報導記者／涂志豪

持續處分美光持股挹注收益；明年位元出貨量估增5成，本業將賺一股本

台北報導

　DRAM廠南亞科（2408）受惠於DRAM價格持續看漲，加上持續處分手中美光（Micron）持股，第三季可認列業外收益已逾77億元，外資法人不僅上調南亞科第三季每股淨利預估至4元，全年每股淨利超過10元，也看好南亞科明年20奈米製程轉換順利，位元出貨量將較今年大增45～50％，明年光是本業獲利就可賺進一個股本。

　由於三星、SK海力士、美光等三大DRAM廠年底前並無新產能開出，標準型及伺服器DRAM缺貨問題已浮上檯面，OEM大廠宏碁近日就明確指出，第四季DRAM將會是缺貨最嚴重的零組件。然而在供不應求情況下，DRAM現貨價及合約價同步上漲，其中，主流的4Gb DDR4原廠顆粒報價昨日衝上4美元，創下歷史新高價。

　南亞科8月合併營收43.52億元，較去年同期成長26.0％，並創下2014年9月以來的3年來單月營收新高紀錄。由於南亞科20奈米已於5月取得客戶驗證，第二季提前量產，產能將在9月陸續開出，加上DRAM價格順利調漲，因此法人推估南亞科第三季營收可望較第二季成長5～9％之間，9月營收有機會較8月成長逾1成。

　南亞科第三季持續處分美光持股，至昨日為止，南亞科共賣出17,360,121股美光股票，累計處分利益達2.66756億美元，約折合新台幣80.3億元，約可挹注南亞科第三季每股稅前盈餘約2.92元。

　法人表示，南亞科第三季本業獲利優於第二季，再加上出售美光持股業外收益大幅增加，因此將單季每股淨利預估上調至4元，由此推算，南亞科今年全年賺逾10元已無太大問題。

　事實上，南亞科去年12月初完成投資美光私募普通股，取得57,780,138股美光股票，而南亞科今年以來持續處分手中美光持股，至昨日為止持有股數已降至28,405,937股，等於南亞科今年已賣掉一半以上的手中美光持股。以美光股價近期創高至35.95美元來看，南亞科潛在獲利約達新台幣160億元，約可挹注每股稅前盈餘約6元。

　南亞科近期加快20奈米產能轉換，第四季平均月投片量可達3萬片，不僅可以達到20奈米成本低於30奈米的成本交叉，以20奈米轉換計畫來推算，明年位元出貨量成長率可望較今年大幅成長45～50％，加上明年DRAM市場仍供給吃緊且價格持續看漲，外資法人樂觀預估南亞科明年營收有機會年增5成，光是本業獲利就可望賺進一個股本。南亞科不評論法人推估財務數字。