6月進入出貨高峰，法人估營收新高台北報導晶圓代工龍頭台積電10日公告5月合併營收938.19億元，符合市場預期。累計今年前5個月合併營收達5,004.18億元，更比去年同期的3,738.35億元成長33.9％。■5月營收符合市場預期台積電7奈米及16奈米等先進製程持續維持滿載投片，5奈米亦進入小量生產階段，隨著6月開始進入晶圓出貨高峰，法人預期台積電6月營收可望創下歷史新高，第二季營收表現將達到業績展望上緣。台積電5月營收與4月的960.02億元相較減少2.3％，但與去年同期的804.37億元相較成長16.6％。法人表示，台積電5月營收主要反應2月及3月的先進製程晶圓投片，由於部份晶圓是預先投片，晶圓出貨時間是在6月之後，所以5月營收約與4月相當，而6月晶圓大量出貨就會明顯帶動營收成長。其中，6月晶圓出貨主要包括華為海思的16奈米及7奈米等先進製程晶圓，以及蘋果、超微、輝達（NVIDIA）等7奈米先進製程晶圓。■第二季將達成業績目標台積電預期第二季合併營收介於101～104億美元之間，以新台幣兌美元匯率30.0元計算，新台幣合併營收介於3,030～3,120億元之間，與上季相較季減2.4％到季增0.5％之間。法人指出，若以台積電4月及5月營收來看，6月合併營收將介於1,132～1,222億元之間，達到6月有很大機會可創下單月營收歷史新高，且第二季營收將達成業績展望目標。台積電5月15日之後受到美國禁止華為採用美國技術生產晶片影響，雖無法再為華為海思進行新晶圓投片，但先前預先投片的華為海思7奈米及5奈米等晶圓可在120天寬限期內出貨，而6月之後華為海思晶圓進入出貨高峰，亦是推升6月營收有機會創歷史新高的原因之一。台積電將於7月16日召開第二季法人說明會，屆時將對下半年營運展望提出最新看法。法人表示，台積電將在120天寬限期內加速華為海思晶圓出貨，至於空下來的7奈米產能已被蘋果、聯發科、高通、超微等大客戶預訂一空，5奈米產能則是開始量產蘋果iPhone 12搭載的A14應用處理器。整體來看，台積電第三季營收將較第二季成長5％以內。

台北報導 台積電已宣布有意到美國亞利桑那州設立5奈米12吋晶圓廠。台積電董事長劉德音9日在股東會後表示，美國聯邦政府及亞利桑那州政府的補助，是台積電去美國設廠的關鍵，設廠案雖然仍未定案，但希望美國政府補助可讓台積電美國廠的運營成本（running cost）與台灣廠一致。劉德音說，台積電到美國設廠，會找台積電大聯盟的供應鏈合作夥伴一同赴美，也會為合作廠商爭取美國政府的補助。台積電已選定美國設廠的園區，會跟下游廠商一起去，台灣廠商很有冒險性格，也想打進美國市場，由於在當地已有很完整的產業鏈，台積電帶合作廠商到美國設廠，可創造更大的市場價值。法人表示，美國亞利桑那州當地雖然已有英特爾設立大型晶圓廠，當地半導體產業鏈十分完整，但台積電仍要帶台灣供應鏈夥伴一起去，應是看到台灣合作夥伴的營運彈性及成本競爭力。劉德音表示，台積電到美國設廠一定符合公司利益，最大利益是得到美國客戶信任，在美國市場發展占到一個有利的地位，並不是把產能拿過去而已。再者，台積電也能利用這個機會，招募到全世界最頂尖的科技人才，讓台積電持續維持全球技術領先。當然，台積電會全力保護矽智財（IP），技術研發仍在留在台灣。劉德音指出，全球每一個國家都發展各自半導體產業。過去在全球化下，產業部份大量移出美國，為的是讓產業最有效率，這其實對美國人民普通來說是好的，但尖端科技也因此沒有在美國建立。台灣是全球化的受惠者，但現在地緣政治下大國之間壁壘分明。劉德音說，台灣過去30年發展半導體產業，晶片的成本大幅下降，美國因此受惠全球化而有低價的產品，反過來看就代表美國的生產成本太高，美國若要當地製造又要維持高規模生活方式並不容易。包括半導體在內重要的科技，美國應該要給予投資者好的投資優勢，不論在全球其它地方生產或是回到美國生產，成本要能一樣，才不會扭曲市場機制，太高的生產成本會讓廠商無法生存。

1.資本支出 2.營收成長 3.股東獲利劉德音：今年目標都不變 新竹報導晶圓代工龍頭台積電9日召開股東常會，董事長劉德音為今年營運定調「三個不變」，分別是資本支出不變、全年營收成長目標不變、公司持續成長及創造股東獲利不變。劉德音說，新冠肺炎疫情讓科技應用更多元、5G及高效能運算（HPC）快速發展，將是台積電未來兩大機會。至於美國設廠案仍尚未定案，則是台積電近期營運的一個不確定因素。新冠肺炎疫情影響全球經濟，美中貿易戰升溫造成台積電可能無法再接華為海思訂單，但劉德音認為，貿易戰的戰局中，台積電不是唯一夾在中間的公司，全球公司都被夾在中間，如何培養抵抗力是很重要的部份，台積電會一一化解這些問題，「貿易戰這齣戲還沒演完，台積電會找出方法」。美國已宣布限制華為海思採用美國軟體及半導體設備生產晶片，劉德音表示，這個限制不是針對台積電，中芯國際及三星晶圓代工同樣受到限制。雖然120天寬限期後不能再接華為海思訂單，5奈米產能看起來有空缺，但其它客戶都爭取空出來的產能，相信會在很快的時間內將產能補滿。所以台積電今年資本支出不變，全年營收成長目標及展望也不會改變，製程推進不受影響。劉德音說，疫情仍在全球蔓延，台灣非常幸運能控制住疫情，人民生活不受太大影響，但走出台灣就會感受到疫情影響非常大，而且不論是大公司或小公司，失業率大幅提升及對未來前景不確定性，對經濟的衝擊並不亞於1930年的大蕭條，雖說疫情之後經濟復甦會比較快，但結構會出現大幅調整。劉德音解釋，疫情之後人類的生活方式會改變，人與人的互動會改變，這些改變會應用到更多新科技，像是電子紙會更普及，遠距教育及學習可能導致中小型大學未來沒有生存空間。這次的疫情讓人類生活、娛樂、工作、學習等各方面都會改變，對新科技的採用一般需要3年轉換期，但卻縮短在3個月強迫採用，若18個月後疫情結束，生活模式不會走回頭，人類會更習慣採用新科技，這會刺激半導體發展更快。劉德音說，疫情已造成總體經濟衰退，疫情過去後經濟要V型反轉不太可能，U或L型比較可能。但對科技產業的影響不太一樣，高科技及總體經濟有脫節，台積電有位客戶擁有上千名員工，全公司在家工作已經3個月，沒看到生產力有降低，但像是希爾頓等飯店業停工3個月對營運負面影響很大，所以，科技業很幸運是肺炎疫情下免疫力很高的產業。

前五月營收改寫歷年同期紀錄；法人預估，第二季有望創季度新高 台北報導晶圓專工大廠聯電（2303）8日公告5月合併營收147.46億元，年增20.5％並為單月營收歷史次高，主要是受惠於28奈米及更先進製程晶圓需求回溫及醫療相關晶片急單增加，以及日本廠Fab 12M營收挹注。隨著近期5G相關晶片庫存回補訂單回流，法人看好聯電第二季合併營收將創歷史新高。聯電公告5月合併營收月減2.1％達147.46億元，與去年同期相較成長20.5％，改寫單月營收歷史次高。聯電前五個月合併營收達720.73億元，與去年同期相較成長26.7％，同樣改寫歷年同期新高紀錄。聯電第一季營運開始認列日本12吋廠Fab 12M業績，第二季預估晶圓出貨量季增1～2％，晶圓平均美元價格季增1～2％，平均毛利率提升至20％，產能利用率上看95％。法人原本預估聯電第二季合併營收將季增5％以內，但以近期情況來看，6月營收可望與5月相當，第二季營收表現將優於預期，並改寫季度營收歷史新高。聯電表示，儘管新冠肺炎疫情導致第二季不確定性明顯升高，但現階段的預期仍顯示晶片需求略有上升，主要是由電腦周邊和終端市場的消費性電子產品庫存回補所支撐。聯電持續關注市場動態，並為上半年許多客戶28奈米設計定案數量的增加做好準備。聯電在28奈米及14奈米接單穩健，其中，聯電14奈米14FFC製程已成功的導入5G及網通等應用，良率達業界量產水準。28奈米高效能運算（HPC）28HPC+製程應用於影像信號處理器（ISP）已導入量產，28奈米毫米波（mmWave）製程將可提供低功耗的CMOS解決方案。聯電40奈米高壓製程是業界第一個領先開發並量產OLED面板驅動IC，28奈米高壓製程也已進入量產階段。聯電亦提供射頻絕緣半導體（RFSOI）技術，可滿足所有4G/5G手機對射頻開關的嚴格要求，0.13/0.11微米和90奈米製程已廣泛進入量產。

台北報導 高速I／O廠聯陽（3014）5月合併營收3.88億元、年成長31.86％，創下八個月以來新高。法人指出，聯陽業績有望一路成長到第三季，且在2020年PC、筆電需求暢旺帶動下，全年每股淨利將有機會挑戰5元水準，改寫歷史新高。聯陽公告5月合併營收為3.88億元、月增9.2％，創2019年10月以來新高，相較2019年同期成長31.9％。累計2020年前五月合併營收為15.88億元、年成長21.4％，寫下九年以來同期高峰。供應鏈指出，由於資料中心、伺服器、PC及筆電市場進入第二季後拉貨表現皆相較第一季大幅成長，因此預期聯陽6月PC相關產品線出貨可望維持目前高峰，帶動第二季合併營收繳出年成長雙位數成績單。對於未來展望，供應鏈透露，第三季為PC的傳統淡季，目前仍沒有因為第二季需求暢旺而改變，因此看好第三季PC供應鏈營運將維持高檔水準，聯陽業績再度成長可期。事實上，聯陽在高速I／O市場市占排名至少有全球前三實力，其中在桌上型PC領域更有近五成市占水準，另外在筆電市場亦有約三成表現，因此隨著PC市場需求一旦走揚，聯陽業績亦將邁入穩定成長軌道。

台北報導 驅動IC大廠聯詠（3034）公告5月合併營收達62.12億元，改寫歷史次高。法人指出，聯詠在AMOLED驅動IC及面板驅動IC出貨續旺帶動下，後續將可望持續在5G手機的帶動下，推動第二季合併營收成功達成財測目標。聯詠公告5月合併營收達62.12億元、月減5.1％，創下歷史次高，相較2019年同期增加11.1％，累計前五月合併營收達296.48億元、年成長13.8％，則創歷年同期新高。法人指出，聯詠5月合併營收主要受惠於AMOLED驅動IC及PC面板出貨暢旺，另外加上電視晶片市占率成長，以及整合觸控暨驅動IC（TDDI）出貨維持平穩，推動5月合併營收繳出亮眼成績單。據了解，目前雖然有新冠肺炎疫情干擾市場，不過中國大陸在5G布局腳步依舊沒有停下，連帶讓陸系智慧手機品牌齊力衝刺5G新機，且由於5G新機開始加大力道導入AMOLED面板，因此AMOLED相關供應鏈雨露均霑。供應鏈指出，聯詠目前已經攻入LGD及京東方等面板大廠的AMOLED供應鏈，其中京東方更是聯詠在AMOLED驅動IC上的主要合作夥伴，聯詠也藉此打進OPPO、Vivo及小米等品牌大廠供應鏈，成為推動聯詠2020年業績成長的主要動能。聯詠預估，第二季合併營收將落在177～185億元區間、季成長4.8％～9.5％，預期將改寫單季新高，毛利率將介於31.5％～33.5％之間。法人看好，聯詠6月業績將可望持續搭上5G新機的AMOLED商機及居家辦公帶來的PC需求，帶動第二季合併營收達成先前財測目標，甚至有機會超出財測水準。另外，聯詠在新產品線仍持續布局，目前正在朝向Mini LED及屏下指紋辨識等方向進行。其中針對Mini LED產品的顯示驅動晶片將有機會下半年問世，最快於2021年量產出貨；屏下指紋辨識仍尚在研發階段，未來有機會卡位進入智慧手機市場。

不受華為禁令影響，5月達19.85億、年增42％；蘋果拉貨潮啟動，7月可望大進補 台北報導砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋5月營收達19.85億元，年增42.41％、月減1.42％，前五月累計營收已邁入百億元大關、達100.59億元，較去年提早兩個月達陣。對照公司預期的第二季營收季減低個位數，5月營收月減幅度在可接受的範圍內。由於華為遭美箝制事件尚未出現影響、蘋果又啟動拉貨，穩懋本季財測達標在望。穩懋12日將召開股東會，公司於致股東報告書上表示，2020年各國政府、電信商緊鑼密鼓地加速釋出5G頻譜及從事5G基礎建設，預期手機製造商也將推出多款5G機種，推測今年5G正式邁入成長期。而穩懋正積極擴充產能中，預計本季底逐月陸續開出，每月將新增5,000片月產能，期望貢獻今年旺季需求。穩懋看好無線通訊規格提升到5G，以及Wi-Fi 6/7帶來的手持式裝置、基地台等基礎建設的需求，再加上光電元件應用的普及，將是未來幾年的兩大成長引擎。時序即將邁入下半年，第三季將推出新品的蘋果再度引發話題，市場預估，蘋果手機下半年銷量約7～8千萬支，推測供應鏈6月小量生產、7月正式放量，這波拉貨潮也可望為穩懋營運進補。除了受惠於下半年iPhone 5G PA（功率放大器）需求量的增加外，法人指出，新iPhone四款中將有二款搭配Lidar Scanner（光學雷達掃描儀），其最重要零組件為VCSEL（面射型雷射），Lumentum與Finisar份額分別占80％、20％，加上應用距離較遠，所需要VCSEL的Die Size要更大，這對身為Lumentum代工廠的穩懋來說將最為受惠。針對美國對華為禁令，法人認為，對穩懋第二季未有影響，第三季待進一步觀察，但長期而言，穩懋客戶和應用別多，目前前五大客戶合計占比約50～60％，而單一客戶比重約低於20％，法人推估華為手機占比約10～15％，基站相關PA因出予IDM與Design House，無直接生意往來，且在去美化趨勢下，預期流失的華為訂單也將由其他中系廠商補上，推測相關影響偏低。

台北報導根據國際半導體產業協會（SEMI）及日本半導體設備產業協會（SEAJ）針對全球80多家半導體設備公司提交資料，今年第一季台灣穩坐全球最大半導體設備市場，季度設備出貨金額達40.2億美元，與去年同期相較成長6％。業者指出，台積電全力擴充7奈米及5奈米產能，建置全球最大極紫外光（EUV）生產線，是讓台灣第一季成為全球最大設備市場的主因。根據SEMI及SEAJ統計資料，今年第一季全球半導體設備市場規模達155.7億美元，與去年第四季的178.0億美元相較減少13％，但與去年同期的137.9億美元相較則成長13％，顯然新冠肺炎疫情並未對半導體廠的擴產造成直接影響。根據資料顯示，第一季半導體設備市場規模排名與去年第四季相同。其中，台灣第一季穩坐全球最大半導體設備市場寶座，第一季設備出貨金額達40.2億美元，雖較去年第四季減少35％，與去年同期相較成長6％。中國為第二大半導體市場，第一季設備出貨金額季減18％達35.0億美元，與去年同期相較明顯成長48％。韓國第一季位居全球第三大半導體設備市場，設備出貨金額季增46％達33.6億美元，與去年同期相較成長16％。台積電今年維持高資本支出是讓台灣成為全球最大半導體設備市場的主要原因。台積電今年全力擴充7奈米及5奈米等先進製程產能，5奈米生產重鎮Fab 18廠的第三期將在下半年完成產能建置，今年底Fab 18廠的5奈米總月產能介於8～9萬片之間，明年生產線全開將可帶來一年超過100萬片的產能，台積電也會是全球擁有最大EUV產能的半導體廠。中國今年持續擴大在地晶圓廠投資，除了台積電、聯電、力晶、英特爾、三星、SK海力士等外商在中國據點持續擴產外，中資的中芯國際、武漢新芯、長江存儲、合肥長鑫等也積極投資擴產，中國也成為全球第二大半導體設備廠。不過，隨著美中貿易戰升溫，美國後續是否嚴格管控設備廠對中國出貨，將是下半年業界關注焦點。韓國第一季半導體設備出貨金額出現明顯成長動能，後續有機會逐季成長，除了三星晶圓代工擴大EUV產能投資，三星及SK海力士亦重啟記憶體產能擴建計畫，其中，三星的韓國平澤二廠已展開DRAM及NAND Flash擴產計畫，SK海力士也增加M14廠的DRAM產能。

台北報導 中國兩會甫於近期落幕，針對半導體產業發展，陸官方初步定調將以大基金投入RISC-V供應鏈，將藉此迅速帶動RISC-V生態系發展，提高半導體自製率。法人指出，RISC-V矽智財（IP）晶心科目前已經攻入中國大陸市場，隨著中國大基金挹注進入產業鏈，晶心科後續接單將持續成長。中國大陸延宕多時的兩會終於在5月下旬召開，會中針對半導體產業將可望以大基金投入RISC-V產業，加速半導體自製率，陸媒報導指出，中國全國工商聯副主席李家杰提議以大基金推進RISC-V產業發展，透過產學合作加速生態系發展及高階人才培育。據了解，由於中國兩會在政府政策制定及國家未來發展策略具有重大影響力，因此會中透露出的政策方向皆相當受到市場矚目。法人指出，以本次RISC-V在會議中被提及，未來將可望獲得國家資金挹注，帶動中國半導體產業大力投入相關市場發展。晶心科目前在中國大陸已經有成立上海及武漢等兩大營運據點，且2019年在中國客戶的授權合約數量上成功獲得年成長雙位數表現，打進物聯網及智慧手機等供應鏈。法人看好，在中國將可望以大基金挹注RISC-V產業效益，加上中國積極去美化趨勢下，晶心科未來可望搶下中國大陸客戶更多RISC-V授權合約，推動業績發展。事實上，不僅中國積極搶進RISC-V市場，目前輝達（NVIDIA）、威騰（WD）已經將RISC-V架構導入到旗下產品線當中，且未來有機會擴大RISC-V應用，且PC處理器大廠超微（AMD）執行長蘇姿豐（Lisa Su）先前亦透露，公司也有投入RISC-V部分應用，顯示RISC-V正逐步受到市場重視。隨著導入RISC-V架構的廠商數量逐步增加，RISC-V矽智財廠商也開始推出高效能及先進製程的產品，搶攻高階產品市場，晶心科為搶食這波商機，已經推出應用在7奈米製程，以及人工智慧（AI）、高效運算（HPC）等產品線，在5G、AI市場逐步發展帶動下，晶心科出貨量有望穩健成長。

智慧家電及智慧物聯網第二季逐步放量出貨，打下營運第二隻腳 台北報導機上盒（STB）晶片廠揚智（3041）正在全力衝刺智慧家居及智慧語音平台，目前已經拿下客戶訂單，並開始量產出貨。法人指出，由於5G正帶動歐洲數位化機上盒需求大幅成長，揚智下半年將可望出貨回溫，加上智慧產品部門挹注，業績將可望重回成長軌道。揚智跨入2020年後開始大力衝刺智慧產品部門，其中智慧語音產品已經在第一季開始量產出貨，其他如智慧家電及智慧物聯網（AIoT）也已經在第二季開始逐步放量出貨，並開始加入貢獻業績的行列，打下揚智營運的第二隻腳。事實上，揚智董事長梁厚誼上任後，便開始進行公司改組，且延攬聯發科前協理陳嘉宏出任總經理一職並開拓智慧產品線，在5G、AI趨勢帶動下，預期未來智慧產品將成為公司營運的重要部門。至於揚智當前營運主力機上盒晶片上半年出貨表現雖然受到疫情影響，不過進入下半年後，在5G效應推動下，營運將可望開始全面回溫。法人指出，揚智目前已經卡位進入歐洲機上盒供應鏈，加上在疫情逐步趨緩後，許多供應商準備在下半年衝刺出貨量，將可望推動揚智業績成長。據了解，由於5G所帶動的網路速度提升，同步推動數位化機上盒更新需求，舉凡義大利、捷克及荷蘭等國家都相繼啟動這波拉貨需求。不僅如此，揚智在印度、東南亞及中南美洲等新興市場布局完整，當地零售機上盒市場廣大，法人表示，目前揚智針對印度及中南美洲等標案需求已經準備就緒，一旦疫情有望在第三季緩和後，客戶將會開始進行拉貨，屆時揚智業績將可望擺脫上半年相對平淡表現。揚智公告4月合併營收達1.39億元、月減1.39億元，相較2019年同期成長10.1％，累計2020年前四月合併營收年減6.8％至6.37億元。法人指出，揚智客戶幾乎都集中在下半年才可望啟動拉貨需求，因此預期下半年揚智業績有機會出現明顯成長，且全年獲利將可望邁向損益兩平前進。