產業新訊

新聞日期:2019/12/03  | 新聞來源:經濟日報/聯合報

華為「去美化」 我產業鏈受惠轉單

綜合報導

華為在美國的部分供應商近期獲商務部許可,將恢復供貨給華為,但據華爾街日報指出,目前華為最新款Mate 30智慧手機已完全「去美化」,業界人士認為,在中國大陸加入去美化的趨勢下,我國相關供應鏈可望取代美系成為受惠轉單對象。
華為加速擺脫原本對美國零組件的依賴,現在生產的智慧手機,已不採美國公司的晶片。另方面,華為不僅去美,更是積極申請5G專利,企圖心依舊旺盛。
華爾街日報引用瑞銀集團(UBS)和日本技術實驗室的分析指出,華為九月發表的最新款Mate 30智慧手機,配備了足與蘋果iPhone 11競爭的曲面顯示幕、廣角鏡頭等高階裝置,其中完全沒有用到美國零組件。
日本技術實驗室拆解了Mate 30分析,發現舊款Mate 30系列手機,音頻晶片來自美商Cirrus Logic,新款改用荷蘭恩智浦的晶片。功率放大器晶片以前由美商Qorvo或Skyworks供應,現在由華為旗下海思晶片取代。
海納國際集團半導體分析師Christopher Rolland表示,華為推出這款不含美國晶片的高階旗艦手機,等於做出鄭重宣告。他說,華為高階主管在最近的會面中曾告訴他,華為正在擺脫對美國零組件的依賴,但過程如此之快,還是令人驚訝。
據了解,華為目前並沒有全面停用美國晶片,不過五月以後發表的手機,已大幅降低或完全沒有採用美國晶片。
不過,華為智慧手機當前一大薄弱環節是安卓作業系統的問題。安卓雖是開源軟體,但包括應用程式商店、地圖、影音等關鍵應用卻需要取得Google授權與技術支援。Mate 30是華為首個沒有安裝Google專有應用程式的主打機種,在海外市場仍遭受相當挫折。
【2019-12-03 聯合報 A11 財經要聞】

新聞日期:2019/08/12  | 新聞來源:經濟日報

台積日月光 接單火熱

【台北報導】
美中貿易戰升高,日韓貿易衝突也箭拔弩張,牽動半導體產業鏈甚大,不過從避稅及分散風險角度,台積電、日月光投控及聯發科,反而因訂單轉移受惠程度較高,對下半年營運也偏向樂觀 。

台積電本季在蘋果、超微、輝達、聯發科、海思7奈米5G、人工智慧(AI)和高速運算電腦晶片大舉投片下、產能滿載,加上加密貨幣訂單急速回籠,本季合併營收不受美中及日韓貿易戰影響,預估可望上揚18%,第3季合併營收以美元計價,介於91億~92億美元、毛利率46%至48%、營益率估達35%至37%,雙率均比第2季成長。

台積電預估訂單動能延續至第4季,今年仍可維持小幅成長,營收持續締造新猶,獲利也維持高檔,明年分季配息,合計全年每股配息也可維持今年配息10元水準。

日月光投控本季受惠智慧手機密集推出新機及5G基地台提前布建,帶動後段晶片封裝訂單需求大增,本季合併營收可望成長二成;電子代工服務(EMS)季增四成,且下季仍維持成長趨勢。

聯發科第2季每股純益為4.11元,毛利率已連續兩季維持在四成之上。累計今年上半年合併營收為1,142.89億元,年增3.7%,每股純益為6.28元。聯發科估計,第3季業績將季增6%至14%,介於653億至702億元間,而今年毛利率與營業利益金額追求雙成長。聯發科認為,雖然Q3大環境仍有不確定因素,但三大類產品組合平衡,營收穩健成長,毛利率可望在40%以上維持穩定。

【2019-08-12/經濟日報/A15版/台股熱點】

新聞日期:2019/07/16  | 新聞來源:工商時報

華為回神 聯詠受益最有感

台北報導
華為禁令即將解除,天風國際證券分析師郭明錤指出,華為手機將重啟出貨動能,IC設計公司聯詠(3034)將是主要受惠者。聯詠15日放量大漲3.75%,以180元作收。
外資15日加碼1,220張,終結外資連十賣。郭明錤指出,華為新機型可能在月底前,重新取得Google的GMS認證與授權,手機供應鏈近期已上修2019年及下半年出貨預估,出貨上修是因為華為在中國市場的市佔率提升,以及中低階機型在海外市場重拾出貨成長動能。
因通路商重新開始銷售華為手機,加上華為更為積極銷售策略,使華為手機恢復銷售動能。雖然市場仍擔憂華為無法取得GMS認證與授權,但郭明錤預期,華為有可能在7月底前重新取得GMS認證與授權,預估2019年出貨量可望至2.6億支。
即便華為無法重新取得GMS認證與授權,郭明錤預估,2019年華為手機出貨量仍可達2.3億支,也較先前預期的2.1~2.2億支提高。
華為手機訂單恢復,郭明錤認為,華為手機訂單恢復最顯著受益者為聯詠。
聯詠因自Synaptics取得更多華為LCD TDDI訂單,且加單後,反較砍單前增加,華為為降低供應風險,對某些零組件會降低美國供貨商比重。
郭明錤預期,聯詠的華為LCD TDDI供應比重,將從過去約50%,今年下半年提升至60%,2020年再提升至70%以上。受益於LCD TDDI供應比重增加,預期最快自第三季末開始,聯詠的出貨預估較先前砍單前增加,且LCD TDDI出貨量,將分別在2019年與2020年年增率上看10~12%及12~14%,而高單價的OLED為公司2020年的新成長動能,且京東方提供予Android品牌的OLED面板將在2020年大幅成長,對聯詠最為有利。

新聞日期:2019/07/01  | 新聞來源:經濟日報

半導體下半年可望復甦

華為禁令鬆綁 台系鏈受惠 海思5奈米投片一旦重啟 台積大進補
【台北報導】

G20川習會達成暫不對中國加稅,並鬆綁華為限制,可望消除市場憂心貿易戰擴大疑慮,有望為下半年半導體景氣回溫,注入強心針。

外界關注,華為旗下海思稍早暫停在台積電5奈米製程投片,是否隨這次美國鬆綁禁令,重啟5奈米投片時程,將牽動台積電明年營運,成為台積電本月中法說會,法人關切焦點。

川習會初步達成雙方重啟談判,且暫停加徵關稅,顯示雙方均有意達成協議,川普也允許美國企業在不危及國安下,可繼續向華為出售零件、技術和設備,華為原受到谷歌、安謀暫停合作,業務受創的程度可望減輕,且市場擔心美國進一步對中國擴大加稅品項,波及全球經濟的疑慮也可望淡化,全球半導體產業更可避免供應鍵調整期拉長,市場投資信心逐步恢復,有助產業回復成長正軌。

半導體業者表示,美中兩國貿易戰衝擊全球投資信心甚大,尤其封殺華為更波及全球半導體產業鏈,美國晶片大廠博通率先下修今年營運展望,華為也下修全年手機出貨,連原本對今年營收成長信心滿滿的台積電也改口,可能會修正原預估營收微幅成長展望,牽連甚大。

美中貿易戰趨緩和,全球半導體產業下半年可望明顯復甦,原受重挫的華為供應鍵包括晶圓代工的台積電、手機鏡頭的大立光、晶圓檢測的精測、後段封測日月光、矽品、京元電、矽格,和被動元件的國巨、華新科,和手機代工的鴻海集團等 ,可望因華為訂單回升而受惠。

值得注意的是,華為旗下晶片廠海思半導體在集團下修營運目標時,也同步暫停在台積電5奈米的投片時程,而目前美國解除華為的禁令,並不含5G等產品,海思是否會在美國對華為禁令鬆綁後,重啟5奈米量產時程,備受關注。台積電則強調不針對個別客戶做任何評論。

台積電供應鏈表示,台積電5奈米仍既定計畫,預定明年上半年量產,蘋果下世代新處理器是第一個導入的客戶,蘋果稍早也因美中貿易戰,小幅下修5奈米投片量,儘管如此,台積電仍將是全球第一個提供代工服務量產的晶圓廠。

【2019-07-01/經濟日報/A3版/話題】

新聞日期:2019/06/27  | 新聞來源:經濟日報

美光供貨華為 台廠鬆口氣

【台北報導】
記憶體大廠美光透露二周前恢復部分產品出貨華為,讓南亞科等美光陣營業者,吃下定心丸,預期連技術含量成分最高的美光,都能不抵觸美國商務部頒布的25%源美技術含量限制,台廠踩紅線機率更低。

美光恢復部分產品供貨給華為,為近期買盤逐步回溫的記憶體市場再次激起火花,美光並釋出庫存問題逐漸改善的訊息,透露記憶體市況將逐步擺脫跌價壓力。

美光看多記憶體後市,激勵南亞科、華邦電、旺宏、威剛等相關個股昨(26)日逆勢收紅。業界認為,目前DRAM庫存仍處於高點,價格最快第4季止跌;反倒是儲型型快閃記憶體(NAND Flash),因東芝半導體位於日本四日市的工廠因地震停電而停工,影響產出,價格有機會在下季率先反彈。

【2019-06-27/經濟日報/A3版/話題】

新聞日期:2019/06/05  | 新聞來源:經濟日報

台積衝產能 我半導體出貨逆勢飆

今舉行股東會,華為風暴、貿易戰對策受關注
【台北報導】
國際半導體產業協會(SEMI)昨(4)日發布今年第1季全球半導體製造設備出貨報告,出貨金額為138億美元(約新台幣4,344億元),季減8%、年減19%,反映受美中貿易戰延燒影響,全球半導體廠資本支出趨保守,採購額下滑。

不過,台灣因台積電持續衝刺7奈米產能和5奈米製程研發和興建新產能,首季半導體製造設備出貨仍逆勢成長,季增率為36%,更較去年同期大增68%。

台積電今天將舉行股東常會,在創辦人張忠謀去年交棒後,董事長劉德音與總裁魏哲家今天將首度直接面對股東,說明去年以來的經營績效及對未來的規畫與展望。

台積電近期遭外資頻頻賣超,股價急跌,股東們關心公司對華為風暴及美中貿易戰對策、下半年景氣看法、全年財測是否改變、先進技術進展等四大焦點。

SEMI稍早即針對今年全球半導體設備市況提出預警,認為受到大陸需求轉弱影響,整體半導體產業庫存需要半年時間調整,因而下修今年全球半導體設備展望,估全年產值較去年衰退9% ,終止2016年以來連續三年成長走勢。

SEMI產業研究總監曾瑞榆指出,今年半導體景氣急轉直下,甚至衰退,關鍵在於全球經濟放緩、 美中貿易紛爭未解、半導體廠資本支出轉為保守,以及庫存調整恐延續到今年中等負面影響。

【2019-06-05/經濟日報/A1版/要聞】

新聞日期:2019/06/04  | 新聞來源:工商時報

三星漁翁得利 神盾、矽創吃補

趁勢推出全球換購計畫,搶攻華為用戶群,推升供應鏈出貨量

台北報導
華為遭到美國祭出禁令,全球出貨量勢必將受到衝擊,其他手機品牌開始趁機大搶市占率,三星更趁勢推出全球換購計畫,搶攻華為用戶群,力求穩坐龍頭寶座。法人看好,三星持續衝刺出貨量,更開始搶食華為海外客戶群,將有助於三星供應鏈矽創(8016)、神盾(6462)等廠商出貨續強。
美中貿易戰火不減,華為更遭到美國官方下重手,禁止美系廠商提供任何產品及技術給予華為,近期甚至連Google的Android手機系統都將遭到斷絕更新。
雖然華為喊出能以自製晶片及作業系統打造非美系技術的終端產品,但這將會花上一段時間讓海外消費者習慣華為自有的生態系,更遑論現在華為非美系技術的終端產品依舊未見蹤影,因此短期內華為在海外的手機市場將會被三星、OPPO及Vivo等其他品牌瓜分。
其中,又以三星動作最為積極,近期推出華為、蘋果等舊手機折價購三星新機的活動,目標就是趁機搶食華為在海外逐步流失的市占率,藉此坐穩智慧手機龍頭的寶座。
法人指出,由於華為中短期內的智慧手機海外市占率恐將逐步流失,將有機會讓三星以高階及中階智慧手機產品線填補市場空缺,屆時已經切入三星供應鏈的IC設計廠如矽創及神盾等都可望因此得利。
神盾目前以光學指紋辨識IC切入三星A系列供應鏈當中,已經自2019年3月起開始量產出貨,成功帶動2019年前四月合併營收達20.16億元,改寫歷史同期次高。
法人指出,神盾目前已經接獲三星將在下半年推出的C、M系列等中低階智慧手機訂單,將可望在第三季起開始放量出貨,成為推動業績成長的新動能,由於光學指紋辨識毛利明顯高於電容式方案,因此不僅營收可望明顯成長,在毛利率增長效益下,獲利更有機會翻倍。神盾不評論法人預估財務數字。
矽創以距離感測器(P-Sensor)成功拿下三星A系列訂單,在感測器出貨暢旺帶動下,2019年前四月合併營收為36.66億元,已經改寫歷史同期新高。法人指出,矽創在微縫感測器性價比優於歐洲廠商效益下,將可望續吃三星訂單,搭上三星搶攻華為市占率的商機列車。

新聞日期:2019/06/03  | 新聞來源:工商時報

華為大拉貨 瑞昱Q2營收爆發

台北報導

IC設計廠瑞昱受惠於無線藍牙耳機(TWS)晶片出貨打入陸系及日系品牌,且華為在90天寬限期中,更擴大對瑞昱產品的拉貨力道,法人表示,在雙引擎推動之下,據傳公司內部已經上調第二季營收預估值至季增15%水準。
瑞昱近幾個月不斷衝刺無線藍牙耳機出貨量,已經奪下數家全球知名品牌訂單。法人指出,瑞昱已經攻入小米、Sony及鐵三角等陸系、日系品牌的無線藍牙耳機供應鏈,隨著市場需求不斷成長,拉貨力道也未見削減趨勢。
不僅如此,供應鏈透露,瑞昱已經拿下中國大陸手機品牌廠即將在下半年推出的無線藍牙耳機新訂單,加上部分行動周邊品牌仍有推出新產品的計劃,下半年出貨量將可望明顯優於上半年,並使瑞昱在無線藍牙耳機晶片市佔率達到至少三成水準。
瑞昱表示,無線藍牙耳機解決方案RTL8773B獲得本次台北國際電腦展Best Choice Award金獎,除支援最新藍牙規格外,還支援混合主動降噪(Hybrid ANC)架構,保有聽音通話超低功耗優勢,協助廠商音頻產品升級,實現特色化Hi-Res音質,大幅提升消費者聽音樂體驗。
據了解,瑞昱無線藍牙耳機解決方案是以安謀(ARM)v8的CPU矽智財(IP)打造,且導入Google藍牙快速配對功能,讓耳機與終端裝置配對速度更快,且瑞昱打造的完整解決方案讓廠商出貨能更快速,因此獲得眾多廠商青睞。
此外,近期美中貿易戰逐步升溫,華為更被美國祭出禁令。法人指出,華為當前獲得美國90天的寬限期,因此正在向相關供應鏈大舉拉貨,且傳出華為對供應鏈說「有多少貨,就給我多少貨」,象徵華為拉高庫存備戰的決心,瑞昱自然也沒有被華為排除在外,帶動瑞昱網通、多媒體晶片出貨表現相當暢旺。
法人表示,據傳瑞昱原先預期第二季合併營收約可望季增10%左右水準,已確定可改善單季新高,不過近期在無線藍牙耳機晶片、華為大舉拉貨等雙重因素下,瑞昱更上調第二季業績至季增15%,明顯優於原先水準。

新聞日期:2019/05/31  | 新聞來源:工商時報

南亞科配息7.15元 H2營運好轉

董座吳嘉昭:今年Q1對華為出貨已減少,在法律許可範圍會支持每一家客戶

台北報導
DRAM大廠南亞科(2408)30日舉行股東常會,決議通過每普通股配發約7.15元現金股利。南亞科董事長吳嘉昭在回應小股東問及美中貿易戰看法時表示,美中貿易戰主要是科技戰,國際大廠封殺華為,斷鏈危機不能小看。
吳嘉昭表示,南亞科去年對華為出貨較多,今年第一季已減少,在法律許可範圍會支持每一家客戶。至於南亞科第二季營運持穩,第三季有電子旺季效益,下半年營運會好轉。
南亞科總經理李培瑛針對華為事件進一步說明,重申基於尊重法律及尊重客戶與自家的營業秘密,不方便針對單一客戶的營業資訊,但會在法律許可範圍內盡力符合客戶需求。華為的確是南亞科客戶,對華為第一季的供貨量占南亞科單季出貨的3%左右,對南亞科而言,對占比在3~5%的單一客戶來看,產能及出貨很容易調配,對南亞科影響有限。
南亞科股東常會承認去年財報,合併營收達847.22億元創下歷史新高,歸屬母公司稅後淨利達393.62億元,每股淨利12.80元。股東常會決議通過現金股利總額217億元,因員工執認股權憑證導致參加分派股數增加,調整後每普通股配發現金股利約7.15344156元,以30日收盤價60元計算,現金殖利率高達12%。南亞科預計7月4日為除息交易日,7月10日為除息基準日,現金股利將於7月26日發放。
吳嘉昭表示,預估在DRAM製造端調整產能增加幅度後,今年全球DRAM產出年增率約21%,而整體位元產出到位的時間點在今年第一季,加上庫存調整需要時間,上半年DRAM產業會處於逆風期,下半年則有賴DRAM終端需求的成長,隨著美中貿易紛爭、供應鏈庫存調整、英特爾CPU供貨充足等外部因素獲得解決,DRAM市況可望獲得改善。
南亞科公告4月合併營收月增10.5%達41.11億元,與去年同期相較減少46.5%,主要是受到DRAM出貨價格明顯低於去年同期影響。累計今年前4個月合併營收達154.83億元,較去年同期下滑41.5%。李培瑛表示,整體DRAM市場第二季需求較第一季改善,預期第三季因各應用市場旺季來臨,英特爾CPU供應量增加,加上伺服器需求提升,市況將逐步恢復平穩。

新聞日期:2019/05/28  | 新聞來源:工商時報

台積雙憂 外資看淡聲四起

遭華為風暴掃到、大陸市場恐對蘋果產品消費銳減
台北報導

華為風暴擴散,台積電雖已宣布持續出貨華為,仍難以穩定外資法人持股信心。里昂證券半導體產業分析師侯明孝指出,華為事件對台積電應不只是短期問題;瑞信證券則考量華為在台積營收占比高、甚至大陸市場未來對蘋果產品消費銳減也會影響台積營運,降推測合理股價至270元,棄守「3」字頭。
台積電股價受到中美貿易戰與華為遭禁侵擾,股價自高點回檔逾一成,「幾元才是合理進場價位?」成了市場大哉問。本土投顧龍頭台股科技產業共同主管指出,依據今、明年獲利影響,以及過往股價淨值比估算,若台積電股價回落到205元,將是較佳投資機會。
不過,未來情況如何演變,還是沒辦法讓機構法人完全安心。
侯明孝認為,自從美國宣布華為禁令後,台積電股價「僅」修正6.4%、仍享有相對高估值,幅度遠小於下半年每股純益可能折損10~15%衝擊,華為事件雖凸顯出台積電在全球晶圓代工領域不可或缺地位,但必須留意,要是大陸基於愛國主義,降低對蘋果iPhone購買,台積電同時身為華為與蘋果應用處理器獨家代工廠,中期所受影響不低。里昂同時把台積電合理股價估值由255元,略降至243元。
摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻同樣持戒慎立場,他認為,台積電身為海思半導體中高階晶片代工廠,要是華為中高階機款面臨零組件供應不順,接下來恐怕也難逃砍單影響。
瑞信證券台灣區研究部主管艾蘭迪(Randy Abrams)針對台積電的調整,則具指標性意義。因為瑞信將台積電推測股價從300元,下修到270元,雖維持看好後市立場,卻開啟多頭派研究機構棄守「3」字頭濫觴,顯然華為事件造成的影響,不得不慎。
且瑞信與里昂、大摩一樣,同步關注中長期風險,並提出四項觀察焦點:一、大陸消費者是否減少採買蘋果商品。二、5G招標進度放緩,影響基礎建設與資料中心支出。三、包含智慧機、PC、筆電在內價值千億美元的電子產品,6月底可能被提高關稅。四、需求放緩、打消庫存壓力,致使半導體成長動能受限。
本土投顧龍頭則建議旗下客戶,台積電目前股價相當於3.4倍2019年預估每股淨值,接近其歷史平均水準,若不計入2008~2009年金融海嘯期間、台積電當時評價降至兩倍股價淨值比,歷史股價淨值比的下緣約三倍,即股價相當於205元左右,是安全的進場點。

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