已切入智慧物聯網裝置的威盛、聯發科及瑞昱，將可望是最大贏家

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　智慧語音系統未來除了能聽聲辨人之外，還可以透過裝置聯網達到控制，帶動物聯網裝置結合人工智慧（AI）邁向AI-IoT（人工智慧物聯網）世代，目前蘋果最新專利已經規劃將智慧語音系統Siri升級。

　法人看好，已經切入智慧物聯網裝置的威盛（2388）、聯發科（2454）及瑞昱（2379）等IC設計廠將可望大啖智慧語音商機。

　自從亞馬遜推出智慧音箱Echo之後，幾乎可以確立未來物聯網裝置將可望結合語音辨識系統，讓使用者動「口」不動「手」就可以操作裝置，也就代表未來人機介面將從現今的觸控升級為聲控。

　根據研調機構Strategy Analytics的最新報告指出，未來搭載語音辨識系統的智慧家居產品將可望從今年15.4萬台，成長至2025年的3,230萬台，成長幅度達到千倍水準。

　Strategy Analytics研調報告中表示，未來語音辨識系統主要將由智慧家電、安控攝影機及智慧燈泡等產品帶動產業發展，屆時美國、英國及中國大陸都是廠商的重點市場。

　事實上，蘋果早在數年前就宣布在iPhone上導入智慧語音助理Siri，現在最新專利更顯示，蘋果開始規劃在Siri中加入深度學習（Deep Learning）功能，讓Siri能夠記得使用者的聲音，使服務更加個人化。

　法人看好，目前已經切入智慧語音辨識裝置的威盛、聯發科及瑞昱，未來將可望是國內IC設計產業當中的最大贏家。其中，威盛開發出語音助理OLAMI，更成功打入到中國大陸的智慧裝置當中，目標是搶食中國大陸智慧語音市場。

　聯發科則透過智慧音箱晶片打進亞馬遜、阿里巴巴等供應鏈，現在還攜手阿里巴巴人工智慧實驗室（AI Labs）策略合作，未來將可望聯手阿里巴巴打造智慧音箱天貓精靈的智慧家庭生態系。

　至於瑞昱當前推出的語音辨識晶片可應用在智慧音箱、智慧電視、行動裝置、白色家電及車用電子等需要語音輸入及辨識的終端裝置。瑞昱指出，該解決方案整合103dB高信噪比、低功耗類比至數位轉換器、32位元多核心以及瑞昱最新一代

推出行人、人臉辨識系統
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人臉辨識現在幾乎成為未來鏡頭的必備功能，IC設計廠瑞昱（2379）看準這塊商機，已推出以人工智慧（AI）為基礎打造的行人、人臉辨識系統。市場預料，瑞昱將可望藉此搶攻智慧家庭、智慧醫療照護及廣告分析等商機龐大的智慧鏡頭市場。
蘋果去年推出以3D感測以及深度學習演算法打造的人臉辨識技術，而且加上先進駕駛輔助系統（ADAS）當中需要偵測周遭人車；再以無人商店為例，系統透過智慧鏡頭偵測消費者動作，以辨識消費者是否想要購買該項商品，使得鏡頭也開始全面吹起人工智慧需求風。
鏡頭當中所搭載的人機介面（HMI）及晶片是讓攝影功能具備智慧化的關鍵，瑞昱目前已經推出人臉辨識、行人等智慧偵測解決方案。據了解，瑞昱主要是透過深度學習技術打造該系統，可即時追蹤、分類及分析行人的行為動作，且拍攝無光源限制，透過深度學習系統，即便戴上口罩也可以偵測人臉。
由於未來物聯網時代興起，許多應用都需要用到智慧偵測，甚至交通熱點周遭的廣告看板也可望透過鏡頭偵測觀看群眾，鎖定群眾可能會收看的廣告。市場預料，瑞昱該套人臉辨識以及行人智慧偵測系統，將瞄準智慧家庭、智慧醫療照護，還有廣告分析等智慧鏡頭市場。
瑞昱早在數年前就已經透過電視人機介面（HMI）進攻人臉辨識及手勢控制系統，但當時受限於技術及市場需求，因此未能有爆發性成長，不過隨著物聯網世代到來，人臉辨識需求將可望應用在各式個人需求化、安全控制需求，將產品拓展到各式領域上。
瑞昱第2季合併營收達111.51億元，改寫單季新高，累計上半年合併營收217.78億元，也創下歷史同期新高。法人指出，今年下半年有PC、遊戲機、乙太網路（ethernet）及網通標案等產品出貨暢旺帶動，看好瑞昱今年全年營運動能將有機會勝過去年。

推2.5G乙太網路ASIC晶片
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網通晶片廠瑞昱（2379）強力布局電競產業，宣布推出全球首款以特殊應用晶片（ASIC）方案打造的2.5G乙太網路（Ethernet）晶片，成本大幅降低。法人看好，瑞昱將可望強化與微星、華碩及技嘉等電競筆電大廠的合作關係，大啖電競商機。
隨著電競市場逐漸興起，電競賽事也不斷增加，比賽項目更是以往的數倍，帶動電競人口不斷上升，甚至連筆電大廠也紛紛創立電競品牌，藉此搶攻電競筆電商機。
法人樂觀預估，電競PC市場今年將可望年成長10～20％規模，相較其他領域筆電緩步走衰狀況大相逕庭。
瑞昱看好電競筆電市場，推出全球首款以ASIC方案打造的2.5G網路單晶片，無須加裝韌體、外掛快閃記憶體，且由於採用四方平面無引腳封裝（QFN），具有體積小、散熱能力佳等優點，因此無須外掛散熱片，讓成本大幅降低。
瑞昱發言人黃依瑋表示，新系列產品的推出，可以降低業界升級2.5G乙太網路的成本以及技術門檻，加速2.5G乙太網路的普及化，並且能夠提升企業內部資料傳收處理的效率，同時也能提升一般使用者在家中多台網路設備之間傳遞檔案的速度，這也將使日益普及的網路視頻傳輸更為流暢。
法人表示，瑞昱的營運導向皆瞄準主流消費市場，本次推出新款乙太網路產品後，將可望攜手微星、華碩及技嘉等電競筆電大廠，搶攻市場規模逐步成長的電競筆電商機。

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　網通晶片廠瑞昱（2379）今年第一季稅後淨利8.41億元，寫下歷年同期新高。對於後續營運展望，瑞昱表示，網通晶片需求持續暢旺，第二季將可望延續第一季的出貨動能，持續溫和成長態勢。

　瑞昱昨（24）日召開法說會並公告第一季營運成果，今年首季合併營收106.26億元、季減1.6％、年增6.4％，毛利率41.9％、季增0.06個百分點，低於公司內部預期的42～44％，稅後淨利8.41億元、季增5.4％，創歷年同期新高水準，相較去年同期明顯成長65.8％，每股淨利1.66元。

　瑞昱今年第一季營運動能主要受惠於網通標案帶動，其他產品線如電視單晶片（SoC）則受到面板市場價格下跌影響，系統廠拉貨動能削弱，多媒體則也繳出不錯的出貨成績單。

　對於今年第二季展望，瑞昱表示，目前出貨狀況仍以網通晶片為主，看好第二季整體出貨表現仍可保持第一季水準，營運持續溫和成長向上。

　法說會中，法人相當關心WiFi產品802.11ac的毛利率問題，瑞昱表示，由於公司在802.11ac產品布局僅兩年半，且近期市場上仍持續有新架構誕生，如MU-MIMO去年才設計定案，因此成本控管上仍有相當的進步空間。

　新產品布局上，瑞昱指出，新產品進度都不錯，但現在占營收比重仍相當低。從各類別產品上來看，SSD控制IC瑞昱主攻主流消費性市場，穩定發展當中；Type-C部分，受惠筆電滲透率成長快速，現在各大筆電廠規畫將Type-C接口將擴增為兩個，同時擴充轉接座（docking）功能也大幅興起，正面看待Type-C市場發展。

　值得注意的是，瑞昱先前送車廠認證的乙太網路（Ethernet）將於今年第四季開始出貨，將導入至2019年車廠發表的新車上，預期2020年將可望放量挹注瑞昱業績成長。

4大應用技術世代交替，龐大商機陸續引爆
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網通IC廠瑞昱（2379）今年受惠WiFi無線網路由802.11n轉進802.11ac、搖控器由紅外線轉為藍牙、高速傳輸介面連接器加快導入Type-C、車用電子內部確定採用乙太網路技術等四大應用技術的世代交替，龐大商機陸續引爆，瑞昱元月營收衝上38.65億元改寫歷史次高，優於市場預期，今年營運表現可望再創新高紀錄。
瑞昱去年合併營收416.88億元，年增7.1％並創下歷史新高，自結稅後淨利達33.92億元，較前年成長11.6％，為年度獲利歷史次高，每股淨利6.71元，符合市場預期。瑞昱元月合併營收月增15.2％達38.65億元，較去年同期成長9.9％，為單月營收歷史次高及歷年同期新高，法人看好瑞昱第一季營收有機會挑戰與上季持平或微幅衰退。
對瑞昱營運來說，今年有四大應用因為技術世代交替，可望推升今年營收再創新高紀錄，獲利上亦可望改寫歷史新高。第一是WiFi無線網路市場主流規格快速由802.11n轉向802.11ac，且802.11ac晶片價格是802.11n的2倍以上，隨著出貨量的快速放大，瑞昱直接受惠，且802.11ac占WiFi營收比重將由去年的不到40％，至今年會超過50％。
第二是隨著物聯網的應用開始大量滲透到智慧家庭的各個領域，過去以紅外線為主的搖控器，已經開始快速轉換並採用藍牙技術。瑞昱在藍牙晶片市場擁有不錯的市占率，且藍牙技術在物聯網應用上已確立主流地位，在搖控器改採藍牙技術的趨勢下，瑞昱已搶下多家系統業者訂單。
第三是高速傳輸介面在經歷多年的競爭後，去年底幾乎已確定由Type-C接口一統江湖的趨勢。事實上，USB-IF去年公告USB 3.2規格，確定未來將統一採用Type-C接口，新一代的USB-PD電力傳輸及快充也會以Type-C為主體，瑞昱去年Type-C控制晶片平均月出貨量已逾百萬顆，今年將見到倍數成長強勁動能。
第四是瑞昱在車用電子市場布局將在今年開始收成。隨先進駕駛輔助系統（ADAS）及自駕車成為趨勢，車內各系統間的網路架構已確立會朝向乙太網路（Ethernet）技術發展。瑞昱打造車用乙太網路相關晶片，已開始應用在車載娛樂系統或ADAS系統當中，預期搭載瑞昱車載方案的車款會在今年下半年上市，對瑞昱來說將可帶來明顯的獲利成長新動能。

小金雞光纖網路出貨量大增
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IC設計廠瑞昱（2379）小金雞Cortina Access今（2018）年、明年將可望出貨量大增。法人指出，受惠於歐洲、美國強力推動光纖到府服務，加上瑞昱乙太網路明年起將開始出貨至車用市場，看好今年、明年合併營收都將呈現年增5～10％成長幅度，將可望逐步創新高。
歐洲近年來積極推動光纖到府（FTTH）基礎建設，由德國、法國等國家率先發起。德國聯邦寬頻運營商協會（Breko）表示，預計到2020年，德國將會有500萬戶家旗及企業將能使用光纖寬頻，到2025年德國將可望成長至2,800萬戶家庭使用光纖網路。
美國電信運營商AT&T先前也曾指出，美國目前約有高達80％的建築物是沒有光纖網路，因此美國各大電信商正在積極搶食這塊光纖網路商機，期盼未來幾年內家庭用戶能夠使用每秒傳輸500Mbps的網路。
瑞昱看準這塊商機，將可望透過先前併購的美國晶片商Cortina Access搶食歐美光纖網路市場。據了解，Cortina Access的高階閘道器及被動式光纖網路產品早已經通過歐美各大電信運營商認證。法人看好，歐洲及美國加速推動光纖到府服務，將可望帶動Cortina Access出貨成長。
不僅如此，瑞昱先前宣布，將以乙太網路打入車用電子市場，預計明年將可望開始出貨成長，法人指出，雖然車用產品出貨量少，但是毛利率高、出貨量相當穩定，因此將成為支撐瑞昱業績的一大支柱。
瑞昱去年全年合併營收達416.9億元，寫下歷史新高，相較前年成長7.12％。法人指出，去年瑞昱由於多媒體、PC及網通等事業體出貨成長帶動下，讓業績繳出亮眼成績。
法人表示，今年起多媒體、網通等產品線仍可望維持成長動能，但是受惠於歐美加速光纖網路佈建，Cortina Access業績將可望大幅成長，加上車用電子明年將放量出貨，預期瑞昱今年、明年合併營收都可望出現5～10％的成長，業績將逐步創下新高。瑞昱不評論法人預估財務數字。

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網通晶片廠瑞昱（2379）昨（5）日公告2017年12月合併營收達33.55億元，符合市場預期，累計去年全年合併營收達416.88億元，寫下歷史新高紀錄，年成長幅度達7.13％。
對於2018年營運展望，法人指出，瑞昱的網通、電視單晶片（SoC）及多媒體等幾大事業體表現都持續看增，業績將優於2017年。
瑞昱公告去年12月合併營收達33.55億元、月減10.87％，相較前年同期增加12.1％。法人表示，瑞昱去年12月合併營收相較11月出現衰退，主要原因在於受到年終盤點及季節性拉貨力道稍弱影響，不過仍舊維持在單月30億元以上的高水位，符合市場原先預期。
瑞昱去年第四季合併營收為108.1億元、季減1.36％，相較2016年同期成長10.21％。法人指出，在中國大陸網通標案從第三季遞延至第四季的影響下，瑞昱上季合併營收持續繳出100億元以上的亮眼成績單，讓上季營收能有淡季不淡表現。
累計瑞昱2017年全年合併營收達416.88億元寫下新高，相較2016年成長7.13％，主要來自於瑞昱五大事業體同步成長。法人認為，無線網路規格世代將逐步進入802.11ax，瑞昱可望因此受惠，同時802.11ac規格滲透率也將顯著增加。不僅如此，瑞昱先前以音訊晶片攻入智慧音箱市場，隨著智慧音箱市場出貨續熱，瑞昱可望獲益。
此外，中國大陸正加速佈建網通基礎建設，瑞昱的網通晶片將有望保持出貨暢旺，讓今年營運持續成長，電視市場也正朝向4K高畫質發展，在換機需求帶動下，預料電視供應鏈可望有不俗表現。
新產品部分，瑞昱的Type-C晶片已經同步攻入PC及顯示器領域，固態硬碟（SSD）產品也有機會受惠於NAND Flash暫時紓解供給緊張態勢，讓出貨能夠加穩定。

今年全球電競產值將達15億美元，切入電競供應鏈之IC設計廠受惠
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研調機構Superdata指出，今年全球電競產值將達到15億美元，2022年更將站上23億美元，並持續帶動周邊電競產品熱銷。法人看好，IC設計廠瑞昱（2379）、原相（3227）、創惟（6104）及茂達（6138）等廠商現已經切入電競供應鏈，未來出貨量看增。
電競產業近來發展蓬勃，從遊戲、實況直播等領域，直接帶動發展成熟的PC產業逆勢成長。根據Superdata報告指出，今年全球電競市場產值高達15億美元，現行電競賽事透過實況直播將比賽放送到全球，觀眾數量因此持續增加，且觀眾數量還有相當大的成長空間。
過去電競發展僅局限在少數國家，不過隨著電玩開發商將遊戲設計成對戰模式，同時搭配網路技術發展迅速，讓連線對戰成幾乎每款遊戲必備模式，帶動電競產業快速成長。Superdata表示，伴隨電競產業不斷成長，吸引越來越多企業對電競產業投資，預估到2022年電競產業產值將上看23億美元。
事實上，現在電競產業與過去已經截然不同，隨著網路連線速度大幅成長，家中只需要配備一台高階配備PC及攝影機，人人都可以成為遊戲實況主，並將遊戲內容透過直播平台放送到全球，同時實況主使用的電競品牌就可能成為粉絲們選購配備的首選，因此許多傳統PC供應鏈廠商紛紛開始切入電競市場，希望能搶食電競商機。
其中，電競PC由於需要中高階零組件，舉凡獨立繪圖卡、網路晶片以及具有LED燈光的電競滑鼠，部分要求聲光效果的玩家還會特別加購音效卡。茂達今年以三相風扇馬達驅動IC切入繪圖卡供應鏈，打入NVIDIA、AMD陣營當中，受惠於電競及虛擬貨幣挖礦需求，今年第四季繪圖卡全球出貨量有機會寫下今年新高，帶動今年茂達風扇驅動IC出貨年成長20～25％。
瑞昱則是透過音效晶片、無線通訊晶片打入數款電競筆電當中，今年相關產品出貨量與去年同期相比也出現明顯增長。原相以光學滑鼠感測器獨家打入電競品牌雷蛇當中，今年下半年將可望逐季增長。