Q1營收恐季減雙位數，估下半年客戶加大投片，可望迎來旺季表現
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　台積電公告2月合併營收1,631.74億元、月減18.4％，寫下去年3月以來低點；不過累積前二月合併營收3,632.25億，年增13.8％，創歷史同期新高。法人指出，台積電受客戶降低投片影響，使第一季營運可能繳出季減水準，不過預期第二季營運將有望逐步止穩，準備迎接下半年的傳統旺季。
　台積電2月營收雖然寫下去年3月以來低點，不過相較去年同期仍年成長11.1％。法人指出，由於蘋果、高通、聯發科等前五大客戶全面縮減投片量，使台積電第一季7／6奈米產能利用率降至5成，雖然5／4奈米仍維持8成，但難以免除台積電第一季業績可能將衰退超過一成的風險。
　根據台積電先前在法說會中釋出的財測，台積電指出，由於全球通膨等外在環境影響終端需求，使半導體生產鏈持續庫存去化，同步減少對晶圓代工廠投片，因此預期今年第一季合併營收介於167～175億美元之間，在新台幣兌美元匯率30.7元計算，新台幣合併營收約達5,126.9～5,372.5億元、季減14.1％～18.0％，平均毛利率介於53.5～55.5％之間，營業利益率介於41.5～43.5％之間。
　展望第二季，法人認為台積電產能利用率有機會開始緩步回溫，使上半年平均產能利用率將達80％左右。目前手機市場已傳出回溫跡象，加上蘋果開始加大3奈米製程投片量，因此第二季合併營收有機會止穩。目前供應鏈普遍預期，高庫存水位在第二季逐步回到正常水位，因此下半年將有機會重新回補庫存，且下半年美國聯準會升息有望告一段落，消費性市場可望開始回溫。
　法人認為，台積電下半年在蘋果、聯發科、高通及超微等大客戶重新加大投片動能帶動下，平均產能利用率有機會回到9成左右，其中3奈米製程產能利用率有望逐季提升，7／6奈米及5／4奈米製程產能可望重新回升，台積電下半年營運可望迎來旺季表現。

智慧電表進入輪換期，加上電網進行規格升級，公司出貨將逐季放量
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　中國市場在2015～2017年安裝的智能電表，去年下半年開始進入輪換期，加上中國雙碳及十四五規劃等政策帶動下，全國電網全面進行規格升級，因此隨著中國疫情解封以來，智慧電表特殊應用晶片（ASIC）需求提升，IC設計服務廠智原（3035）成功搶下標案訂單，出貨將逐季放量且較去年大幅增加，訂單能見度已看到年底。
　智原公告2月合併營收月增0.2％達10.77億元，較去年同期成長2.5％，為歷年同期新高，累計前二月合併營收21.52億元，較去年同期成長2.4％。智原預期第一季營收將優於去年第四季，法人推估3月合併營收可望回升到11億元水準，季度營收將改寫同期新高紀錄。
　中國在疫情解封之後，並在隻碳政策及十四五規劃實施下，已開始啟動全國電網大規模升級，並全面推進智慧電網的建設，預期會開始拉動智慧電表等用電設備需求。同時，中國各電網上次大規模安裝智慧電表時間在2015～2017年之間，因為使用年限陸續到期，所以需要因應新一代電網技術而進行更換，而中國智慧電表進入輪換期將為智原增添成長動能。
　智原深耕中國智慧電表ASIC市場已逾十年，近期新的標案已在疫情解封後重新招標並排定出貨時程。智原過去在智慧電表客製化晶片只做通訊相關，但近幾年新的委託設計（NRE）已納入電表所有功能及相關晶片，9成ASIC製程鎖定在55奈米及40奈米。法人表示，智原已順利取得標案，出貨將逐季放量，訂單能見度已看到年底，將有效推升營收及獲利成長。
　智原第一季營運維持高檔，預期營收將較上季微幅成長並優於去年同期，其中矽智財（IP）及NRE業績有機會創下新高，ASIC量產營收較上季減少，毛利率因存貨跌價損失提列而影響2～3個百分點，但若扣除此一因素，毛利率會比上季好，預期庫存逐步完成去化後，ASIC量產毛利率會看到回升。
　智原預計今年中的ASIC庫存水位將回到去年初的正常水準，至於NRE部分，以每年新接40～50個專案進度進行，製程向40奈米及28奈米升級，包括智慧電表、再生能源等應用都是主要成長動能。

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　歐洲IDM大廠英飛凌（Infineon）與晶圓專工大廠聯電（2303）7日共同宣布，雙方就車用微控制器（MCU）簽訂長期合作協議，擴大英飛凌MCU在聯電的產能，以服務迅速擴展的車用市場。此高性能MCU產品採用英飛凌專有的嵌入式非揮發性記憶體（eNVM）技術，於聯電新加坡12吋廠Fab 12i以40奈米製程技術製造。
　聯電2022年車用晶片的業務量年增82％並達到整體業務9％，受惠於長期汽車電子化和自動化趨勢的推動，預期車用電子晶片將持續成為2023年及往後的重要成長驅動力。
　聯電近年來與英飛凌、德州儀器等國際IDM廠在車用晶片擴大合作，2022年也與日本電裝（Denso）合作，雙方將共同在聯電日本USJC廠內建置第一條以12吋晶圓製造絕緣閘雙極電晶體（IGBT）的生產線，
　2022年以來車用晶片出現嚴重供不應求情況，其中，MCU是控制車輛各項功能的關鍵零組件，隨著汽車變得愈來愈環保、安全和智慧，對MCU的需求也與日俱增，2023年英飛凌車用MCU的銷售量已攀升至每日近百萬顆。聯電2022年獲英飛凌最佳晶圓代工獎肯定，在車用電子、5G、人工智慧物聯網（AIoT）等領域擴大合作，雙方因此決定針對40奈米eNVM製程車用MCU簽署長約。
　英飛凌營運長Rutger Wijburg表示，透過這項策略性的合作協議，英飛凌得以確保額外的長期產能供應，可以在快速成長的汽車市場為英飛凌的客戶提供服務。
　此次合作的核心在於高可靠度的嵌入式記憶體解決方案，能夠賦能下一代的汽車應用，並滿足車用系統對行車安全與資訊安全的嚴格要求。
　英飛凌強調與聯電結合為策略合作夥伴，能為客戶提供既可靠又高品質的MCU產品。
　展望未來，雙方將進一步深化在車用電子，包括微控制器、電源管理和連接解決方案領域的合作。
　聯電共同總經理王石表示，英飛凌選擇聯電位於新加坡的Fab 12i廠生產其汽車MCU產品，這是對聯電製造能力和業務承諾的認可。這項長期供應協議進一步強化了聯電與英飛凌在車用、AIoT、5G等多項領域的合作夥伴關係。
　目前聯電的車用電子晶片出貨量為2019年的三倍，隨著車用半導體需求的增加，可望持續維持高度成長動能。

電視客戶回補庫存，手機客戶導入AMOLED面板，Q1業績持穩，Q2拚雙位數成長
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　面板驅動IC廠聯詠（3034）2月合併營收76.41億元，與1月相比再度成長5.8％。法人推估，聯詠在驅動IC市況回穩效應下，第一季營運有望開始持穩，且第二季在電視客戶持續回補庫存帶動下，業績將有望更上層樓。
　聯詠6日公告2月合併營收達76.41億元、月成長5.8％。今年前兩月合併營收達148.65億元、年減38.2％。法人指出，聯詠在2月持續受惠於高階面板驅動IC及大尺寸驅動IC等訂單持續回溫，推動單月合併營收開始出現止穩向上趨勢。
　據聯詠先前對第一季釋出的財務預測數字，以美元兌新台幣匯率1：30計算，預估第一季合併營收將落在222～232億元之間，相較去年第四季大約持平至季成長3.5％，其中由於部分面板驅動IC產品仍有價格壓力，因此毛利率為37.5％～39.5％，將低於去年第四季的40.6％水準。
　法人表示，目前面板驅動IC市場當中又以AMOLED及大尺寸面板驅動IC市場開始率先出現止穩跡象，不僅產品單價沒有持續下滑，且還陸續出現急單需求，使聯詠從去年第四季開始就受惠於這波效應，推動營運觸底反彈。
　對於第二季展望，法人認為，由於電視市場庫存調整已經超過一年，預期將有機會在第二季開始重啟拉貨動能，使聯詠大尺寸面板驅動IC出貨表現將優於第一季，另外加上智慧手機客戶積極導入AMOLED面板，聯詠在大啖中國及韓國等面板廠訂單效應下，推估第二季合併營收有機會達到雙位數成長動能。
　全年營運展望，聯詠認為，在經過第一季客戶庫存調整過後，第二季在客戶新機種需求帶動下，營運將有望恢復季節性成長，且下半年在中國疫情因素可望消散及美國升息進入尾端後，終端消費性需求可望優於上半年水準。
　另外，股利政策部分，公司尚未宣布配發率，不過近期法說會中，副董事長王守仁表示，預期配息率有機會維持八成水準。因此若以去年每股稅後純益45.96元推估，現金股利有機會超過36元。

產品價格下滑，毛利率恐比預期糟；縮減人力幅度上看15％
綜合外電報導
　美國晶片巨擘美光周四拋出利空彈，警告由於市場供過於求，產品價格持續下滑，本季毛利率表現可能比預期還糟。因應不景氣，美光也將擴大裁減人力，裁員幅度上看15％。
　財經資訊業者Sentieo／AlphaSense指出，美光財務長墨菲（Mark Murphy）是於周二在Susquehanna主辦的一場投資人論壇上發表相關評論，墨菲表示，「我們持續預期今年需求會有所改善，不過產品價格走勢依然不樂觀，因此本季（會計年度第三季）的毛利率會比我們原先預期還要低。」
　墨菲還說，新的展望「可能造成重大的庫存減記，對本季的毛利率與每股盈餘可能或一定會帶來負面衝擊。此外，本季營收可能較前季持平，甚至衰退。」
　墨菲表示，儘管產業部分業者近來已有減產的動作，但半導體產業還是未擺脫供需嚴重失調的情況。在客戶端的庫存方面，墨菲指出，行動產品類別的情況就比雲端來得好。美光還是預期今年需求會慢慢好轉，進而帶動出貨量走升。
　墨菲進一步表示，基於市況的變化，美光這一段時間一直致力於減少支出，總體而言減少開支有符合甚至超前進度。
　他還舉例說，「今年全年人力縮減的幅度將從去年12月法說會預估的10％，提高至15％，不過包括人力與其他支出的縮減還是需要花一些時間才能完成。」
　富國銀行分析師雷科斯（Aaron Rakers）發布研究報告指出，「根據墨菲的說法，美光毛利率有可能轉為負值，另外美光帳面淨值可能也會縮水。」
　瑞士信貸分析師團隊也表示，「美國看淡營運表現主要原因可能與資料中心終端市場持續低迷有關，因為該領域庫存始終居高不下。」

大客戶蘇州盛科遭列黑名單，法人估最多減損10％營收，終場收跌停1,080元
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　美國商務部再祭新實體清單，一共有28家中國廠商入列，其中包含蘇州盛科（Suzhou Centec），由於蘇州盛科是台積電旗下IC設計服務廠創意的大客戶，3日中午消息傳開後，創意股價應聲重挫，收盤更打至跌停。創意表示，將會與法務人員一同審視美國商務部新管制清單，並會遵守一切法令規定。
　美國商務部最新實體清單中包含華大基因、伺服器大廠浪潮等知名中國企業，其中也被列名的蘇州盛科，是華為及中電等中國系統廠供應商，也是創意的第二大客戶。
　法人推估，蘇州盛科約占創意去年10％左右的營收比重，創意主要替蘇州盛科設計12／16奈米製程的網通、Switch等晶片，並在台積電12吋晶圓廠投片量產。不過，當前在尚未向美國商務部申請出貨許可之前，等同創意暫時無法供貨給蘇州盛科。
　創意數月來股價狂飆，去年11月初剛突破500元，2月下旬即突破千元，至本月2日股價已飆漲至1,195元，加上台積電集團色彩濃厚因此深受市場關注。3日美國新禁令清單消息一出，創意股價快速殺低，其間市場投資群組訊息通知此起彼落，包括「這客戶沒在出了」，後來修正成「現在還繼續出，再出兩個星期後，看美國的決定」，但也有市場主力說「上次的半導體禁令打下來之後反而創新高，所以希望大家要把握機會」。各種訊息充斥下，創意終場仍跌停鎖死收1,080元，成交量放大至10,943張，尾盤還有235張跌停賣單高掛。
　法人預期，若後續無法出貨將造成創意近10％營收損失。創意對此表示，公司並不對單一客戶與其營收貢獻回應。至於蘇州盛科被納入實體清單部分，創意將會協同內部法務人員與外部法律顧問評估，並瞭解相關影響。
　業內指出，被美國商務部列入實體清單後，並非未來就完全不能出貨，原因在於中國無人機大廠大疆先前也早已被美國放入實體清單內，不過後來仍可持續出貨。主要關鍵在客戶提出公開聲明書，表明並不違背美國法律限制。未來創意將由法務部門評估，最後再由負責晶圓代工的台積電法務部門確認是否合乎法令，最終才會將產品交到客戶手上。
　因此，當中關鍵在於，被列入美國實體清單禁令的廠商出貨產品是否涉及違反人權、參與戰爭及國防等相關事宜，預料一般消費性及商業用等產品仍可持續出貨，這也是創意能夠繼續供貨給大疆的主因。惟創意能否再出貨給蘇州盛科，仍需後續確認。

客戶庫存調整尾聲 去年每股純益12.09元，董事會擬派息7元
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　利基型記憶體廠愛普*（6531）2日召開法人說明會，董事長陳文良表示，雖然市場需求不佳造成IoT事業群業績不理想，但客戶庫存調整已近尾聲，新設計案數目不斷增加，待市場回溫後，相信會帶動PSRAM等IoTRAM成長動能。至於AI事業群在高效能運算（HPC）等主流市場應用有所進展，與客戶討論進一步的需求，相信VHM技術會是市場最好的方案。
　愛普*受到客戶調整庫存減少拉貨影響，去年第四季合併營收季減30.4％達8.25億元，較前年同期減少52.5％，毛利率季減0.8個百分點達42.8％，較前年同期減少2.9個百分點，歸屬母公司稅後純益季減90.7％達0.65億元，較前年同期減少88.0％，以每股面額5元計算、每股純益0.40元。
　愛普*去年合併營收50.95億元、年減23.0％，毛利率年減2.1個百分點為43.6％，營業利益15.01億元，較前年減少36.7％，歸屬母公司稅後純益19.42億元，較前年減少4.1％，以每股面額5元計算每股純益12.09元。愛普*董事會決議擬配發7元現金股利，股息配發率約58％。
　愛普*指出，去年底存貨水位已降至15.28億元，目前庫存金額已近公司設定的目標水準，預估上半年庫存能再降10～15％，客戶端的庫存調整已近尾聲。至於全年營運展望，總經理洪志勳表示，今年上半年會比去年上半年稍弱，今年下半年會比去年下半年好，第一季客戶庫存調整持續，但隨著庫存下降及解封，樂觀看待對下半年營運復甦。
　愛普*表示，隨著5G的普及和大規模商業化，IoT裝置在健康管理、運動監測、智慧家居控制等領域的應用愈廣泛，有利於客製化產品發展。愛普*的IoTRAM有別於傳統記憶體，屬於低功耗、高效能的客製化產品，在物聯網市場滲透率每年持續提升，隨著市場規模不斷擴大，將有更好的發展前景。

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　5G滲透率持續提升，全球電信商更開始搶攻5G固定無線存取（FWA）新高速連網市場，使得小型伺服器市場成為PC市場搶功的新商機。法人指出，USB控制IC廠創惟（6104）應用在PCIe Gen 4的Redriver晶片已經完成開發，目前正在送樣階段，後續有機會打進5G FWA網通市場。
　創惟持續衝刺高速傳輸Redriver晶片，不論USB、PCIe等高速傳輸介面都已經完成開發，其中應用在USB 3.2 Gen 2介面領域的產品更在去年開始放量生產，目前創惟正積極以PCIe介面的Redriver晶片進攻PC市場。
　法人指出，5G FWA市場目前正快速的發展，創惟針對網通領域開發的PCIe Ge 4介面的Redriver晶片產品線已經開始進入送樣程序，若認證狀況順利，最快有機會在今年底或明年開始量產出貨，使創惟開始大啖5G網通商機。
　據了解，5G FWA終端產品主要作為5G基地台訊號及使用者的中繼介面，產品就好比一台微型伺服器，因此當中自然需要PCIe介面，亦有機會使用到Redrier晶片，且另外5G基地台設備同樣好比一台伺服器規格，因此同樣會衍生出PCIe的高速傳輸商機，成為PC供應鏈開始搶攻的新網通商機。
　事實上，5G FWA市場近年來不斷成長，根據研調機構Grand View Research釋出的最新報告指出，5G FWA市場在2023至2030年的年複合成長率將可望上看39.9％，且預期到2030年該市場規模將上看3,428.3億美元，可望讓切入5G FWA市場的相關供應鏈都雨露均霑。
　此外，觀察創惟營運表現，2023年1月合併營收達1.39億元、月減34.6％、年減67.8％，寫下46個月以來低點。法人指出，創惟目前營運仍然受到PC市場庫存調整影響，使得出貨動能明顯減弱，不過後續PC市場有機會在今年第二季落底，將可望讓創惟在今年下半年出貨重新回到成長軌道。
　創惟1日股價上漲2.42％至127元，持續站在所有均線之上，三大法人一共買超676張，轉賣超為買超，其中外資買超778張。

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　台積電全力衝刺綠色創新並打造友善環境，近年來成功攜手供應商以磷肥廢料替代螢石，在不影響製程品質的前提下成功產製氫氟酸，截至2023年2月已逐步導入旗下晶圓廠，減少螢石用量、減碳達317公噸。
　預計全面導入後1年可減碳逾2萬公噸，相當於58座大安森林公園1年的二氧化碳吸附量，持續創造資源循環價值。
　台積電釋出最新ESG年報，本次主要聚焦在氫氟酸提煉過程，能更達到永續經營。台積電表示，氫氟酸是半導體濕式蝕刻製程的重要化學品，一般以螢石為原料，因取得不易且精煉程序繁複，產製過程較難降低碳排放量。
　台積電指出，推動綠色低碳供應鏈為公司ESG的重要一環，為促進環境永續發展，2021年起與供應商合作投入氫氟酸替代原料可行性研究，利用磷肥產製過程衍生的廢料─氟矽酸搭配硫酸進行化學反應後產製氫氟酸，且品質符合半導體製程標準。
　台積電除輔導供應商提前於進料階段即提供品質保證證明（CoA）外，同時協助其開發獨立產線進行測試，經反覆調整以達製程最適化，確保後續生產品質無虞。
　台積電表示，公司正攜手供應商以磷肥廢料替代螢石，在不影響原有製程品質的前提下成功產製氫氟酸，截至2023年2月已導入晶圓12A廠、晶圓15A廠，減少螢石用量、減碳317公噸，其他12吋晶圓廠區亦同步進行試產，預計全面導入後1年可減碳逾2萬公噸，相當於58座大安森林公園1年的二氧化碳吸附量，持續創造資源循環價值。