產業新訊

DRAM庫存增 Q2恐跌25%

新聞日期:2019/05/29 新聞來源:工商時報

報導記者/涂志豪

台北報導
市調機構集邦科技記憶體儲存研究DRAMeXchange調查顯示,在第一季傳統淡季,DRAM價格下滑的壓力加劇,除了供應商在去年下半年增加的產能於第一季陸續開出以外,需求端積極去化庫存的同時也壓縮採購力道,導致第一季DRAM量價齊跌的情況十分顯著,也使得整體產值較上季大幅下滑28.6%。
展望第二季,就一線PC OEM大廠訂價來看,主流8GB DDR4模組4月均價已滑落至34美元,季跌幅逾2成。由於成交量持續低迷,導致DRAM供應商的庫存水位續增,集邦預期5月及6月合約價在月合約(monthly deal)議定下,價格將持續走跌,第二季整季跌幅逼近25%。此外,出貨占比近3成的伺服器DRAM恐面臨更大的跌價壓力。
從營收來看,第一季跌幅都相當劇烈。龍頭三星在相對基期較低以及第一季行動式DRAM出貨表現優於預期的挹注下,第一季營收位元出貨與上季持平。不過受到報價下跌影響,營收較上季下滑26.3%達69.68億美元,市占回升至42.7%。而SK海力士的營收位元出貨下滑約8%,略優於公司預期,第一季營收48.77億美元,較上季衰退31.7%,市占來到29.9%。
美光維持第三大廠排名,第一營收來到37.60億美元,較上季下滑30.0%,市占率維持在約23.0%。集邦預估,在庫存水位持續攀升的壓力下,三大供應商往後數月的報價策略仍會相當積極。
在獲利能力部份,三星部分1x奈米伺服器DRAM產品因品質問題產生退換貨狀況,衍生出額外營業費用,拉低獲利表現,營業利益率由前一季的66%滑落至48%,在三大廠中降幅最大。不過即便報價已下跌2~3成,三星生產DRAM的毛利率仍逼近6成。而SK海力士雖然因三星產品問題而拉升出貨,但出貨集中在季中價格最低的3月,使得第一季營業利益率從上季的58%下跌至44%。
美光因公司財報月份為去年12月至今年2月,價格跌幅不如韓廠所結算的1~3月,因此營業利益率表現是三大廠中最佳,從上季的58%下跌至46%。展望第二季,在產業價格持續快速下探的情況下,原廠獲利空間將被進一步壓縮。
台灣廠商部分,南亞科第一季營收位元出貨下跌超過20%,營收較前一季大減32.9%,營業利益率由上一季的41.8%跌至26.6%。不過未來出貨預期將逐步回升,獲利衰退幅度可望收斂。力晶科技方面,本身生產標準型DRAM產品第一季出貨量上升,帶動營收逆勢成長5.7%,若涵蓋DRAM代工業務,營收則下滑近15%。華邦電因與客戶的議價屬中長期,營運表現較為平穩,DRAM營收僅下滑約5%。

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