產業新訊

新聞日期:2019/06/26  | 新聞來源:經濟日報

矽晶圓現貨 跌價壓力大了

環球晶以長約為主 影響較小 合晶、台勝科等業者相對不利
【台北報導】
台灣最大、全球第三大半導體矽晶圓廠環球晶董事長徐秀蘭昨(25)日表示,現階段矽晶圓現貨價跌價壓力比前二季大,環球晶以長約為主,影響不大。法人憂心,現貨價持續承壓,對合晶、台勝科等現貨市場比重較高的業者相對不利。

法人認為,相較於環球晶以長約為主,合晶、台勝科等長約量不比環球晶,且先前業界四哥德國世創(Siltronic)三度調測全年營運展望,就是因為該公司主攻現貨市場,而現貨價跌價壓力大所致,因此,需留意現貨價持續走跌,對長約比重低的廠商造成的衝擊。

業界人士指出,美中貿易戰已嚴重衝擊半導體市場,去年名列三大漲價電子元件的半導體矽晶圓,今年價格鬆動並開始跌價,現貨比重高的Siltronic被迫降價,並三度調測全年營運展望,合晶和台勝科也分別在下半年降價反應客戶庫存升高;目前市場正關注採取年度長約的環球晶,明年在面臨重新議約是否下修。

徐秀蘭認為,若沒有長約的話,現貨價格目前壓力確實較前二季大,雖然有部分需求應用開始回溫,但市場庫存水位還是很高,若要加入新的貨源,除非能將存貨成本均低,因此大家都會試圖將存貨成本往下壓,導致現貨價格承壓。

對於目前現貨價低於合約價,徐秀蘭說明,主因每家公司業務模式不同。她認為,Siltronic是一家很好的德國公司,但它選撢以以「市價」作為營運模式,與環球晶採用「長約」的方式完全不同,去年矽晶圓價格大好,Siltronic也趁機讓公司獲利極大化,繳出相當出色的毛利率,足足比環球晶高10個百分點,但今年以來,半導體廠庫存持續升高,也自然會優先減少現貨 採購,Siltronic自然壓力也會比較大。

她研判現貨價在下半年仍會面臨壓力,反觀環球晶因採一年期長約,透過提供客戶彈性產品組合及部分品項拉貨遞延措施後,受到衝擊有限。

半導體業者表示,目前記憶體廠庫存水位升高,是導致矽晶圓現貨價格持續下滑的主要關鍵,記憶體廠多是12吋晶圓的最大用戶,也使12吋報價降價壓力最大。其他如6吋、8吋等規格產品,現貨價也難逃下修命運。

環球晶和客戶採一年期長約,日系二大矽晶圓廠信越半導體和勝高,則簽約三年期長約,因此法人關注明年環球晶面臨重新議約,是否面臨下修,多數分析師認為環球晶可能得降價,不過美中貿易戰雙方協議結果,才是左右未來價格動向最主要因素。

【2019-06-26/經濟日報/A3版/話題】

新聞日期:2019/06/19  | 新聞來源:工商時報

世創看空半導體 台矽晶圓廠心驚

18日盤中下挫,股價跌至3年低點
綜合外電報導
全球第四大矽晶圓廠德國世創電子(Siltronic)18日預警,第二季營收較第一季「大幅下滑」,並預期第三季營收續跌,使公司股價跌至3年低點。
世創電子看空後市,也讓台系半導體矽晶圓股19日股價恐承受壓力。不過,法人評估,包括環球晶、台勝科和合晶之前都已對第二季營運提出預警,而且股價也都處於近期低檔,衝擊程度不至於太大。
世創股價18日盤中暴跌14%,是公司史上最大單日跌幅。過去一年來該公司股價跌幅已達65%,如今股價跌破50歐元。券商BHF Oddo稍早將世創目標股價從90歐元下修至60歐元。
過去兩個月來,世創已二度下修財測。最新財測預期今年營收較去年萎縮10%至15%,大於先前預期的5%至10%跌幅。今年稅前息前折舊攤銷前獲利率也從33%至37%下修為30%至35%。
目前居全球半導體矽晶圓第三大廠的環球晶,今年第一季的毛利率、本業獲利、每股純益皆創歷史單季新高,每股純益為8.88元,但財報公布後股價不漲反跌,甚至一度跌破300元大關,主要就是反映該公司認為半導體產業庫存將在本季達到高峰,預期第二季營收會比第一季微幅增加或持平。
不過,環球晶的長約比重超過80%,是全球半導體前幾大廠當中,比例最高,受到跌價的衝擊也最輕微。事實上,環球晶的5月營收49.13億元,比4月成長5.5%,業績面並不像外界預期的悲觀。
在台勝科方面,則是認為半導體庫存去化,將會延續到第三季,屆時將會是產業谷底,第四季有機會重新拉貨。法人指出,記憶體占台勝科營運比重相當高,且多半是現貨報價,因此不景氣的衝擊影響也相對較高;至於合晶目前仍以8吋為主,同樣認為第二季會處於庫存調整階段。

新聞日期:2019/04/29  | 新聞來源:經濟日報

矽晶圓廠本季考驗大

12吋現貨報價鬆動 台勝科警戒 環球晶受長約保護 影響較小
【台北報導】
半導體矽晶圓市況隨著整體半導體業進行庫存調整而受壓,法人認為,全球半導體矽晶圓廠今年首季獲利減幅普遍將大於營收,加上主流12吋產品現貨報價鬆動,台勝科(3532)、環球晶等台廠本季營運仍將會受到整體市況不同程度的影響,受長約保護有限的業者更將首當其衝受衝擊。

針對目前市況,法人提到,6吋晶圓需求最黯淡,12吋現貨市場價格壓力也仍在,加上某大晶圓代工廠很有可能已與矽晶圓廠商談判成功,將三分之一的長約量從第2季推遲到下半年才拉貨,以及記憶體廠本季對於矽晶圓拉貨也現疲態,全球矽晶圓業者出貨壓力龐大。

台勝科、環球晶採取不同的市場策略,台勝科以現貨市場為主,環球晶則多數與客戶簽訂長約,主打合約市場。也因為策略不同,兩家公司首季營收也反映現貨市場與合約市場報價趨勢。

環球晶今年首季營收為155.91億元,受合約價仍堅挺加持,僅較前一季微減不到1%,並較去年同期成長12%。台勝科則反映現貨報價壓力,首季營收36.42億元,不僅季減約14%,也較去年同期衰退4.6%,呈現「季減、年減」狀況,衰退幅度遠大於環球晶與合晶。

法人認為,由於首季產能利用率與非長約價格下滑,估計全球半導體矽晶圓產業今年首季的獲利減幅將大於營收,惟其中環球晶圓的表現優於同業,營收與去年第4季大致持平,還年增逾一成,主要是有長約護體,並且在多元客戶基礎下,成功調整出貨量。

而台勝科首季營收季減逾一成,同時也呈現小幅年減,主要是因為市場需求疲弱,以及長約保護有限。

若區分重摻與輕摻矽晶圓,業界人士認為,重摻產品需求一直都不錯,只是從第1季末到本季,有些庫存調整情況,而輕摻產品先前較為疲軟,但近期已有逐漸回升跡象。

【2019-04-29/經濟日報/C1版/證券產業】

新聞日期:2018/08/07  | 新聞來源:工商時報

基本面硬挺 台勝科報喜

台北報導

半導體矽晶圓大廠台勝科(3532)的日系大股東Sumco Techxi上周五申報轉讓6,000張持股,消息一出,立即衝擊台勝科昨(6)日股價以下跌約4%做收。不過,台勝科昨日盤後公布7月份營收達14.01億元,再度創下歷史新高,累計前7月營收92.79億元,比去年同期大增28.7%。
Sumco Techxi為全球半導體矽晶圓廠Sumco旗下子公司,台勝科算是Sumco的孫公司。從持股比重來看,Sumco Techxi高達46.05%、是第一大股東,持股張數則有35.72萬張。
台勝科成立之初就有兩大股東,除了Sumco Techxi之外還有台塑集團,合計持股就超過9成。也因為如此,台勝科自從掛牌以來,就受到在外流通股權不到15%、不得申請開放信用交易的規定限制。直到近2年兩大股東陸續釋股,才在今年上半年符合規定,並於7月25日取得信用交易資格。
由於外界普遍認為,台勝科兩大股東過去兩年多次出脫持股,就是為了讓該公司獲得信用交易資格,之後賣壓也會解除。因此,Sumco Techxi在上周五申讓,確實出乎市場意料,也導致昨日的賣壓,三大法人賣超357張。

新聞日期:2018/07/11  | 新聞來源:工商時報

半導體矽晶圓 6月營收全壘打

台北報導
半導體矽晶圓市場持續供不應求,加上報價向上,讓各家業者的6月份營收聯袂改寫歷史新高。繼環球晶(6488)和合晶(6182)之後,台勝科(3532)也加入創新高的行列,且6月營收的月增率達5.5%,還比環球晶的4.7%和合晶的2.5%更好。
台勝科發言人趙榮群表示,半導體矽晶圓的市況熱度絲毫不減,包括8吋及12吋的需求都很強,該公司仍維持全產全銷的情況,是6月份營收持續創高的原因。
從產業面看,前一陣子市場似乎略有雜音,除了部分產品的漲勢受到壓抑之外,日本兩大龍頭廠的股價表現也不好,讓市場免多了擔憂,也波及到台系的半導體矽晶圓股,近1個月來的修正幅度相當可觀。
不過,隨著各家繳出亮麗的營收成績,也化解外界的疑慮,昨(10)日更是同步啟動新一波攻勢,台勝科以大漲6.55%、146.5元作收;合晶的漲幅更達7.96%、收盤價為62.4元。
值得注意的是,台勝科訂於今日除息,配發2.08元現金股息,近3個交易日持續收紅,上演亮麗的除息行情。從籌碼面看,三大法人在近3天分別回補1,550張、189張和1,394張。
而台勝科在除息後,預計9月份還會進行現金減資,預計每股退還5元股款。由於現金減資完成後,股本會從目前的77.57億元、降至38.79億元,不僅低於環球晶的43.73億元,更可帶動EPS翻倍(獲利不變,股本少一半),有機會複製被動元件股如國巨(2327)近年來的「減資-產品漲價-EPS大幅成長-股價受激勵」的走勢。
展望未來,台勝科目前的12吋月產能約28萬片,8吋則有32萬片,明年度完成去瓶頸後,12吋的月產能可提升至30.5萬片。

新聞日期:2018/05/24  | 新聞來源:工商時報

大陸新半導體廠如雨後春筍 需求大增35%

台北報導
大陸的半導體廠在未來2~3年內將陸續完工投產,成為半導體矽晶圓的最大需求來源。半導體矽晶圓大廠台勝科昨(23)日評估,以去年(2017)作為基礎來看,預計到了2020年市場需求將會大幅成長35%,而今年度的矽晶圓報價將成長兩位數以上,明年還要繼續向上。
台勝科發言人趙榮祥指出,今年第一季的12吋矽晶圓需求大於供給,儘管智慧型手機品牌有庫存調整,但客戶下單力道並未減緩。至於8吋矽晶圓在電源、驅動、感測器和車用等帶動下,需求同樣強勁,各尺寸產品價格都有回升。展望第二季,目前看來的報價則是持平,第三、四季持續向上,全年回升兩位數以上,明年度供需仍相當健康,價格還有回升空間。
台勝科表示,將會視市場狀況審慎評估擴產的事宜,目前的重點是提高生產效率與去瓶頸化,今年度預估的資本支出大約16億元左右。
台勝科昨日收盤價155.5元,以股本77.57億元計算,總市值為1,206億元、排行台股第48名,也是台股前70大權值股當中,唯一不能融資券的個股。主要的原因,在於前兩大股東日本勝高(SUMCO)集團和台塑集團在台勝科1995年成立以來,合計持股就超過9成,就算2007年掛牌之後有辦理小額的增資,但仍未達在外流通比重超過15%的規範。
所幸,過去一年以來,隨著全球半導體矽晶圓報價持續拉高,將台勝科的股價從30多元一路向上推升,也讓當初「不願低賣」的兩大股東開始逐步釋出持股,根據最新資訊,在外流通籌碼終於突破門檻、達15.05%,總算符合法規限制。
趙榮祥估計,今年第三季就可獲得主管機關核可、解除相關交易限制。此外,台勝科也將啟動現金減資,根據規劃將現金減資5成,股本從目前的77.57億元、降為38.79億元,比起另外一家矽晶圓大廠環球晶(6488)的43.73億元還低。屆時,台勝科的股價和每股純益(EPS)都將向上翻一倍,與環球晶的正向比價效應也將更為鮮明。

新聞日期:2018/03/07  | 新聞來源:工商時報

環球晶、台勝科 前景光明

國際矽晶圓大廠看好價格漲到年底,全年獲利可望拚翻倍

台北報導
半導體矽晶圓報價「季季高」趨勢不變,在全球前三大廠日本信越(Shin-Etsu)、勝高(SUMCO)和台系環球晶(6488)相繼釋出看好今年矽晶圓市況後,排名第四大的德國世創(Siltronic)也在近期法說會發布展望利多。
法人指出,從環球晶和台勝科今年第一季的營運表現來看,全年度獲利至少拚翻倍。
台勝科昨日公布2月營收為12.55億,在工作天數大幅減少下,僅比元月少900萬元,月減0.7%,為歷史單月次高,累計前2月營收年增率27.4%,表現遠優於市場預期。據了解,環球晶2月表現也不遑多讓,預期將繳出亮眼佳績。
業績看好,加上全球股市反彈,勝高昨(6)日在日股大漲5.5%,德國掛牌的Siltronic盤中漲幅達5%。環球晶、台勝科和合晶(6281)昨日漲幅分為3.7%、3.8%和2.4%,表現也不落人後。
Siltronic去年受惠矽晶圓出貨報價較前年漲3成,全年營收年增26%達11.77億歐元,EBITDA(稅前息前折舊攤提前盈餘)年增142%達3.53億歐元,EBITDA率由前年15.6%升至去年30.0%。Siltronic指出,首季需求強勁,8吋及12吋產能全線滿載。
根據Siltronic預估,去年全球矽晶圓需求年增10%達118億平方英吋,今年將再成長5%達123億平方英吋並創下新高。Siltronic執行長Christoph von Plotho表示,矽晶圓報價今年將持續走高,客戶希望提前確保矽晶圓產量,因此該公司已在有利的條件下簽訂了一些長期合約。
業界人士指出,矽晶圓價格今年維持逐季調漲趨勢不變,12吋矽晶圓上半年平均價格已漲破100美元,與去年同期的70~75美元相較,漲幅高達3~4成。由於主要半導體廠都願意加價簽訂長約來鞏固產能,預期今年第四季平均合約價格將上看120美元。
值得注意之處,在於大陸半導體廠對矽晶圓的強勁需求將在下半年引爆。由於大陸過去2年大舉投資興建12吋晶圓廠,包括中芯國際、長江儲存等都會在下半年開始進入量產,今年第四季每月將多出70萬片12吋晶圓產能。
著眼於矽晶圓廠今年並無新增產能開出,無法消化如此龐大的需求。由於信越、勝高、Siltronic產能都被大廠包下,只剩下環球晶還有多餘產能可因應,可望因此直接受惠。法人預估,環球晶去年度EPS約12.23元,今年將大舉拉高到27.97元。

新聞日期:2017/11/22  | 新聞來源:工商時報

矽晶圓 需求強 環球晶台勝科合晶大補

半導體大廠將採預付訂金確保明年貨源,並每季調漲價格

台北報導

 大陸對半導體矽晶圓需求將出現跳躍性成長,全球半導體大廠近期與矽晶圓供應商進行協商,將採取預付訂金方式確保明年貨源,並每季調漲價格。消息傳來,不僅日本勝高SUMCO昨(21)日以大漲4.68%再度改寫歷史天價,台股的環球晶(6488)也同樣創下歷史新高,合晶(6182)、台勝科(3532)則同步改寫波段新高。

 環球晶和合晶昨日雙雙強攻漲停板做收,環球晶的股價和總市值分別飆出433.5元和1,895億元的新天價,合晶收盤價46.35元則創2011年5月以來新高,台勝科以上揚5.36%、118元做收,直逼9月底所創的120元前波高點。從籌碼面看,三大法人扮演要角,昨日分別買超環球晶1,145張、台勝科1,942張和合晶11,779張。

 半導體矽晶圓供不應求,而日本信越(Shin-Etsu)、SUMCO、台灣環球晶、德國世創(Siltronic)和韓國矽德榮(LG Siltron)等5大矽晶圓廠的出貨量就占了全球需求的9成以上,而這5大廠是否會進行擴產?也成為外界觀察此波半導體矽晶圓漲價趨勢的指標。

 但據了解,受到半導體矽晶圓生產設備缺貨影響,這5大廠在明年第四季前,已確定無法擴建新廠,只能透過去瓶頸等方式增加微幅的新產能,加上大陸有超過10座的12吋新廠將陸續量產,光是先期對測試片的需求就已推升需求進一步攀高。

 事實上,今年以來矽晶圓廠產能全數滿載,12吋矽晶圓價格全年漲幅可上看4~5成,8吋及6吋矽晶圓合約價下半年也調漲1~2成。明年第一季因供給吃緊,12吋矽晶圓第一季市場價格已達100美元,一線半導體合約價也漲至80~90美元,平均漲幅約15%。

 由於大陸地區有超過10座12吋新廠將在明年陸續進入量產,對矽晶圓的需求將出現跳躍成長,缺貨情況恐將持續惡化。為了確保明年矽晶圓供給量,包括英特爾、台積電、三星、SK海力士、東芝、美光等主要半導體大廠,第四季持續與矽晶圓廠協商明年的供貨及價格。

 據了解,多數業者同意以先支付訂金方式鞏固貨源,但價格仍將每季協商,業界對於明年矽晶圓價格逐季調漲已有共識,由此來看,明年12吋矽晶圓平均價格將維持在100美元以上,與今年75~80美元的均價相較,年度漲幅將高達25~35%。

 然而值得注意之處,在於矽晶圓廠明年無法大量擴產,在半導體大廠擴大採購,以及大陸半導體廠追價10~20%搶貨的情兄下,5大矽晶圓廠明年產能已經全部賣光。也就是說,明年矽晶圓缺貨問題嚴重,有錢也不一定買得到貨,中小型半導體廠現在只確保了明年需求的7成左右,不僅矽晶圓報價漲幅可能持續擴大,業者恐怕會面臨巧婦難為無米之炊的窘境。

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