產業新訊

新聞日期:2022/07/27  | 新聞來源:工商時報

穩懋看壞Q3 毛利率探新低

旺季不旺 營收罕見將季減逾兩成,資本支出由120億砍至80億元
台北報導
 砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋第三季旺季不旺,受到安卓智慧型手機市場庫存調整,第三季營收預計季減mid-twenties百分比(24~26%),單季毛利率則約落在low-twenties(21~23%)的水準,將創掛牌以來新低;面對市場需求疲弱,穩懋今年資本支出也由120億元下修至80億元。
 中國智慧型手機庫存居高不下,加上俄烏戰爭、通膨等因素,市場需求下降,穩懋第三季營運不佳,產能利用率降到六成以下,單季營收恐下滑至40億元大關,回落到2019年第二季來新低,旺季報銷。該公司第二季每股盈餘(EPS)僅1.52元,上半年為3.6元,與法人原預估全年一股賺一股落差很大。
 穩懋26日舉辦法說會,公告第二季稅後淨利為5.44億元,季減31%、年減41%,且展望第三季,不僅旺季不旺,更罕見出現營收將季減逾2 成的預估。隨終端客戶面臨高庫存調整、市場需求疲弱,穩懋放緩擴產腳步,今年資本支出由原先120億元,下修至80億元,計畫新增約2,000片產能延至年底,屆時總產能將達43,000片。
 市場關心大陸智慧型手機庫存調整何時結束?穩懋總管理處總經理陳舜平坦言,目前大陸相關客戶依舊疲弱,618購物節採購表現也不怎麼好,庫存要修正到何時?現在還沒有答案,只能逐季來看,第三季末、第四季新機發表後的情況是觀察重點。 
 相較中國智慧型手機庫存調整未歇,穩懋指出,美系高階智慧型手機客戶需求正常、未受影響,仍依照過往的步調下單備貨,然由於整體手機需求透明度偏低,整體安卓(Android)手機庫存過高,為今年下半年需求投下變數。
 穩懋第二季三大主要產品同步衰退,其中,衰退幅度最大的是Cellular PA(手機行動網路功率放大器),不光是大陸,整個安卓市場都相對弱。陳舜平表示,雖然公司大部分客戶都是全球銷售,但純大陸訂單Cellular PA近2年占比將近一半,加上WiFi Router(路由器)也尚未看到明顯復甦,是造成第三季營收持續衰退的主因。

新聞日期:2022/01/06  | 新聞來源:工商時報

穩懋領軍 砷化鎵四雄業績登頂

台北報導

 砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋(3105)2021年全年營收以259.79億元創歷史新高,二哥宏捷科(8086)2021年營收47.16億元、上游磊晶廠全新(2455)2021年營收36.09億元,以及IDM廠全訊科技(5222)2021年營收9.17億元,全數刷新歷史紀錄,業績紅不讓。

 穩懋2021年12月營收23.43億元,雖小幅月減1.68%,但年增1.86%,2021全年營收年增2.41%;第四季營收成功叩關70億元大關,以70.90億元勝過2019年第四季,創單季新高,季增5.11%符合預期,年增為4.01%。

 穩懋維持先前預估,2021年第四季毛利率預計約為high-thirties(37~39%),產能利用率也較第三季的約95%進一步提升,目前訂單能見度維持4~6周。法說會預計在農曆年後舉行,屆時將釋出第一季展望;在電子業深受缺料所苦之際,穩懋表示,未見相關影響。

 然全新受美國空運塞港、海關倉庫塞滿所害,以及客戶歲修等因素,12月營收大幅月減11.03%,也年減6.79%,降至2.70億元,失守3億元大關,也導致整體第四季營收9億元的期待落空,季減7.55%、滑至8.76億元。但2021年全年營收以36.09億元創歷史新高,且大幅年增36.43%,表現可圈可點。

 法人表示,全新目前產能利用率仍在高檔。營收占比不大的光電子產品,卻是帶動全新2021年各月份營收表現的關鍵,在12月的占比降至10%,相較全年的13%低,但由各家客戶拉貨頻率來看,1月占比回升可期。

 全訊2021年12月營收0.74億元,月減5.52%、年增2.92%,但全年營收衝向新高,主要受惠國防軍工相關功率放大器(PA)相關產品出貨量持續提升,其中,以高精密的PA模組,以及次系統的出貨量成長幅度最為明顯。

涂志豪/台北報導
 國際半導體產業協會(SEMI)於台灣國際半導體展(SEMICON Taiwan)舉行半導體產業ESG永續倡議活動,獲得台積電、日月光、南亞科、力積電、世界先進、旺宏、欣興、華邦電、聯電、穩懋、國發會及工研院齊聚響應,期盼鏈結半導體產業與國際接軌,持續提升永續競爭力形象。再者,台積電表示將以TSMC ESG AWARD鼓勵員工提出鏈結公司ESG五大方向好點子,表彰組織的ESG績效,為社會帶來正向改變。
 SEMI全球行銷長暨台灣區總裁曹世綸指出,因應全球氣候變遷的嚴重影響,全球積極地在各領域進行減少碳足跡的措施。遵循此一趨勢,SEMI為幫助產業實踐永續未來,同時也透過節能減廢媒合會等活動,協助供應鏈夥伴進行創新綠色製程的技術鏈接。
 秉持提升社會的ESG願景,台積電以TSMC ESG AWARD鼓勵員工提出鏈結公司ESG五大方向的好點子,表彰組織的ESG績效,為社會帶來正向改變。繼2020年舉行第一屆TSMC ESG AWARD,2021年進一步加入二個海外子公司共襄盛舉,並透過3D虛擬展覽空間、全公司性直播活動等數位創新途徑,降低疫情間群聚風險。
 台積電表示,2021年總計報名提案數達1,257件,相較去年成長60%,持續擴大共好影響力。台積電董事長暨ESG指導委員會主席劉德音表示,TSMC ESG AWARD的提案不只是點子,而是進一步透過具體行動,成為提升社會向上的力量。
 包括日月光、南亞科、力積電等分享ESG行動及方案。日月光投控行政長汪渡村表示,日月光驅動各重要子公司及營運單位實踐ESG行動方案,致力於推動正面影響力,期盼半導體供應鏈生態圈可建構更美好的未來。
 南亞科副總經理吳志祥表示,在面對全球氣候變遷議題上,除加強氣候韌性調適、降低災害可能帶來的營運衝擊、積極減緩溫室氣體的排放外,長期研發先進且具高效能的環境友善記憶體產品,並將綠色管理融入企業經營中,持續透過去碳化策略建構低碳營運模式,以接軌國際邁向淨零。
 力積電副總經理譚仲民表示,力積電過去五年已投資逾2億元在節能設備的優化,節省能源約6,700萬度電、減碳總量約3.6萬噸。節水方面,力積電透過完整的分流及分級回收、純化後,重新再供應廠內各單元使用。

新聞日期:2021/04/07  | 新聞來源:工商時報

PA雙雄 3月業績揭曉

穩懋年減4.35%,符合預期;宏捷科單季營收衝破10億
台北報導
PA(功率放大器)雙雄第一季營收成績揭曉,龍頭穩懋(3105)3月營收達19.89億元,月增4.29%、年減4.35%,第一季營收為60.01億元,年減0.98%、季減11.97%,符合預期;二哥宏捷科(8086)3月則重返月成長軌道,單月營收3.71億元,月增10.88%、年增36.29%,單季營收破10億元大關,年增30.97%。
宏捷科已於1月調整產品價格,並表示今年不會再做調整。而漲價效應估計第二季開始逐步發酵,營收將隨擴產與漲價效應齊發,月月增、季季增的成長態勢成型。
宏捷科指出,WiFi 6需求非常強勁,WiFi產品為現階段公司主要營收成長動能來源;另,4G PA成長力道也驚人,特別是大陸將停止2G、3G頻段服務,IoT已由NB-IoT漸次轉入4G CAT.1.,陸系客戶已開始投片,下單量已躍居第二大,宏捷科在4G PA的市占率將隨之再次擴張。
至於5G PA方面,面對中國5G手機換機潮,宏捷科美系客戶因本身產能吃緊,產品供不應求,已多次要求宏捷科提高出片量。宏捷科將在新產能開出後,正式進軍5G PA市場。
穩懋因首季正值淡季,單季營收年減0.98%、季減11.97%,至60.01億元,符合先前法說會所估的預期。
穩懋日前公告,正式取得南部科學園區高雄園區9.7公頃土地使用權,每月未稅租金184.2萬元,土地使用權總金額含各項費用為4.04億元,預計2021年底開始動工蓋廠。

新聞日期:2020/10/08  | 新聞來源:工商時報

850億 穩懋進駐南科高雄園區

產能將跳升,穩坐全球化合物代工廠龍頭
台北報導
砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋為搶攻第三代半導體材料碳化矽(SiC)與氮化鎵(GaN)商機,7日獲准進駐南科高雄園區,預計斥資850億元設廠,未來產能將超越現有桃園廠二倍,持續坐穩全球化合物代工廠龍頭寶座。
穩懋計劃在加入南科產業聚落後,將新增逾4,000名就業機會,法人看好,穩懋的進駐將強化南科園區整體產業競爭力。穩懋董事長陳進財指出,穩懋已開始從事第三代半導體材料元件的晶元光電製造之代工服務,因應未來化合物市場發展,決定選定在高雄擴大投資。
氮化鎵 (GaN)、碳化矽 (SiC) 等寬頻化合物半導體材料將在2021年進入起飛年,穩懋表示,看好5G及Wi-Fi 6/7之手持式裝置及基地台的成長,以及光電元件應用的普及化,將驅動未來市場需求快速成長。除積極投入研發資源,開發5G及光通訊相關技術,並參與科技部推動「重點產業高階人才培訓與就業計畫」,提供博士後在職實務訓練機會,培訓高階研發人才。
科技部南科管理局7日指出,穩懋投資案於今年8月經科技部園區審議會核准。穩懋是全球最大砷化鎵晶圓代工廠,提供三五族化合物半導體電路製程晶圓代工服務,客戶涵蓋全球IDM大廠及IC設計公司,產品主要應用在手機、Wi-Fi及基礎建設之功率放大器(PA)、低雜訊放大器(LNA)等射頻元件,以及3D感測雷射晶片等,關鍵元件在手機、基地台、衛星中不可或缺。
陳進財指出,台灣的工程師很優秀、忠誠度又高,造就台灣成為半導體強國,也吸引國際科技巨擘來台投資,認為台灣有能力成為「亞洲高端製造與研究中心」。
穩懋正式進駐南科園區後,加上北部位於林口華亞科技園區的總部,南北都將持續擴充產能,並預期將新增4,000名就業機會,以其具核心關鍵製程技術的自主開發能力,及人才的持續加入,進行技術深耕與多元發展,可望為「亞洲高端製造與研究中心」的願景再添力。

新聞日期:2020/06/08  | 新聞來源:工商時報

穩懋前五月營收 提前登百億

不受華為禁令影響,5月達19.85億、年增42%;蘋果拉貨潮啟動,7月可望大進補

台北報導
砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋5月營收達19.85億元,年增42.41%、月減1.42%,前五月累計營收已邁入百億元大關、達100.59億元,較去年提早兩個月達陣。對照公司預期的第二季營收季減低個位數,5月營收月減幅度在可接受的範圍內。由於華為遭美箝制事件尚未出現影響、蘋果又啟動拉貨,穩懋本季財測達標在望。
穩懋12日將召開股東會,公司於致股東報告書上表示,2020年各國政府、電信商緊鑼密鼓地加速釋出5G頻譜及從事5G基礎建設,預期手機製造商也將推出多款5G機種,推測今年5G正式邁入成長期。而穩懋正積極擴充產能中,預計本季底逐月陸續開出,每月將新增5,000片月產能,期望貢獻今年旺季需求。
穩懋看好無線通訊規格提升到5G,以及Wi-Fi 6/7帶來的手持式裝置、基地台等基礎建設的需求,再加上光電元件應用的普及,將是未來幾年的兩大成長引擎。
時序即將邁入下半年,第三季將推出新品的蘋果再度引發話題,市場預估,蘋果手機下半年銷量約7~8千萬支,推測供應鏈6月小量生產、7月正式放量,這波拉貨潮也可望為穩懋營運進補。
除了受惠於下半年iPhone 5G PA(功率放大器)需求量的增加外,法人指出,新iPhone四款中將有二款搭配Lidar Scanner(光學雷達掃描儀),其最重要零組件為VCSEL(面射型雷射),Lumentum與Finisar份額分別占80%、20%,加上應用距離較遠,所需要VCSEL的Die Size要更大,這對身為Lumentum代工廠的穩懋來說將最為受惠。
針對美國對華為禁令,法人認為,對穩懋第二季未有影響,第三季待進一步觀察,但長期而言,穩懋客戶和應用別多,目前前五大客戶合計占比約50~60%,而單一客戶比重約低於20%,法人推估華為手機占比約10~15%,基站相關PA因出予IDM與Design House,無直接生意往來,且在去美化趨勢下,預期流失的華為訂單也將由其他中系廠商補上,推測相關影響偏低。

新聞日期:2020/02/17  | 新聞來源:工商時報

郭明錤:博通將退出5G PA 劍指穩懋

台北報導  天風國際證券分析師郭明錤預測,博通(Broadcom)將退出5G功率放大器(PA)供貨商行列,Qorvo與思佳訊(Skyworks)取代其位,連帶影響穩懋(3105)的PA業務成長動能。  穩懋14日股價下跌2.69%,收在307元,外資及投信同步賣超,分別賣超3,106張、237張,自營商則買超58張,合計三大法人賣超穩懋3,285張。  郭明錤最新報告中,調整對新款5G iPhone PA設計的預測,每支5G iPhone 5G PA用量,大幅下修到一或二個,先前預估為六個。  他先前預測,新5G iPhone採用的新增5G PA共六個,包括各2個n41、2個n77與2個n79,在蘋果(Apple)的5G策略布局中,穩懋與博通為2019~2021年最大iPhone PA贏家。  然而,他的最新調查報告指出,因n41與4G中高頻PA整合,故不使用,且取消2x2上行鏈接(Uplink),每支新5G iPhone採用的PA共一或二個,n77與n79各一個,或n77與n79整合一個。  郭明錤因而調整先前對iPhone 5G PA供貨商的預測,最初預期博通、安華高(Avago)負責設計與穩懋負責生產,為iPhone 5G PA獨家供貨商,現在則預期Qorvo與思佳訊將取代博通,成為iPhone 5G PA供貨商,博通僅專注於供應整合n41的中高頻PA。  博通雖整合n41的中高頻PA,單價提升,但因博通幾乎為iPhone 11系列中高頻PA獨家供貨商,2019年下半年來自iPhone營收基期高,加上因退出5G PA,失去新產品營收驅動,博通在2020年下半年的iPhone業務,年成長有限。  至於Qorvo與思佳訊部分,iPhone 5G PA供貨比重尚未確定,但Qorvo與思佳訊供貨商在的iPhone業務,將會有較佳的年成長。  因博通退出iPhone 5G PA的供應,穩懋的iPhone 5G PA業務也將低於預期,且面臨來自大陸手機市場的衰退風險,郭明錤仍正向看待穩懋長期趨勢,但該公司整體業務多空態勢不明,建議投資人須密切關近期該公司產能利用率變化。  近期股價強勢反彈,也代表市場對穩懋成長預期很高,他建議投資人須關注穩懋近期產能利用率,並謹慎面對來自新冠肺炎的潛在風險。
新聞日期:2019/08/01  | 新聞來源:工商時報

穩懋前景靚7外資挺

看好5G成長動能,目標價突破天際升至388元

台北報導
櫃買第二大權值股穩懋(3105)法說會釋出高度樂觀展望,里昂證券領銜,將推測合理股價調升至「突破天際」的388元,野村、美林、大和資本、摩根大通、高盛、摩根士丹利證券等全數上調,看好5G循環激起獲利長線成長動能,股價超越300元正式成為市場共識。
穩懋在櫃買指數權重達3.505%,法說會上釋放第三季營收季增上看三成、毛利率將比第二季更優的看法,超越市場期待,儘管股價在法說會後,31日出現龐大獲利了結賣壓,外資圈不僅不改樂觀態度、還更為積極,彙整七大外資對穩懋推測合理股價預期,介於299~388元,潛在漲幅最高超過四成。
原本對穩懋最樂觀的外資券商是里昂與美林證券,在法說會前已雙雙賦予300元推測合理股價估值,穩懋法說會後,兩家最樂觀外資急速更新看法,且同步上調財務與股價預期。
里昂證券半導體產業分析師侯明孝指出,穩懋第三季財測前景極為亮眼,不是來自5G,反而是與華為海思內包(insourcing)製造的關聯較深,且可望一路增長至2020年。
但這同時意味著,儘管5G功率放大器(PA)內含價值成長題材已廣為市場知悉,但5G基礎建設加速布建、5G智慧機價格比想像中親民,均將帶動穩懋明年獲利比想像中可觀,換句話說,穩懋來自5G的上檔空間,還沒真正到來,隨5G商機持續擴張,穩懋獲利將更為搶眼。
大和資本證券半導體產業分析師徐禕成更指出,穩懋的前景極為亮眼,會不會「好到令人難以置信(Too good to be true)」?但觀察穩懋智慧機、5G基礎建設、WiFi、VCSEL四大事業體全面昂揚,與大和資本先前提出的正向觀點不謀而合,因此,更加確立買進穩懋的多頭看法,並將推測合理股價估值升到315元。
基於穩懋法說會釋出高度樂觀展望,以及5G浪潮的潛在威力,外資於穩懋法說會後,把2019~2021年的每股純益估計值,調升為8.01、11.24與13.89元。
穩懋31日一面受聯準會利率決策會議前不確定氣氛影響,又遇獲利了結賣壓,終場小跌1.47%、收268元。

新聞日期:2019/04/26  | 新聞來源:工商時報

穩懋:Q1谷底 Q2兩位數成長

台北報導
功率放大器(PA)龍頭廠穩懋25日公布第一季自結獲利1.51億元,季減、年減均為79%,每股盈餘(EPS)0.41元,資深副總經理陳舜平指出,首季為今年谷底,隨客戶在5G積極開發、特別是亞洲客戶投片情況佳,預期第二季營收季增14~16%(mid-teens),毛利率約31~33%(low thirties),而手機PA與基礎建設將有不錯的表現。
穩懋為高通及博通主要PA代工廠,2019年第一季受到終端需求不振所影響,產能利用率下滑至約5成,營收為36.19億元,季減14%、年減19%,加上產品組合無明顯改善,對毛利未能有正面幫助,使毛利率下滑7.6個百分點,出現罕見的25%水準;EPS 0.41元則為2014年以來同期最低。
陳舜平坦言,5G在2019年發展仍屬初期,穩懋面臨短期挑戰,惟隨客戶5G開發專案持續,自農曆年後陸續看到亞洲國家廠商增加投片量,使公司3月營收出現回溫,第一季表現也略優於預期、應為今年谷底,對後續展望具有相當信心;在需求回溫下,估第二季營收將季成長mid-teens、毛利率則約為low thirties水準,而第三季也將可望維持傳統旺季表現。
在2019年首季的產品組合上,蜂巢式網路(Cellular)占25~30%、WiFi 20~25%、基礎建設25~30%、其他17%。陳舜平特別指出,隨客戶持續在5G上積極開發及出貨,基礎建設呈季增、年增;而在垂直共振腔面射型雷射(VCSEL)方面,除既有大客戶外,也有增加其他客戶專案,其中,3D感測(3D sensing)與去年相比,終端數量成長相對樂觀。
對於第二季展望,陳舜平指出,從第一季後期看到投片增加,因此對後續需求有信心將增加,只要產能利用率可拉高至70~80%、第二、三季投片量有增加,逐月與逐季攀高可能性高;今年資本支出將把產能往上提,上半年就會完成產能擴充、到36~37K月產能。
「穩懋研發腳步沒有停,也沒有辦法停。」陳舜平強調,各開發專案和計畫持續進行,參展活動也如火如荼象。

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