賺近一股本、配息5元
台北報導
　IC設計服務廠智原21日舉行法人說明會，去年合併營收130.65億元，歸屬母公司稅後純益年增逾1.1倍達24.55億元，同創新高，每股純益9.88元優於預期。總經理王國雍表示，儘管微控制器（MCU）業務能見度不高，但矽智財（IP）、委託設計（NRE）續強，首季營收將較上季微增，上半年營收亦將優於去年同期。
　智原去年第四季合併營收季增0.2％達32.50億元，較前年同期成長22.9％，毛利率季減1.0個百分點達47.6％，較前年同期減少3.8個百分點，歸屬母公司稅後純益季減12.4％達5.24億元，每股純益2.11元。
　智原去年合併營收130.65億元，較前年成長61.6％，毛利率年減1.8個百分點達48.8％，歸屬母公司稅後純益24.55億元，較前年成長112.3％，每股純益9.88元優於預期，董事會決議每普通股配發5元現金股利。
　對於今年營運展望，王國雍表示，IP及NRE有把握持續成長，預期營收將會年增二位數百分比，特殊應用晶片（ASIC）量產部份，因為去年客戶庫存備貨積極及基期墊高，晶圓代工廠產能鬆動後，客戶下單意願放緩，預期量產營收將不如去年表現。
　就第一季營運看，智原預期營收將較上季微幅成長及優於去年同期，其中IP及NRE業績有機會創下新高，但ASIC量產營收會較上季減少，毛利率因存貨跌價損失提列而影響2～3個百分點，但若扣除此一因素，毛利率會比上季好，預期庫存逐步完成去化後，ASIC量產毛利率會看到回升。
　王國雍表示，ASIC為接單式生產，客戶已經繳了一部份的錢，但拉貨時間按照客戶進度而定，庫存會堆積在智原，但並不看壞後續拉貨意願，預計年中就會回到去年初的正常水準。

Q3每股淨利2.41元；總經理王國雍表示，年營收增逾六成目標不變

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　IC設計服務廠智原（3035）25日召開法人說明會，第三季營收及獲利表現符合預期，每股淨利2.41元。智原總經理王國雍表示，雖然近期市場波動大，但營收季增態勢不變，第四季營收可季增低個位數百分比，全年營收年增超過六成的目標不變，明年第一季營收表現還會維持成長。
　智原第三季合併營收季減3.6％達32.44億元，較去年同期成長46.3％。其中，矽智財（IP）營收季增19.5％達3.80億元，較去年同期成長42.9％，委託設計（NRE）營收季減5.1％達4.20億元，與去年同期相較成長37.1％，特殊應用晶片（ASIC）量產營收季減6.2％達24.44億元，較去年同期成長48.5％。
　智原第三季毛利率季減0.7個百分點達48.6％，較去年同期減少3.0個百分點，營業利益季減13.9％達7.10億元，較去年同期成長57.9％，歸屬母公司稅後淨利季減9.4％達5.99億元，與去年同期相較大幅成長83.3％，每股淨利2.41元優於預期。
　智原前三季合併營收98.15億元，較去年同期成長80.4％，毛利率年減1.0個百分點達49.2％，營業利益22.70億元，較去年同期成長逾1.8倍，歸屬母公司稅後淨利19.30億元，與去年同期相較成長逾1.8倍，每股淨利7.77元。智原前三季營收及獲利已超過去年全年。
　智原預估第四季營收將較上季成長低個位數百分比，其中IP及ASIC量產業績較上季減少，但NRE業績較上季增加，季度營收有機會創下歷史新高，平均毛利率預估較上季小幅下滑。
　市場關注智原轉投資雅特力的微控制器（MCU）營運，王國雍表示，下半年仍在庫存調整，第四季能見度依舊不明確，不過整年來看仍有不錯的成長，MCU占智原營收比重僅7％所以影響不大。
　針對美國對中國擴大半導體管制，王國雍表示，因為智原目標市場不在管制範圍內，目前沒看到影響，但智原會做好風險控管。再者，智原對明年整體營收成長非常有信心，而明年第一季營收也會大於今年第四季和今年第三季，維持季增態勢。
　智原亦宣布成立設計服務中心，推出支援多家晶圓廠及14奈米以下鰭式場效電晶體（FinFET）製程實體設計服務，由客戶指定製程及生產的晶圓廠，以加快產品上市時程。

IP廠商坐擁「零庫存」優勢＋轉單效應
台北報導
　台股25日開高走高，IC設計中上游的矽智財（IP）類股表現強勢，世芯-KY（3661）、智原（3035）近期均有「內資買盤力挺」，股價抗震。法人指出，在高通膨下，IP廠商坐擁「零庫存」優勢，又受惠中美半導體大戰所衍生的轉單效應，下半年營運看俏。
　IP概念股抗通膨題材夯，IC設計服務廠世芯-KY、智原近期走勢強勁，世芯-KY股價逆勢拉出連三紅，25日續漲6.05％，連兩日站穩於5日線之上，收盤價達841元，改寫逾兩個月新高。智原25日也同樣開高走高、終場上漲4.84％、收盤價195元也創下兩個月新高，5日線失而復得，KD指標也出現黃金交叉，有望持續攀高、挑戰上檔年線壓力。
　籌碼方面，世芯-KY、智原均獲投信買盤加持，投信對兩檔個股均連11日買超，張數則分別高達3,798張、1.02萬張。
　智原長久以來也都是內資偏好操作標的，投信在經歷7月大舉調節1.05萬張後，約8月中旬開始轉站買方，有鑑於時序將進入第三季季底的9月，也讓智原再度成為季底投信作帳熱門人選。
　此外，美系外資也出具報告看好世芯-KY，隨ABF載板供應紓解，加上2023年AWS AI晶片、英特爾Habana AI處理器、大陸飛騰等處理器都將放量出貨，世芯-KY題材面豐富，喊高目標價至1,420元，與25日收盤價的841元相比，仍有68.85％上漲空間。
　世芯26日召開線上法說會，該公司上半年每股稅後純益（EPS）12.33元，賺逾一個股本。法人看好智原將持續受惠晶圓代工廠產能吃緊狀態緩解，推動其轉特殊應用晶片（ASIC）量產成長，預估全年營運有望締造新猷。

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　IC設計服務廠智原26日召開法人說明會，總經理王國雍表示，第三季營收受到庫存調整影響而季減，但第四季及明年第一季將逐季回升，將機動調整產品組合及量產訂單以因應市場變化，維持全年營收年增六成預期不變。
　智原第二季合併營收季增4.9％達33.65億元，較去年同期成長99.4％，續創季度營收歷史新高，其中矽智財（IP）營收年增21.8％達3.18億元，委託設計服務（NRE）營收年增12.4％達4.42億元，特殊應用晶片（ASIC）量產營收年增152.0％達26.05億元。
　智原第二季毛利率季減0.4個百分點達49.3％，較去年同期減少0.4個百分點，營業利益季增12.1％達8.25億元，較去年同期成長逾2.7倍，歸屬母公司稅後淨利季減1.3％達6.61億元，較去年同期成長近2.7倍，每股淨利2.66元。
　智原上半年合併營收65.72億元，較去年同期成長103.2％，平均毛利率年增0.3個百分點達49.5％，營業利益15.61億元，與去年同期相較成長逾3.3倍，歸屬母公司稅後淨利達13.31億元，較去年同期成長逾2.8倍，上半年獲利賺逾半個股本，並賺贏去年全年，每股淨利5.36元優於預期。
　智原第三季因為進入調整期，預期合併營收將較上季減少個位數百分比，其中矽智財營收維持季增，但NRE及ASIC量產營收較上季衰退，平均毛利率較上季減少2～3個百分點，營業費用季增5～6％，主要是研發費用增加及調薪。第四季隨著轉投資雅特力營運好轉及NRE認列增加，營收及毛利率將重拾成長。
　王國雍表示，過去兩年半導體產業表現優異，但今年IC設計產業要維持強勁恐怕是難上加難，但智原今年依舊可以逆風而行，年度合併營收成長六成目標不變，主要原因是ASIC量產非常突出，量產營收較去年成長八成以上，對於明年展望維持樂觀，明年第一季營收可望較第四季成長。

完成聯電28奈米HPC+製程矽驗證，將擴大網通應用ASIC接單動能
台北報導
　IC設計服務廠智原（3035）公告4月合併營收11.21億元續創歷史新高，對今年營收逐季創高、全年營收年增逾60％抱持樂觀看法。智原今年持續衝刺28奈米製程委託設計（NRE）接案及矽智財（IP）布局，並宣布超高速乙太網路（Gigabit Ethernet，GbE）實體層矽智財（PHY IP）完成聯電28奈米28HPC+製程矽驗證，可望擴大網通應用特殊應用晶片（ASIC）接單動能。
　智原第一季合併營收32.07億元，歸屬母公司稅後淨利6.70億元，較去年同期成長逾2.9倍，單季獲利超過去年獲利一半以上並創歷史新高，每股淨利2.70元。智原看好第二季營收續創新高，4月合併營收月增1.5％達11.21億元，較去年同期成長100.8％，累計前四個月合併營收43.28億元，與去年同期相較成長106.8％優於預期。
　智原過去幾年NRE接案以40奈米至90奈米製程為主，去年到今年開始大量轉進ASIC量產，40奈米占第一季ASIC量產比重達25％，55奈米至90奈米占ASIC量產比重達41％。而隨著NRE接案開始快速跨入28奈米以下世代，第一季占比高達66％，預期28奈米ASIC量產比重會快速拉升，今年新的ASIC量產開案中，40奈米及28奈米占比將達八成。
　IC設計服務廠商的ASIC量產占營收比重拉高後，普遍來看都會壓抑毛利率表現，但智原的商業模式與同業不同，NRE接案主要採用自有IP，所以隨著NRE轉為ASIC量產，IP權利金收入隨之拉高，這也是為何智原得以維持高毛利率的主要原因。
　智原去年到今年積極投入28奈米IP開發，去年完成基於聯電28HPC／HPC+製程的影像與顯示高速介面IP，以及基於聯電28HPC+製程的可編程16G SerDes IP，此次宣布完成聯電28HPC+製程的GbE PHY IP矽驗證，可提供ASIC設計服務或IP授權使用，協助客戶開發工業級網路交換器、住宅閘道器、xPON、存取層交換器 、路由器與工廠自動化等應用晶片。
　智原營運長林世欽表示，智原的Gigabit與Fast Ethernet PHY解決方案大量使用於ASIC設計服務專案與IP授權，在網通與工控應用領域累積豐富量產經驗。這次推出的GbE PHY IP是市場上少有的28奈米解決方案，可望滿足各方客戶需求。智原也將持續投入開發，提供更多關鍵IP解決方案，以協助客戶在多樣市場贏得商機。

NRE持續轉為ASIC量產，2月營收年增122％至10.51億，創次高
　台北報導
　IC設計服務廠智原（3035）受惠於委託設計（NRE）持續轉為特殊應用晶片（ASIC）量產，推升2月合併營收10.51億元，創下單月營收歷史次高。智原對第一季展望樂觀，預估合併營收將較上季成長15％，訂單能見度已看到下半年，全年營收較去年成長五成目標可望順利達成。
　智原公告2月合併營收月減0.03％達10.51億元，較去年同期成長122.1％，為單月營收歷史次高及歷年同期新高紀錄，累計前二個月合併營收21.02億元，較去年同期成長119.6％，亦為歷年同期新高。法人看好智原3月營收改寫歷史新高，第一季營收將較上季成長15％。
　智原2018年NRE接案量大幅增加，去年堆疊式轉成ASIC量產，今年量產幅度將持續成長，加上晶圓代工漲價推升矽智財（IP）權利金收入增加，智原對今年營運維持樂觀看法。
　智原於日前法人說明會中表示，第一季營運能見度高且展望樂觀，預估合併營收將較上季成長15％，其中IP事業營收季增個位數百分比，NRE及ASIC量產營收均將較上季成長二位數百分比，毛利率可望維持在50％。
　智原總經理王國雍日前表示，正向看待今年全年營運，上半年完全沒有淡季，訂單能見度與把握度比起上次法說會時看得更樂觀，全年訂單已經到手，甚至延伸到2023年。智原預期今年營收逐季成長趨勢不變，年度營收將較去年成長逾50％，相信未來2～3年可延續高成長動能
　智原布局多年的智慧電錶ASIC因今年客戶重啟拉貨，將帶來明顯營收挹注。智原長期專注在客製化晶片，其中又以可程式邏輯閘陣列（FPGA）轉ASIC、32位元微控制器（MCU）等業績成長動能優於預期。其中，智原旗下MCU廠雅特力現在接單需求遠大於供給，今年還會是大幅成長的一年，並為智原營運帶來明顯助益。
　王國雍表示，去年營運高速成長，延續性的動能來自於量產業務的堆疊成長，目前已經量產的98個案子，多數屬於初步起量階段，且生命週期長達5～7年以上，預備在未來進入量產案將上看153個，未來ASIC量產營收占比來到70％將成常態。

資料中心及網路大廠擴大採用第三方矽智財（IP），智原、M31、晶心科等受惠
台北報導
新冠肺炎疫情加速全球數位轉型，資料中心及網路巨擘為了因應爆發成長的雲端及邊緣運算強勁需求，砸下鉅資投入開發5G高速網路、人工智慧（AI）、高效能運算（HPC）等客製化運算晶片。業者為了突破IC設計經驗不足困境，同時為了追上先進製程推進速度，今年開始擴大採用已獲矽驗證的第三方矽智財（IP），包括創意（3443）、智原（3035）、M31（6643）、力旺（3529）、晶心科（6533）等直接受惠，今年IP業務接單均創新高。
包括微軟、亞馬遜AWS、Google、阿里巴巴、百度、騰訊等資料中心及網路巨擘，過去3年陸續公布開發自行研發的客製化特殊應用晶片（ASIC）計畫，然而去年下半年到今年中，晶片開發計畫已明顯停擺，業界指出主要原因網路大廠的IC設計經驗明顯不足，新晶片由開案到完成設計定案（tape-out）時程超過2年，明顯追不上先進製程推進速度。
為加快客製化AI／HPC運算晶片開發，同時因應5G企業專網及開放式無線接取網路（O-RAN）的聯網架構轉換，資料中心及網路大廠開始釋出大量客製化ASIC委託設計（NRE）案件，如亞馬遜AWS的AI推論運算ASIC、Google新一代機器學習TPU等都完成NRE開案，並將採先進7奈米或5奈米製程投片，搭配台積電CoWoS等先進封裝技術。
後疫情時代的數位轉型加速，網路大廠為了縮短5G、AI／HPC等客製化晶片開發時程，開始擴大採用已通過矽驗證的第三方IP，包括創意、智原、M31、力旺、晶心科等IP供應商直接受惠。由於客製化ASIC價格普遍來說都會比通用型運算晶片高出3～5倍，IP權利金普遍是以晶片或晶圓價格的一定比例收取，也讓業者今年IP相關收入屢創新高。
此外，美中貿易衝突延續，中國大陸半導體產業鏈自製自銷晶片比重預料將長期穩定上升，然而在美國的圍堵政策下，中國網路大廠對於開發客製化ASIC更是砸錢毫不手軟，最關鍵的IP過去都向美國供應商取得授權，去年以來則大量採用台灣IP供應商方案。包括創意、M31、力旺、晶心科等都受惠於轉單效應發酵，第三季之後授權金及權利金將大幅認列，營收成長動能強勁，下半年旺季可期。

宣布成功遞交5G毫米波ASIC專案，成長添動能

台北報導
IC設計服務廠智原（3035）受惠於委託設計接案（NRE）及特殊應用晶片（ASIC）出貨同步回溫，第二季合併營收16.88億元優於預期，下半年在人工智慧物聯網（AIoT）及工控等相關NRE接案強勁，以及40奈米ASIC及微控制器（MCU）擴大量產規模等情況下，下半年營運將逐季走高。同時，智原宣布完成成功遞交5G毫米波（mmWave）ASIC專案。
智原6月雖然受到京元電移工染疫而停工的影響，但6月合併營收仍月增1.8％達5.7億元，較去年同期成長12.4％優於預期。第二季NRE接案及ASIC量產均優於第一季，推升合併營收季增10.0％達16.88億元，與去年同期相較成長29.2％，表現優於預期。累計上半年合併營收32.23億元，較去年同期成長25.3％。
智原今年雖然中國客戶因地緣政治影響而拉貨動能緩減，但受惠於聯電產能奧援，在AIoT及工業相關ASIC及MCU訂單陸續開案情況下，全年維持樂觀展望。法人預期智原今年NRE業績較去年成長逾30％，ASIC量產及矽智財（IP）收入則會較去年成長逾20％，整體來看全年營收將較去年成長逾25％，因產品組合優化推升毛利率表現，年度獲利將較去年倍增。
智原今年的40奈米及28奈米NRE開案明顯增加，為未來ASIC量產的製程推進打下穩固基礎。智原過去幾年ASIC量產仍以55～90奈米、0.11～0.18微米為主，但今年40奈米ASIC量產占比將提升到20％以上，28奈米ASIC量產下半年開始上量，明年進入成長衝刺階段，營運成長再添成長動能。
再者，智原近年來在高速網路、高速介面等IP布局趨於完整，並積極卡位5G相關應用，近期則獲得重大突破，宣布成功遞交5G NR毫米波ASIC專案，採用於小型基地台基頻／中頻及遠端射頻模組（RRU）。藉其成功案例，智原展示絕佳的整合服務能力及高速介面IP解決方案，以因應5G網路晶片複雜設計的需求。
智原針對該專案採用特有的設計方法，成功整合數位邏輯與高速類比電路於單一晶片中。在5G基頻／中頻ASIC專案中，智原整合完整的類比前端AFE IP，其中包含兩對高達2Gsps採樣頻率的高速ADC和DAC，以支援5G NR毫米波頻段的直接射頻採樣。此外，智原也為該AFE提供高測試覆蓋率的測試方法，確保晶片在量產時達到低DPPM的品質與高可靠度。

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蘋果傳出將於下半年推出新物聯網裝置AirTags（藍牙追蹤器），將可望應用在追加定位，預計將採用超寬頻（Ultra Wide band，UWB）技術打造，將有望掀起非蘋陣營全面跟進，掀起UWB新熱潮。法人看好，切入UWB技術的瑞昱、凌陽及智原等供應鏈將有望迎來新一波商機。
蘋果下半年除了將推出新一代iPhone之外，還可望同步推出搭載UWB技術的AirTags，該產品可以透過當中的UWB短距離通訊功能與iPhone連接，讓使用者能夠透過iPhone找尋到AirTags，在實際應用上應可將AirTags與錢包或鑰匙一同放置，讓使用者能透過手機快速找到錢包或鑰匙等。
根據外電報導，新一代iPhone將會繼iPhone 11之後，再度在手機中加入UWB晶片，使其能與具有UWB晶片的物聯網裝置連接，且精準度可達到10公分左右，在穿透性及精準度上也都高於WiFi及藍牙。由於蘋果可望將UWB技術加入到自家新產品行列當中，將有望掀起新一波UWB商機。
據了解，目前三星在近期推出的Galaxy Note20 Ultra當中，已經率先導入恩智浦安全UWB技術，且除了能夠做為物聯網定位之外，更能以UWB做為數位鑰匙，並與家中門鎖對接，以手機就能解鎖家門，領先市場將UWB導入到智慧手機當中。
事實上，UWB技術並非市場新興規格，早在超過十年前，英特爾就曾主導推動UWB規格到市場，不過由於當時建置成本較高，且必須要兩者都具備UWB晶片的產品才能相互連接，因此在無線區域網路（WLAN）興起後，UWB就宣布敗下陣來，直到近幾年物聯網市場崛起，加上蘋果傳出導入UWB後，才又讓UWB再度浮出檯面。
法人指出，隨著蘋果可望跨入UWB領域，在非蘋陣營全面跟進帶動下，早期曾參與UWB市場的瑞昱、凌陽及智原等廠商將有望因此受惠，將塵封已久的UWB無線通訊射頻技術重新拾起，並且搭上這波UWB商機，成為跨入物聯網市場的新利器。

每股淨利為0.58元，受惠於客戶ASIC量產，Q3合併營收將有望季成長14～16％

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IC設計服務廠智原（3035）公告第二季營運成果，稅後淨利相較第一季大幅成長265％至1.43億元，寫下三季以來新高。智原預期，在客戶特殊應用晶片（ASIC）量產放量衝刺帶動下，第三季合併營收將有機會繳出季成長14～16％水準。
智原24日舉行法說會並公告第二季財報，單季合併營收季成長3.2％至13.06億元，毛利率季減2.1個百分點至46.8％，在轉投資收益挹注下，業外收入達1.57億元，稅後淨利季增265％至1.43億元，創三季來新高，每股淨利為0.58元。
智原表示，第二季主要受到新冠肺炎疫情影響，使客戶在委託設計開案進度上有所遞延，使客戶ASIC量產占比增加，成為毛利率降低的主要原因。
累計上半年合併營收達25.72億元、年增11.2％，平均毛利率47.8％、年減8.4個百分點，稅後淨利年成長19.7％至1.82億元，每股淨利0.74元。智原表示，上半年量產的應用以新基建相關及利基型產品的需求相對穩定，帶動上半年量產收入較去年同期成長17％。
其中，智慧電錶需求依舊強勁，其他應用包括人工智慧（AI）、人臉辨識、5G及POS機等相關終端應用都有不錯表現，下半年預計會有其他新應用陸續投入量產。
對於展望第三季，新接案中進入量產的案子將逐漸增加，挹注第三季營收成長動能，預期合併營收將有機會繳出季成長14～16％。面對大環境的高度不確定性，公司將持續關注市場變化，保握優勢應用以構建公司長期競爭力。
智原總經理王國庸指出，客戶端的量產新案，必須在9月底前出貨，另外又有智慧電錶、5G小基站等基礎建設需求持續成長，因此看好智原第三季將可望持續受惠於ASIC量產挹注業績成長。
針對未來營運，智原看好，在NRE接案將可望持續在自動化應用、智慧電錶、影音應用、數據通信、通訊及智慧物聯網（AIoT）等六大應用持續發展，帶動公司營運穩健向上。