綜合報導 大陸為推動本土半導體產業鏈發展，2018年10月成立、規模逾人民幣（下同）的大基金二期，終於將在3月底進行實質投資。大陸業界人士認為，大基金二期首波投資對象，可能將以記憶體晶片、半導體設備與材料為主。大陸為全球半導體消費大國，每年自海外進口金額超過2千億美元，為了擺脫長期對外企的依賴，並打造本土半導體產業鏈「國家隊」，2014年9月大陸成立大基金一期，規模1,387億元，並於2015年2月展開投資。2018年3月傳出大基金二期已獲大陸國務院批准，最終在2019年10月22日註冊成立，規模更達2,041.5億元。大基金二期成立後，原本市場預料其將於2019年底進行投資，但邁入2020年仍不見動靜，引發外界猜測。中國證券報12日援引大陸業內人士說法表示，大基金二期在2020年3月底應該可以開始實質投資；而接近華芯投資（大基金管理人與股東）的人士也透露：「正在努力按這個目標推進。」報導稱，目前大基金二期尚未有落實的專案。部分大陸業內人士表示，大基金二期未能在2019年底先行展開投資，主要受到資金尚未認繳到位，以及2020年初新冠肺炎疫情影響等因素有關。另一方面，大陸地方政府也積極支援大基金二期。證券時報日前報導，廣州市政府出資50億元參與大基金二期，因此目前暫不考慮設立自身的市級半導體產業基金。廣州擁有眾多的家電與電子企業，每年對晶片需求量大。大陸業界人士認為，大基金二期將首先關注已經投入的企業和重點專案，譬如記憶體，以及刻蝕機、薄膜設備、測試設備和清洗設備等領域，推動龍頭企業做大做強，另外，還將加快展開光刻機等核心設備的投資布局，以及有關5G、AI（人工智慧）等自產率仍低的IC設計公司。

達933.94億元，年增高達53.4％；法人更是看好3月表現，有機會衝新高 台北報導 雖然新冠肺炎疫情對終端市場造成需求壓抑及遞延效果，但對半導體供應鏈卻影響不大，晶圓代工龍頭台積電10日公告2月合併營收達933.94億元，表現符合預期，主要是受惠於5G及HPC（高效能運算）等先進製程晶圓代工強勁需求。 法人並看好，台積電3月營收將創歷史新高，第二季5奈米進入量產將帶來新一波成長動能。 11日美股早盤，台積電ADR報53.71美元，強彈逾3.6％，漲幅超過美股三大指數的2.5～3％。 台積電公告今年2月合併營收933.94億元，較1月的1,036.83億元減少9.9％，法人指出是受到工作天數減少及部份營收認列遞延影響，與去年同期的608.89億元相較，仍然明顯成長53.4％。累計今年前二月合併營收達1,970.78億元，較去年同期的1,389.83億元成長41.8％。 台積電對今年半導體市場看法樂觀，預估第一季營收介於102～103億美元，以新台幣兌美元匯率29.9元預估值計算，營收介於新台幣3,049.8～3,079.7億元，較去年第四季下滑2.9～3.9％。法人預估台積電應可順利達成第一季業績展望目標，推算3月合併營收將介於1,079～1,109億元，改寫單月營收歷史新高。 新冠肺炎疫情在中國大陸已有趨緩現象，各地工廠復工速度加快，晶片庫存回補訂單大幅湧現。不過，包括日本、韓國、義大利等地區新冠肺炎疫情延燒，可能造成個人電腦或智慧型手機等終端市場需求急凍，但業界普遍預期肺炎疫情在今年中可獲得控制，終端需求會看到強勁復甦，晶圓代工產能將供不應求，所以現階段仍未看到重要客戶砍單，部份只是將交期延後。 台積電主要生產據點都在台灣，先進製程產能仍維持滿載，至今仍未有客戶下修訂單。 台積電上海松江廠及南京廠2月以來維持正常運作。第一季雖是行動裝置產品的季節性淡季，但5G及HPC等需求持續轉強，先進製程產能維持滿載投中，法人看好台積電第一季合併營收將順利達成業績展望目標。 由於部份客戶受到新冠肺炎影響而延後第二季晶圓出貨，法人預估台積電第二季營收約與第一季相當或小幅下滑，但7奈米及7+奈米等先進製程仍供不應求，第二季晶圓出貨及投片均維持高檔。法人表示，蘋果及華為海思第二季開始採用台積電5奈米製程量產新一代應用處理器或5G手機系統單晶片（SoC），台積電正全力衝刺5奈米產能，對下半年營收再添新成長動能。

外媒：明年獨顯GPU將由台積6奈米製程生產，2022年展開3奈米合作 台北報導 處理器大廠英特爾（Intel）再傳出將會把自行研發的Xe架構繪圖處理器（GPU）委由晶圓代工龍頭台積電代工。據外媒報導指出，英特爾將在明年將自行研發的獨顯GPU交由台積電以6奈米製程代工，2022年還會採用台積電3奈米生產。 業界認為，英特爾一直是台積電重要客戶之一，未來雙方在先進製程上合作也是順理成章的趨勢。 英特爾上周頒發最佳供應商獎，其中，台積電及日月光獲選為英特爾2019年首選優質供應商獎（Preferred Quality Supplier），這是台積電連續第二年獲頒此獎。另外，英特爾也頒發2019年供應商成就獎（Supplier Achievement Award）給台灣封測廠京元電及力成。 英特爾財務長George Davis日前參加財務分析師大會中指出，英特爾市占率下滑很大原因在於自身產能不足，且主要產能都先優先確保高階產品供貨，無法在核心數較少的入門級處理器市場滿足需求。但英特爾預計自今年內解決產能不足問題並奪回市占率，預估產能將較去年提升25％，尤其是在產能吃緊的14奈米製程。 由於超微（AMD）擴大採用台積電7奈米並成功提升市占率，今年超微也將再推出採用台積電支援極紫外光（EUV）技術的7+奈米製程，量產新一代Zen 3架構處理器及RDNA 2架構繪圖晶片，英特爾在鞏固市占率上持續面對超微挑戰。 也因此，今年初市場傳出英特爾將委由台積電以7奈米代工Xe架構GPU，近日外媒再傳出英特爾明年將把自行研發的獨顯GPU交由台積電以6奈米製程代工消息，2022年將展開3奈米合作。 英特爾與台積電均不評論市場傳言，但雙方合作多年，英特爾過去曾把Atom處理器及內建Atom核心的SoFIA手機晶片都交給台積電代工，現在英特爾亦將晶片組、可程式邏輯閘陣列（FPGA）、車用及人工智慧（AI）晶片等委由台積電生產。所以，英特爾在自有產能不足情況下，將部份非核心產品線交由台積電代工並不令人意外，英特爾執行長Bob Swan在先前法說會中亦表示會增加與晶圓代工廠合作。 英特爾今明兩年擴增10奈米及7奈米產能，首款代號DG1的Xe架構GPU將採用自家10奈米生產，代號為Ponte Vecchio的Xe架構GPU採用自家7奈米生產。業者表示，英特爾未來若真的把部份GPU型號交由台積電以7奈米或6奈米代工，對雙方而言將是個雙贏局面。

AMOLED驅動IC及電視系統單晶片出貨暢旺，首季有望淡季不淡 台北報導 驅動IC廠聯詠（3034）2月合併營收達54.60億元，寫下十年來同期新高，並維持在50億元關卡之上，顯示新冠肺炎疫情並未對聯詠造成太大影響。法人指出，由於面板廠需求續強，推動聯詠AMOLED驅動IC、整合觸控暨驅動IC（TDDI）及電視系統單晶片（SoC）出貨暢旺，預期第一季合併營收有機會創下淡季不淡表現。 聯詠2月營收創十年同期新高，相較2019年2月明顯成長18.28％。累計2020年前兩月合併營收年成長13.81％至110.79億元。法人指出，聯詠面板客戶在農曆春節期間並未停工，因此仍持續拉貨，推動聯詠AMOLED及TDDI需求。 聯詠先前預期本季合併營收可望落在158～168億元、季減4.3％～季增1.6％，從目前狀況推算，3月合併營收僅需要達到47.21億元就可達成預估區間。法人看好，在AMOLED驅動IC及電視系統單晶片出貨成長帶動下，聯詠第一季合併營收不僅可輕鬆達陣，且有機會力拚與2019年第四季持平，繳出淡季不淡成績單。 雖然目前市場上出現AMOLED產能受限於復工率提升速度緩慢，使產能不足造成客戶端轉用TDDI，進而使聯詠全年營收受到衝擊。不過，供應鏈認為，AMOLED為智慧手機市場的發展趨勢，因此一旦復工率達到百分之百水準，面板廠有望全產能啟動，補回先前不足量能，因此第二季後續機種持續採用AMOLED機會相當高，聯詠相對應的全年驅動IC出貨自然可望繳出年增成績單。 據了解，聯詠AMOLED驅動IC在市場需求暢旺帶動下，上半年出貨量可望相較2019年同期倍數成長，下半年傳統旺季到來後，表現又可望高於上半年水準，因此聯詠全年AMOLED出貨量仍將抱持樂觀態度看待。 至於TDDI部分，聯詠2019年全年出貨量大約落在5.5～6億套之間，進入2020年後，在功能型手機用戶轉進低階智慧手機，以及原先中低階機種規格升級帶動下，TDDI需求量可望再度提升，因此法人看好聯詠出貨量可再度挑戰雙位數成長。

今年將量產5奈米，預計坐擁蘋果、華為等訂單 台北報導 台積電今年將量產5奈米製程，預計將可望坐擁蘋果、華為等兩大客戶訂單。法人指出，台積電2020年可望量產三顆5奈米智慧手機晶片，加上7奈米又有聯發科、輝達、高通及超微等大客戶力挺，台積電全年成長依舊可樂觀看待。 此外，據市調機構DIGITIMES Research預估，晶圓代工產業第一季合併營收在5G及物聯網（IoT）等晶片需求推動下，可望繳出淡季不淡成績單。 台積電2020年跨入5奈米製程世代，將於第二季開始量產，下半年開始逐步拉高產能。法人指出，台積電目前已經手握蘋果新一代應用處理器（AP）及華為旗下IC設計廠海思等共三顆晶片訂單，將成為推動台積電2020年營收成長的主要關鍵。 另外，7奈米訂單需求仍持續暢旺，且又有輝達加入7奈米製程投片行列，使台積電7奈米製程需求將全面衝刺。法人表示，台積電7奈米製程現在已經有聯發科、高通及超微等大客戶投片，分別落在7及7+奈米製程，且輝達將於2020年推出新款繪圖晶片並採用台積電7奈米，使台積電7奈米呈現滿載水位，讓台積電2020年坐擁5奈米及7奈米等大客戶訂單，全年展望依舊可抱持樂觀態度。 由於市場需求暢旺，DIGITIMES Research分析師陳澤嘉預期，新冠肺炎疫情對台灣晶圓代工產能影響程度有限。從全年角度來看，陳澤嘉指出，疫情若可在2020年上半結束，產業景氣可望自第三季中回溫。後續必須觀察疫情發展與美國對華為禁令後續動作，將是2020年台灣晶圓代工業營收成長動能的最大變數。

5G手機降價搶市占，高通採積極訂價策略，聯發科將降價回應 台北報導 手機品牌大廠在今年初開始全力推動5G機種，不過目前已有品牌端進攻中低階市場，並開出超殺價格，力拚在5G智慧手機搶攻市占率。供應鏈指出，為穩固手機晶片市場地位，高通在中高階晶片已開出低於40美元的報價，並成功奪下華為、OPPO及Vivo訂單，預料聯發科將被迫降價回應，手機晶片雙雄價格戰恐正式開打。 5G智慧手機在第一季如雨後春筍般冒出，包括三星、華為、OPPO及Vivo等品牌都舉過實體或線上發表會，推出自家旗艦級產品吸引消費者目光，隨著時序進入第一季末，品牌廠也將逐步推出主流價格帶的機種，用以搶攻5G手機市占率。 目前陸系各大品牌均開始推出中階機種，其中Vivo的Z6價格已殺到3,000元人民幣以下，紅米的K30 5G更直接喊出1,999元人民幣起跳，相較目前高階4G智慧手機價格仍落在3,000～4,000元人民幣，吸引消費者跨入5G智慧手機世代。值得注意的是，這兩款智慧手機皆是搭載高通的驍龍765G手機晶片，顯示高通憑藉的就是積極的定價策略、以勝過對手聯發科。 供應鏈指出，高通在驍龍765晶片的報價上，普遍都低於40美元，已順利搶下OPPO、Vivo及華為等陸系品牌的第二季手機訂單。使聯發科在天璣1000、天璣800兩款5G手機晶片定價受到極大壓力。 不僅如此，由於下半年才是5G智慧手機市場能否快速拉高滲透率的關鍵，因此品牌端為了吃下更多市占率，將會在下半年推出更多中低階智慧手機，價格將可望更殺，因此高通、聯發科下半年也將會端出相對應產品因應品牌端需求。 法人指出，高通將會在下半年端出600系列5G手機單晶片，另外聯發科也將推出天璣600系列。由於高通為穩住目前在5G晶片市場的優勢，料將維持先前的價格策略，聯發科為了搶奪5G市占率，恐怕也得降價回應，5G價格戰將在2020年開打。 據了解，聯發科先前已在法說會上透露，毛利率將會維持在40％以上。法人推測，高通降價已對聯發科造成壓力，但由於5G晶片屬新產品，可望撐住聯發科毛利率，不會如過去幾年般下降，惟聯發科不評論法人預估的財務狀況。

打造一條龍製程，有望成為今年全球唯一量產5奈米的半導體廠 台北報導晶圓代工龍頭台積電3日宣布與全球IC設計龍頭博通（Broadcom）攜手合作強化CoWoS（基板上晶圓上晶片封裝）平台，支援業界首創且最大的兩倍光罩尺寸（2X reticle size）中介層，面積約1,700平方毫米，將可支援台積電即將量產的5奈米先進製程。台積電完成5奈米晶圓代工到後段封裝測試的一條龍製程，並確保今年成為全球唯一量產5奈米的半導體廠。台積電已準備好第二季5奈米晶圓代工製程進入量產，蘋果及華為海思是主要兩大客戶，包括高通、博通、聯發科、超微等大客戶後續也將開始展開5奈米晶片設計定案並導入量產。為了建立完整生產鏈，台積電在先進封裝技術上再突破，包括建立整合扇出型（InFO）及CoWoS等封測產能支援，系統整合晶片（SoIC）及晶圓堆疊晶圓（WoW）等3D IC封裝製程預期2021年之後進入量產。台積電此次與博通合作的新世代CoWoS封裝技術，延伸了5奈米價值鏈。其中，新世代CoWoS中介層由兩張全幅光罩拼接構成，能夠大幅提升運算能力，藉由更多的系統單晶片（SoC）來支援先進的高效能運算系統，並且也準備就緒以支援台積電下一世代的5奈米製程技術。此項新世代CoWoS技術能夠容納多個邏輯系統單晶片、以及多達6個高頻寬記憶體（HBM）立方體，提供高達96GB的記憶體容量。此外，此技術提供每秒高達2.7兆位元的頻寬，相較於台積電2016年推出的CoWoS解決方案，速度增快2.7倍。CoWoS解決方案具備支援更高記憶體容量與頻寬的優勢，非常適用於記憶體密集型的處理工作，例如深度學習、5G網路、具有節能效益的數據中心等。在台積電與博通合作的CoWoS平台之中，博通定義了複雜的上層晶片、中介層、以及HBM結構，台積電則是開發堅實的生產製程來充分提升良率與效能，以滿足兩倍光罩尺寸中介層帶來的特有挑戰。透過數個世代以來開發CoWoS平台的經驗，台積電創新開發出獨特的光罩接合製程，能夠將CoWoS平台擴充超過單一光罩尺寸的整合面積，並將此強化的成果導入量產。台積電研究發展組織系統整合技術副總經理余振華表示，自從CoWoS平台於2012年問世以來，台積電在研發上的持續付出與努力，將CoWoS中介層的尺寸加倍，展現持續創新的成果。台積電與博通在CoWoS上的合作是一個絕佳的範例，透過與客戶緊密合作來提供更優異的系統級高效能運算表現。

業界憂市場供不應求，看好3月合約價續漲5％以內，概念股錢景看旺 台北報導記憶體生產重鎮韓國的新冠肺炎疫情遲遲無法控制，但大陸地區ODM/OEM廠及系統廠復工情況優於預期，由於供應鏈庫存已低於季節性安全水位，而且業界擔憂韓國疫情恐影響記憶體供貨，在庫存回補訂單持續湧現情況下，DRAM市場供不應求，2月標準型及利基型DRAM合約價漲幅擴大，平均漲幅介於2％～6％之間。由於第一季主要DRAM廠的位元出貨量低於預期，在貨源明顯不足情況下，3月DRAM現貨價2日開出紅盤，業界看好3月合約價續漲5％以內，第一季合約價漲幅介於5％～8％之間，優於預期，且漲勢將延續到第二季。法人看好南亞科（2408）、威剛（3260）、十銓（4967）、廣穎（4973）、宜鼎（5289）等概念股今年獲利表現會明顯優於去年。根據集邦科技統計，標準型8GB DDR4模組2月合約價漲至24.75～25.5美元之間，亦即8GB DDR4顆粒合約價介於2.84～2.94美元之間，平均漲幅約達2％。利基型DRAM部分，4GB DDR4 x16顆粒2月合約價達1.55～2美元，平均漲幅達4.2％～5.4％之間，4GB DDR3 x16顆粒2月合約價達1.46～1.72美元之間，平均漲幅達5.8％～6.2％之間。整體來看，標準型及利基型DRAM的2月合約價漲幅擴大，單月上漲2％～6％優於預期。累計今年以來標準型DRAM合約價漲幅約達2％～3％，利基型DRAM合約價漲幅達7％～10％，同樣優於年初時業界預估。對DRAM廠及模組廠而言，1月及2月獲利表現將明顯優於去年同期。雖然大陸地區新冠肺炎疫情進入高峰期，但大陸各地工廠復工情況優於預期，後續幾個月將透過加班方式補足產能，也帶動DRAM庫存回補需求持續轉強。然而韓國新冠肺炎疫情延燒且尚未有效控制，當地又是全球最大記憶體生產重鎮，業界擔憂疫情若再蔓延恐影響記憶體生產鏈，所以現階段庫存回補力道持續加大。標準型及利基型DRAM現貨價在3月開出紅盤，標準型8GB DDR4高價區已站上4美元大關，均價續漲至3.5美元左右，利基型4GB DDR3/DDR4現貨價也可望在近期站上2美元。由於現貨價及合約價之間仍有高達15％左右溢價差，隨著現貨價逐步上漲，合約價也將跟上漲勢。業界看好第一季合約價漲幅優於預期，第二季價格幾乎確定續漲。

台北報導 研究機構ALETHEIA指出，新冠肺炎爆發影響到台積電客戶訂單調整，可能導致台積電第二季營運不符市場期待，下修對台積電財務預期；然各大研究機構持續展現對台積電信心，統一投顧便指出，CMOS影像感測器（CIS）供不應求，大廠Sony首度對台積電釋出代工訂單，權值王動能更上層樓。新冠肺炎疫情延燒以來，各大外資券商對電子供應鏈輪番示警，惟對台積電掌握先進製程市占、客戶組成多元、產能滿載等優勢，抱持高昂信心，不曾出現降評。花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志最新報告指出，受新冠肺炎疫情影響，台積電自然不可能完全不受影響，不過，最先受影響的是離終端商品最近的下游電子零組件廠商，現在要量化台積電受到的衝擊，言之過早。而且半導體生產週期較長，在供應鏈中位置又離終端產品較遠，面對客戶調整訂單的急迫性，會較下游供應商來得晚。ALETHEIA為第一家對台積電短線存有疑慮的外資研究機構，其認為，因客戶目前來不及下修訂單，台積電第一季營運正常，但第二季的砍單才正開始，儘管超微（AMD）、高通等大客戶迅速搶占7奈米製程產能，使得台積電7奈米製程產能利用率滿載，然其他如16、12、28、40奈米等製程，可能狀況就不是那麼好。ALETHEIA並指出，較小的客戶尚未對台積電砍單，畢竟這些小客戶會擔心當需求回溫時搶不回產能，但要是需求持續疲軟，3月便可能看到砍單狀況。保守派外資下修台積電2020年獲利5％，每股純益降為15.91元，比市場共識的17.29元低8％。徐振志進一步說明，台積電產能利用率通常逼近百分百，其所收到的客戶需求超過不少製成的負荷能力，像是7奈米製程訂單就比產能多出四成。因此，就算部分客戶下修第二季預期，台積電也會比同行更有緩衝與應對能力。統一投顧則從台積電長線營運契機出發，並指出，隨著CIS感測器供需自2019年下半年即開始出現吃緊情況，加上IDM廠擴產不及，迫使IDM廠改變策略，尋求外部產能，Sony於2019年下半年首度釋出CIS晶圓代工訂單給台積電，預計第三季試產，並於2021年初開始大量交貨。