觀預期,晶心科2019年全年授權合約件數具備至少雙位數成長的能力。

新聞日期:2019/08/26  | 新聞來源:工商時報

北美半導體設備出貨 連3月守穩20億美元

台北報導

 SEMI(國際半導體產業協會)公告最新北美半導體設備出貨報告,7月份設備製造商出貨金額達20.342億美元,連續3個月守穩在20億美元以上。

 雖然半導體市場仍受到美中貿易戰、日韓關係緊繃等大環境因素影響,但晶圓代工廠及IDM廠持續加快7奈米及更先進製程推進,以及開始大量採用極紫外光(EUV)微影技術,業者看好下半年設備市場表現會優於上半年。

 設備業者分析,第二季設備出貨金額較第一季回升,下半年先進邏輯製程需求強勁,設備採購需求來自於晶圓代工廠及IDM廠,但因記憶體市場供給過剩壓力仍在,主要業者都有減產壓力,且預期明年資本支出將低於今年,所以下半年設備市場需求主要來自於先進邏輯製程產能的擴產。

 根據SEMI統計,今年7月北美半導體設備製造商出貨金額達20.342億美元,較6月的20.261億美元微幅增加0.4%,出貨金額連續3個月守穩在20億美元以上,與去年7月的23.779億美元相較仍下滑14.5%,出貨金額年減率持續降低。

 SEMI全球行銷長暨台灣區總裁曹世綸表示,儘管整體市場受到近期記憶體產業疲弱,以及外在環境的不確定因素影響,但受惠於今年邏輯和晶圓代工對先進製程的投資,7月份北美設備製造商的銷售額較6月相比略微上升。

 今年記憶體市場仍供給過剩,第三季DRAM及NAND Flash合約價格持續走跌,雖然已有部分業者看好合約價將止跌回升,不過包括三星、美光、SK海力士等一線大廠.下半年擴增新產能動作均已暫緩,部分業者持續減少DRAM及NAND Flash投片量。因此,記憶體廠下半年的資本支出持續縮減。

 不過,邏輯IC市場下半年仍有旺季效應,包括英特爾、台積電等大廠持續投資新晶圓廠及擴建新生產線,其中,英特爾已開始擴大10奈米產能並進入量產,推出Ice Lake及Comet Lake等10奈米處理器,7奈米將在2021年量產。台積電除了預估今年資本支出可能超過110億美元,也同步加快5奈米及極紫外光(EUV)產能布建,明年上半年5奈米可望進入量產。

新聞日期:2019/08/23  | 新聞來源:經濟日報

回台再添七業者 投資153億

南寶樹脂、百容、華通等估創逾千職缺
【台北報導】
經濟部昨(22)日再通過南寶樹脂、百容電子、華通電腦、邁特電子、台灣最大精密陶瓷粉末大廠、台灣最大揚聲器龍頭、電路保護元件大廠共七家台商回台、總計153億元投資案,預計可創造1,239個就業機會。

經濟部表示,截至目前已通過118家台商回台投資計畫,累計投資額逾5,637億元,可望帶來48,906個本國就業機會。目前仍有40家回台投資案待審。

經濟部說明,昨日獲通過的回台投資案。全球前三大鞋用膠大廠南寶樹脂,以供應國際知名鞋廠而占有中高階品牌五成以上市占率,近年積極投入電子材料、汽車應用、製藥醫療與衛材用膠等高附加價值領域。鞋用接著劑屬於產業鏈上游,本身材料亦受高關稅衝擊,決定將原中國大陸擴展計畫轉回台灣,投資逾18億元在台南市自有廠區內興建總部大樓及廠房,增添自動化產線設備,延攬30名專業人員。

經濟部指出,生產繼電器、半導體導線架等電子零組件的百容電子,決定返台投資逾21億元於台中工業區興建新廠,招募115名本國人才,增設全自動化產線,以因應美中貿易戰。

華通電腦高密度印刷電路板全球排名第一,經濟部指出,受到貿易戰變數干擾,為了因應手機用高階HDI電路板,以及5G網路通訊設備用的高層次電路板需求,規劃回台投資25億元擴產。

經濟部表示,某家不願具名、台灣最大精密陶瓷粉末大廠,也是國內唯一有能力由上游初發原料,向下垂直整合至被動晶片元件的廠商。因應客戶要求,以及因應未來5G及物聯網等高階產品應用需求增加,將投入30 億元在桃園蘆竹新建廠房擴增陶瓷粉末產線,楊梅廠擴充積層電容產線,持續開發應用領域至高階高值的工規、軍用國防、航太產品。

國內最大揚聲器及音箱設計製造龍頭大廠,規劃將研發設計與大陸部分產線移回台灣,投資逾20億元打造高自動化工廠、建構新一代智能廠辦。

經濟部並指出,某不具名電路保護元件大廠原以大陸為主要銷售及生產區域,由於終端國際品牌客戶已將生產重心逐步移回台灣,該公司決定返台投資30億元於高雄大發工業區擴建舊廠、建置新廠及招募200名本國員工,持續強化在安防、通訊、車用電子、電源供應器、智能電表等利基型電子零組件市場布局。

【2019-08-23/經濟日報/A4版/焦點】

新聞日期:2019/08/23  | 新聞來源:工商時報

三星7奈米爆雷,高通等有望回頭 外資:台積得利

台北報導

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝指出,多個業界消息全指向三星7奈米製程遭遇良率問題,料將影響客戶信心,未來如果高通回歸台積電(2330)5奈米製程、甚至是輝達(Nvidia)延緩釋單三星的速度,都不令人意外,台積電顯然還是晶圓代工領域中的唯一首選,推測合理股價仍是「頂級」的325元。
全球兩大晶圓代工廠台積電、南韓三星在7奈米製程競爭逐漸白熱化,大客戶訂單與市占率變化早已成為外資圈討論焦點,最具代表性的當屬瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈,數度針對台積電7奈米製程營收貢獻、市占率、產能做出精密分析,成法人客戶面對7奈米時代半導體投資機會首部教戰手冊。
三星7奈米遭遇良率問題,影響高通5G系統級晶片(SoC)出貨量的傳聞,在外資圈其實有相當高的共識,近期包括:摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻、野村證券半導體產業分析師鄭明宗、麥格理證券半導體產業分析師廖光河等人,調查後都研判傳聞應為真實。  里昂說明,三星本次遭遇良率問題,加上與下單客戶間潛在利益衝突,皆可能會降低客戶信心;相對地,台積電一路以來在良率、生產執行效率紀錄良好,與客戶又沒利益衝突,將更易獲得支持。侯明孝進一步指出,高通本次對三星良率問題非常不開心,原本可能將次世代5G SoC投給三星5奈米製程的計畫,可能生變,轉回台積電5奈米懷抱。
侯明孝從多個來源反覆查證發現,南韓三星7奈米製程EUV目前的良率只有20~60%,這在台積電身上幾乎不可能發生,因為台積電每當進入新的一代製程,必定自我要求良率至少到達六、七成時,才會啟動量產。除了早些時候發生的光阻劑意外事件,很少會聽到台積電因為良率問題,而使客戶失望。

新聞日期:2019/08/23  | 新聞來源:工商時報

大陸首波5G商用 聯發科趕上

5G SoC晶片Q3交貨,明年Q1量產

台北報導
IC設計龍頭聯發科總經理陳冠州(見圖)22日在大陸媒體溝通會中表示,聯發科5G SoC(系統單晶片)第三季交貨給客戶,明年第一季將量產出貨,可以趕上大陸市場5G第一波商用。同時,由於大陸電信業者積極建置5G網絡,與歐美等國相較將在明年提前開台商用,聯發科內部預估,2020年大陸5G手機市場規模可上看1億支,全球市場約達1.3~1.4億支。
陳冠州表示,聯發科5G手機晶片將進入最關鍵重要的兩個月,若沒有意外,大規模量產出貨時間點約在明年第一季,可以趕上第一波5G商用浪潮。
而聯發科預估明年上半年5G智慧型手機價格較高,價格將高於人民幣(下同)3千元(約折合425美元),甚至價格可能超過人民幣3,500元(約折合495美元)。
然而隨著技術成熟及成本降低,陳冠州預期,明年下半年5G智慧型手機就可看到人民幣2千元左右的價格,但因為5G網路的技術提升,晶片設計複雜度也隨之提升,零組件成本增加價導致整機成本提高,要看到1千元的5G手機可能要等待較長時間。
聯發科今年手機相關業務營收占比約33%,其他來自非手機業務,包括20%來自智慧家庭應用,10%來自於客製化特殊應用晶片(ASIC)及智慧音箱等。
陳冠州預期,聯發科今年在5G、WiFi 6、車用電子、企業用產品等多項投資都陸續進入量產,這些新投資帶來的業績,預期會占明年整體營收的15%以上。陳冠州並表示,4G手機晶片市場不會因為5G出現而消失,而是會成為一個長尾市場,聯發科會打好4G晶片下半場賽事,持續支持4G相關產品。

新聞日期:2019/08/22  | 新聞來源:經濟日報

半導體15強 台積聯發科入榜

IC Insights最新報告 全球大廠洗牌 台積躍第三 聯發科首度登上15名 英特爾擠下三星重回龍頭
【綜合報導】
市調機構IC Insights昨(21)日發布最新報告指出,今年上半年全球前15大半導體廠上半年營收普遍衰退,排名也出現洗牌,英特爾奪回龍頭,三星退居第二。台廠僅台積電、聯發科進入前15大,以台積電居第三排名最佳,聯發科則是首度進榜,表現相對亮眼。

IC Insights表示,上半年全球前15大半導體廠除了日商索尼(SONY)之外,都較去年同期下滑,主要受到美中貿易戰和記憶體價格下跌影響,尤其三星、SK海力士和美光營收都較去年同期下滑逾30%,衝擊最甚。

報告指出,上半年半導體業營收排名,以英特爾的320億美元居冠,三星以267億美元居次,台積電148億美元排名第三,海力士116億美元為第四,美光102億美元居第五。

三星半導體在2017年和2018年年度營收都稱霸業界,IC Insights認為,受記憶體市況疲弱影響,英特爾今年應輕易重新奪冠。英特爾過去原本就是半導體霸主,1993年至2016的全年營收都是業界第一。

台廠當中,以台積電排名第三最佳。台積電上半年合併營收新台幣4,597.03億元,比去年同期下滑4.5%,主要受到晶圓14廠光阻劑汙染及客戶庫存調整影響,若排除相關干擾,台積電表現可望更好。

稍早台積電提出本季營收展望,以美元計價達91億至92億美元,季增18%,看好第4季仍持續成長,全年合併營收有機會仍維持上升走勢,續創歷史新高。

相較於今年全球半導體業產值恐下滑4%、晶圓代工產值下滑1%,台積電營運表現仍維持成長,一枝獨秀。

聯發科第2季單季合併營收新台幣615.67億元,季增16.7%,順利達標,且毛利率達41.9%,連兩季站穩四成之上,並攀上15季高點,獲利較首季大增約九成,每股純益(EPS)4.11元;上半年合併營收1,142.89億元,首度躋身前15大廠,表現也相當出色。

【2019-08-22/經濟日報/A3版/話題】

新聞日期:2019/08/22  | 新聞來源:工商時報

出貨暢旺 義隆Q3營收拚新高

受惠關稅課徵暫緩、華為拉貨升溫,法人估有機會挑戰季增兩成
台北報導
IC設計廠義隆(2458)受惠於美國課徵關稅延後生效,帶動觸控板及指紋辨識等筆電相關零組件出貨暢旺,加上華為拉貨量優於預期。法人預估,義隆第三季合併營收將有機會挑戰季增兩成水準,可望再度改寫單季歷史新高表現。
美中貿易戰如今仍處在僵局,不過美國已經率先將對中國課徵10%關稅延後到12月15日生效,使OEM/ODM廠拉貨力道重新再起,筆電供應鏈紛紛開始備戰,準備迎接這股傳統旺季商機。
義隆先前曾在法說會上對於第三季抱持保守看法,原因就在於關稅問題,如今關稅課徵延至年底,義隆筆電相關零組件出貨量將可望全面展現旺季氣勢。法人表示,義隆目前觸控板、指向鍵等產品出貨量已經優於原先預期,第三季出貨量將可望季增約兩成,甚至有機會超越兩成水準。
指紋辨識IC部分,法人指出,義隆上半年僅獲得一家客戶導入,不過下半年後,不論美系、中國大陸及台灣等客戶都將採用義隆指紋辨識IC,由於義隆指紋辨識採用晶片上辨識(Match on chip),無須透過開啟CPU運算,因此具備高度安全性,產品單價自然遠高於智慧手機的電容式方案,預估出貨量將可望超越五成水準。
據了解,義隆在筆電指紋辨識IC開發下了不少功夫,並導入人工智慧(AI)、深度學習(Deep Learning)等技術,使假指紋無所遁形,使其通過國際認證組織FIDO聯盟認證通過,讓義隆指紋辨識具備線上金融支付水準。
至於在觸控螢幕、指向鍵等產品線,由於筆電客戶拉貨回溫,法人同步看好出貨量將可望持續成長。
此外,華為先前遭受美國禁令影響,原先已經向供應鏈大幅縮減第三季訂單,不過供應鏈指出,目前華為由於在關鍵零組件供貨緊張問題已經稍稍放緩,因此第三季拉貨量將重新升溫,義隆可望同步搭上這波華為拉貨列車。
義隆7月合併營收約8億元、月增9.13%、年成長1.39%,累計2019年前七月合併營收達48.62億元、年增4.07%,改寫歷史同期新高表現。法人看好,由於筆電關稅問題暫緩,加上華為拉貨升溫,因此有機會帶動義隆第三季合併營收挑戰季增兩成表現,可望藉此改寫單季歷史新高。義隆不評論法人預估財務數字。

新聞日期:2019/08/21  | 新聞來源:經濟日報/聯合報

下半年外銷訂單難轉正

台北報導

7月接單405億美元連9黑 7大貨品全面轉黑 經部:會一季比一季好
經濟部昨天公布我國七月外銷接單為四○五點三億美元,年減百分之三,自去年十一月以來連續九個月呈現衰退。經濟部統計指出,七月接單受到美中貿易戰影響,傳統貨品接單疲弱,而筆電及伺服器則分別因下單時程提前及產品轉換交替因素壓低接單動能,導致我七大接單貨品接單全面轉黑。
經濟部統計處長黃于玲指出,下半年雖有美中貿易戰紛擾,但進入電子產品銷售旺季,備貨需求逐漸增溫;去年七月美中貿易戰開打後,廠商提前下單,致去年七至十月接單暢旺,在基期墊高之下,下半年接單年增率尚難立刻轉為正成長,但可預期「第三季接單會比第二季好,第四季又會比第三季好,一季比一季好」。
黃于玲說,七月外銷接單年減率收斂,月增百分之五點三,且七大貨品接單皆較上月增加。因為消費性電子新品相關零組件備貨需求漸次釋出,廠商也反映包括晶片、IC設計、封測、印刷電路板等產品接單皆較上月增加。
經濟部預測,今年八月接單金額約在四一五億至四二五億美元之間,呈年減百分之二點七至百分之五,但接單金額較七月再增加。
主計總處上周五上修今年全年經濟成長率,但今年外銷接單仍難以轉正。黃于玲說,外銷訂單反映的是我廠商在全球各地接單情況及布局能力,目前我接單仍約有一半是在海外生產。美中貿易戰紛擾,若業者應變能力佳,產線快速轉移,台商回流逐步落實,有助於提升台灣實質出口力道。
值得注意的是,美中貿易戰導致我國來自中國大陸和香港訂單明顯減少,來自美國訂單則增加,主因是過去透過大陸貿易商下單,現改由美國直接下單。但七月來自美國訂單金額一一五點五億美元,月減百分之一點三,年減百分之一點六,引發外界擔憂美國景氣是否轉差的疑慮。
黃于玲說,七月來自美國接單減少主要是客戶提前下單,加上去年基期較高所致。她表示,美國接單動能未減,美國新興科技應用需求強勁,我接單動能仍可維持,有利於我接單。
七月我主要接單來源僅日本年增百分之○點七,唯一呈正成長的地區。黃于玲說,這與日韓貿易戰無直接關聯,主要是日本知名遊戲公司推出新品,遊戲機訂單成長。
【2019-08-21 聯合報 A11 財經要聞】

新聞日期:2019/08/21  | 新聞來源:工商時報

無懼三星 台積電7奈米營收貢獻 史上最高

台北報導
瑞銀證券亞太區半導體首席分析師呂家璈指出,南韓三星搶攻7奈米製程,雖稍稍影響台積電7奈米市占,台積電仍能維持75%高市占率,且本製程對台積電營收貢獻衝上35~40%,比28奈米製程時的榮景更風光,台積電持續是晶圓代工領域投資首選。
7奈米製程市占變化,近期占據外資圈討論焦點。呂家璈不諱言,因高通與輝達(Nvidia)轉移部分訂單,確實導致台積電7奈米製程市占由2019年的百分百滑落,不過,高通雖把驍龍S865晶片委由三星7奈米代工,瑞銀預料,高通次世代高階系統級晶片(SoC)仍將「鳳還巢」、重返台積電5奈米製程懷抱。整體看來,台積電還是7奈米揚升趨勢中的最大贏家。
呂家璈分析,從台積電各製程歷史脈絡看來,過往最成功的當屬28奈米製程,高峰時市占率達66%,每月產能20萬片、貢獻營收比重達37%。不過,接下來的7奈米製程時代可望青出於藍,估計高峰時每月產能約為17~18萬片,然占營收比重可攀上35~40%,更重要的是,7奈米製程的應用需求比28奈米時期更為廣泛。
台積電28奈米製程約有68%的終端需求來自智慧機,其他應用占32%,瑞銀剖析,到了7奈米製程為主流的時代,4G智慧機、5G智慧機、5G基礎建設、CPU、人工智慧特殊應用晶片(AI ASICS)全都占有一席之地,不再由智慧機獨霸需求拉動地位。
針對各客戶與台積電所代工產品未來動向,瑞銀指出,超微(AMD)須採用先進製程的產品,儘管量能不大,將全部委由台積電代工。輝達的GPU訂單2020年將轉往三星7奈米製程,然資料中心GPU訂單仍留在台積電手上。
在通訊產品線上,高通欲採用7奈米製程晶片訂單,將在台積電與三星之間分配,一如高通過去兩年的策略。呂家璈分析,由於雙來源晶片有其執行上困難,高通傾向先在雙雄之一推出一款旗艦級晶片,下一代晶片再委由另一家。因此,才會出現驍龍S865先找三星代工,下一代高規晶片再換到台積電。

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