台北報導 半導體封測大廠日月光投控（3711）30日董事會決議每普通股擬配發2元現金股利，同時將辦理現增發行普通股及發行無擔保普通公司債，其中，現增發行不超過3億股，公司債發行總額不超過新台幣100億元，法人推估日月光投控總籌資規模可望逾新台幣277億元。日月光投控去年封測事業合併營收達2,511.54億元，營業利益達190.00億元。加入EMS事業的日月光投控集團合併營收達4,131.82億元，平均毛利率15.6％，營業利益達235.26億元，歸屬母公司稅後淨利168.50億元，每股淨利3.96元。日月光投控董事會決議每普通股擬配發2元現金股利，股息配發率約達50.5％，若以30日收盤價59.2元計算，現金殖利率約3.4％。日月光投控將於6月24日在高雄舉行股東會。日月光投控董事會30日亦通過增資案。其中決議辦理現金增資發行普通股，發行股數不超過3億股，發行股票面額總金額不超過新台幣30億元，其中發行股份的10～15％由員工按實際發行價格優先認購。法人推算，若以30日收盤價計算溢價發行，現金增資預估可籌得177億元。日月光投控表示，現增發行普通股擬用於公司或子公司償還銀行借款、充實營運資金、轉投資、擴建廠房、購置設備等一項或多項用途。承銷方式擬授權董事會採公開申購配售或詢價圈購擇一進行。日月光投控董事會亦決議發行今年度第一期無擔保普通公司債，發行總額不超過新台幣100億元整，發行期間不超過7年期，發行利率採固定利率，以不超過年息1％為原則，自發行日起依票面利率，每年單利計、付息一次。日月光投控指出，發行公司債擬作為償還債務使用。中國反壟斷局日前已正式通知日月光投控，解除日月光與矽品共組控股公司限制條件，日月光投控可開始進行實質上的整合。據了解，日月光及矽品短期內仍將維持兩家獨立營運的封測廠營運模式，明年後開始在先進封裝技術研發、設備及材料採購等方面進行整合，一來可減少重複的研發投資及產能建置，二來則可藉此提高毛利率並降低營業費用，進一步提升獲利能力。

台北報導 根據市調機構集邦科技整理各關鍵零組件及下游產業的最新狀況，受到新冠肺炎疫情影響、對半導體及記憶體市場看法將轉趨保守，其中，IC設計廠商第二季受到較大影響，晶圓代工廠及封裝測試廠第二季之後成長力道將被削弱。此外，集邦亦看淡記憶體景氣，認為終端需求疲弱將導致市場提前進入不景氣周期，下半年價格反轉下跌機率大增。集邦表示，針對IC設計環節，由於全球主要廠商的終端客戶已提前下單，甚至已完成交貨，所以第一季整體營收表現雖然受到疫情影響，但不至於出現大幅下修。不過，因為疫情擴大使得未來終端需求能見度降低，尤以專注於智慧型手機與消費性電子領域的IC設計業者，第二季營收可能受到較大影響。此外，美國的實體清單政策仍未解除，在兩大逆風因素的影響下，IC設計產業2020年要重回成長可能不甚樂觀。就晶圓製造端來看，集邦認為，製造業者得力於廠房高度自動化，目前仍能維持穩定生產，重點擴產計劃在調整策略後也得以進行。然而在疫情蔓延下，後續是否影響營運的關注重點。從需求面分析，受惠去年第四季訂單挹注與庫存回補，產能利用率得以維持，晶圓代工第一季營收受疫情影響較輕。不過在疫情快速擴散至全球後，除了衝擊總體經濟，同時將進一步削弱個人與企業的消費力道，對晶圓代工業者的影響可能將反映在第二季後的營收表現。封測產業營收在先前受中美貿易戰影響而出現大幅衰退，目前受疫情影響程度則相對輕微，因此集邦預估第一季營收相較去年同期有望持平或成長，但第二季後的表現仍視客戶端的需求而定。雖然中國疫情看似趨緩，然其他主要經濟體疫情急速擴散，將讓全球經濟陷入系統性風險，記憶體市場恐怕提前反轉進入不景氣週期。集邦表示，從需求的角度來看，疫情的大流行將嚴重衝擊消費者所得可支出分配的力道，尤其以占總消費比重最高的智慧型手機影響最為劇烈。消費力道的下滑將導致終端產品需求下滑，進而逐步衝擊到上游記憶體產業的需求。集邦指出，考量今年DRAM及NAND Flash的位元供給年成長幅度為13％及32％，加上年初時客戶庫存水位大多處於低檔，年初時預估DRAM與NAND Flash價格將一路看漲至今年年底，但在供需出現結構性的改變下，採購備貨力道將萎縮，而終端需求將呈疲弱態勢，記憶體均價漲幅收斂或是反轉往下的可能性大幅提高，尤以原本供需缺口就不大的NAND Flash最為明顯。

2020年手機銷量預估降低3％，PC銷量也下跌，半導體營收及獲利也要下調 台北報導高盛對台股半導體財務預測大調整，其中，降評京元電（2449），由買進降至中立，主要是成長故事已消失；半導體相關個股最新目標價之中，以世界先進（5347）潛在跌幅最大，目標價由原先的70元，降為46元。受到新冠肺炎疫情影響，高盛研究團隊對台灣半導體產業進行修正，估計2020～2021年營收及獲利，將分別下調了7.7％、15.1％，以及13.7％、20.2％，並且更新相關個股的目標價，並降評京元電評級，從買進下調至中立。高盛對台灣半導體族群的最新目標價，維持對台積電、環球晶、聯詠、譜瑞-KY、矽力-KY、日月光、頎邦等七檔個股的買進評級，但最新目標價下修幅度在3～36％不等，僅聯電維持原本的目標價格15元不變。其中，台積電由原本的371元調降至305元，環球晶由原本的目標價525元，調降至460元，聯詠原本的278元，調降至193元，日月光由原本的93.5元，調降至60元，頎邦更從88元，一口氣調降至52元。而世界先進的目標價由原本的70元，下修至46元，新的目標價，距離27日的股價，仍有逾二成的潛在跌幅。京元電則是唯一被降評的個股，由買進調降至中立，目標價由45元下修至33元，主要原因是消費支出及電子終端需求的波動，將使該公司成長受到限制。高盛研究團隊將2020年手機銷量預估降低了3％，以反映美國及歐盟的需求疲軟。另在PC方面，儘管2019年第四季度的銷量略高於預期，但2020～2021年的銷量，預估仍會下降了3％～5％。台灣半導體行業營收及獲利，對科技產品供需平衡和市場變化最為敏感，因此，高盛作出最新目標價的調整。與下游零組件供應商相比，上游半導體廠受影響的產能狀況要緩和一些，主要原因是半導體廠的供應趨緊，生產交貨期更長，以及部分客戶認為，新冠肺炎病毐相關的不利因素，將在下一季度消失。不過，全球正面臨前所未有的城市封鎖的影響，為了刺激經濟活動，政府也加大各種金融措施，包括降息及量化寬鬆等措施，高盛認為，台灣半導體產業未來展望，仍可能受此影響而疲弱。

限制美國以外廠商利用美國生產設備生產晶片供貨華為，台積被掃到颱風尾 台北報導中美兩國為了新冠肺炎疫情持續打口水戰，而路透社引述消息人士表示，美國白宮再度傳出將對華為增加新的貿易限制，白宮高級官員同意採取新措施，限制美國以外廠商利用美國生產設備來生產晶片，進一步限制對華為提供晶片，而華為主要晶圓代工廠台積電則再度被掃到颱風尾。台積電不評論單一客戶，對假設性問題不予評論及回答。華為同樣拒絕評論此一消息。業界則表示，美中貿易戰雖然暫時告一段落，但美國政府部份要求對中國加強管制的鷹派勢力，今年以來已經多次釋出「加強對華為管制、禁止對華為提供晶片」的消息給媒體，主要仍是在試探市場風向，同時也看美國半導體廠對此一消息有何反應。但至今為止，美國白宮方面都沒有做出任何加強管制華為的決定。華為是英特爾、超微、美光、高通、賽靈思等美國半導體廠大客戶，華為透過子公司海思半導體設計自家晶片，並委由台積電代工。同時，華為也將晶片封測業務委外，包括日月光投控、京元電、矽格等都有承接華為訂單。而包括聯詠、聯發科、立積、瑞昱等台灣IC設計廠也有供貨予華為。根據路透社報導，華盛頓與北京為誰該負起新冠肺炎疫情責任大打口水戰，雙方關係變得愈來愈緊張，而白宮高級官員擬採取新措施，亦即使用美國晶片製造設備的外國公司，必須先獲得美國許可證，然後才能向華為提供或生產晶片，遏制台灣半導體廠商如台積電、日月光等為華為生產及提供晶片。外電報導引述知情人士說法，美國各機構官員25日舉行的會議中，已達成一致性共識，以改變外國直接產品規則，該規則基於美國技術或軟體的某些外國製造商品，應接受美國法規的約束。如果拍板敲定，勢必會對華為的晶片採購造成影響，台積電及美國半導體廠也將同步受創。不過，外電報導中也提及，尚不清楚美國總統川普是否會同意該項規則變更，川普在2月時似乎反對該提案。美國在去年5月時，以國家安全為由，將華為列入了貿易黑名單當中，美國政府可以限制向華為銷售美國製造的商品，同樣包括在美國以外國家製造且包含美國技術成份25％以上的商品。

額溫槍／耳溫槍MCU出貨暢旺、居家辦公推動筆電需求增，訂單看到7月 台北報導微控制器（MCU）廠松翰（5471）在額溫槍／耳溫槍MCU出貨暢旺帶動，再加上居家辦公推動筆電需求大增，松翰鏡頭控制IC出貨也相當強勁。因此法人看好，松翰3月合併營收有機會繳出月成長五成以上水準，且後續月營收有機會再度看增，訂單能見度已經放眼到7月。新冠肺炎疫情影響全球，從最初的中國大陸到現在的歐洲、美國，在疫情暫未平息情況下，額溫槍、耳溫槍成為搶手物資，且面臨全面缺貨情況下，供應鏈正全面追加訂單，希望能藉此遏止疫情發展。松翰早在先前就已經透過醫療用感測MCU打入陸系及台灣等系統廠當中，因此在這波疫情當中，出貨量逆勢升溫。供應鏈指出，松翰目前在額溫槍、耳溫槍等MCU接單量已經超越2,000萬套水準，且訂單能見度已經放眼到7月，且客戶已經自行埋單採用急單生產（hot run）方式，因此對於松翰並無額外成本支出。不僅如此，為遏止肺炎疫情擴散，各國政府紛紛開始啟動軟性封城，企業改為居家辦公，使筆電及視訊相關設備需求量大幅增加。法人表示，松翰同步受惠於這波效應，推動鏡頭控制相關IC出貨量明顯看增，且自3月起訂單開始放量成長，訂單量能有機會延續到第二季。松翰公告2月合併營收達2.11億元、月增23.8％，相較2019年同期成長36.2％。法人指出，由於1月適逢農曆春節期間，因此工作天數較少，進入2月後耳溫槍、額溫槍MCU訂單湧入，加上工作天數增加，因此業績出現明顯成長。法人預期，3月在醫療量測MCU、鏡頭控制相關MCU等產品出貨更旺推動下，單月合併營收可望繳出月增五成的高水準，且後續單月合併營收有機會再度走高。松翰不評論法人預估財務數字。松翰2019年業績已經出爐，全年合併營收達32.35億元、2.4％，毛利率年增1.3個百分點至39.9％，歸屬母公司淨利為3.42億元，與2018年表現持平，每股淨利2.03元。

台北報導繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）看好在家工作及遠距教學等新生活形態，將帶動工作站、筆電、桌機、虛擬繪圖處理器（GPU）等需求，有助於推升輝達的GPU出貨增加，法人看好台積電、日月光投控、精測等輝達的合作夥伴將直接受惠。雖然輝達沒有在Digital GTC活動中透露新一代繪圖晶片消息，但業界人士指出，輝達採用台積電12奈米生產的Turing架構繪圖晶片仍會是近期市場主流，至於採用台積電7奈米生產的Ampere架構繪圖晶片，預期會等到全球新冠肺炎疫情趨緩後，才會在下半年正式推出。全球新冠肺炎疫情持續蔓延，輝達認為在家遠距工作及在家遠距教學的發展，將會帶動宅經濟的快速成長，而輝達也點出幾個重要市場，因為肺炎疫情造成的封城狀態下，反而因為宅經濟而有不錯的成長動能，包括了筆記型電腦、行動及虛擬GPU、桌上型電腦、工作站、網路及雲端運算、超大規模資料中心等。輝達特別提及在資料中心相關的市場，將因資料科學（Data Science）及高效能運算（HPC）愈趨重要而快速成長，除了在家工作及遠距教學外，新冠肺炎病毒在尋找疫苗、分析病毒株、基因辨視等生物科技的計算上，更需要利用超大規模且具備更高運算能力的資料中心來加速運算。輝達預估，包括深度學習及機器學習的企業端及超大規模HPC伺服器市場、包括人工智慧及高速運算的資料科學HPC伺服器市場等，在2023年將為輝達帶來高達500億美元的潛在市場機會（TAM），有助於該公司的GPU出貨進入新的成長循環。法人指出，輝達打造GPU完整生產鏈，台積電是重要合作夥伴，除了今年開始生產7奈米Ampere架構繪圖晶片，下一代Hopper架構繪圖晶片有機會導入5奈米製程，日月光投控及京元電將負責後段封測業務，測試介面訂單將由精測及旺矽承接，IC基板供應商則包括欣興及景碩。

耳溫、額溫槍MCU需求火熱，上半年業績可望改寫同期新高；公司擬配息1.84元台北報導額溫槍微控制器（MCU）廠紘康（6457）自疫情爆發後，相關MCU出貨供不應求。法人指出，紘康接單自2月起開始進入高速成長，累計接單量已經大約2,000萬套水準，屆時合併營收將可望逐月成長到7月，上半年合併營收改寫同期新高可期。新冠肺炎爆發之後，先是中國大陸出現大規模疫情，後續到日本、義大利、法國及美國等都出現嚴重疫情，新冠肺炎最顯著症狀為發燒，因此掀起全球額溫槍、耳溫槍等體溫量測裝置搶購潮，並造成市場大缺貨。紘康在這波疫情當中，目前已經拿下中國大陸、台灣等額溫槍、耳溫槍MCU大筆訂單，且訂單能見度已經放眼到7月。法人指出，紘康自2月起就拿下超過百萬套的MCU訂單，且3月更倍增到300萬套，後續訂單則以百萬套的數量增加，訂單當前已經排到7月。由於MCU訂單數量大幅暴增，紘康雖已經向晶圓代工廠增加投片數量，但供應鏈透露，客戶端為求產品能夠迅速上市，已經向晶圓代工廠採用急單生產（hot run）方式量產，且增加成本金額全數由客戶埋單。過去大部分狀況，IC設計廠接單後，僅會先收付訂金，後續出貨客戶再付尾款，不過由於這次疫情嚴峻，相關醫療器材需求快速暴增，供應鏈透露，紘康截至6月為止的訂單，客戶已經全數付款，讓重複下單、最後棄單對公司的影響大幅減少。紘康公告2020年前兩月合併營收達9,270萬元，改寫歷史同期新高，相較2019年同期成長23.6％。法人預期，紘康在耳溫槍、額溫槍訂單大舉湧入推動下，單季合併營收有機會衝出歷史新高水準，且第二季合併營收將可望優於第一季表現，上半年業績可望呈現逐季成長表現。紘康不評論法人預估財務數字。此外，紘康在股利政策部分，預計將配發1.84元現金股利，配發率超越九成水準，且配發金額寫下歷史次高表現。紘康將於2020年5月29日召開年度股東常會。

台北報導真的不妙了！新冠肺炎疫情全球蔓延，影響手機生產鏈，也拖緩5G布建進度，業界傳出，蘋果5奈米A14應用處理器量產時程將向後遞延一至二個季度，iPhone 12也將延後推出。法人預期，台積電第三季營收表現恐旺季不旺，季增率預估將降至個位數百分比。至於台積電另一5奈米大客戶華為海思沒有減少投片，但產品線內容有所調整，雖然5G手機晶片的投片延後，但5G基地台晶片的投片量明顯提升，以因應大陸加速5G新基建強勁需求。整體來看，華為海思第三季的5奈米投片需求沒減少。法人預估，若蘋果及華為海思維持原本的5奈米量產投片，台積電第三季營收應該較第二季成長「兩位數百分比」，但蘋果現在延後5奈米量產時間，或將導致台積電第三季營收季成長率降至個位數百分比，營運旺季不旺。不過，延後的訂單將在第四季開始出貨，明年第一季開始放量，屆時營運將淡季不淡。至於台積電是否如2018年中一樣因需求延後而放緩擴產速度，將是4月中召開的法說會中法人最想知道的議題之一。台積電已經完成Fab 18廠第一期及第二期工程，生產線也已完成建置及認證，預期第二季5奈米將進入量產階段，為蘋果及華為海思兩大客戶生產新一代5G相關晶片，並將在第三季大幅拉升投片量，第四季第一期及第二期工程生產線將全產能投片。只不過，計畫趕不上變化，新冠肺炎疫情造成散布在全球各地的生產鏈無法順利銜接，業界傳出，蘋果5奈米量產計畫恐將遞延一至二個季度。據供應鏈消息，蘋果原本將在5月開始量產5奈米A14應用處理器，但因新冠肺炎疫情影響，相關5G進度延宕，加上大陸手機組裝生產鏈第二季員工及產能仍青黃不接，周邊配套晶片供貨不穩定，量產時程將向後遞延，真正投片放量時間將延到第三季下旬。也因此，蘋果第三季在台積電的5奈米投片量將低於原先預期，整個季度預估減少3萬片以上投片量。不過，訂單並未取消，而是延後一至二個季度才開始拉高投片量。供應鏈業者分析指出，新冠肺炎疫情已導致歐美、東南亞等國家進行鎖國及封城，5G基礎建設時間延宕，5G開台時間也順延到年底或明年，下半年消費者對5G手機需求不會太強。再者，因為5G手機組裝生產鏈還無法在第二季開出全產能，而其它國家鎖國或封城的動作，亦造成其它配套晶片的供貨不穩定，這個時間點就算放量生產5G核心處理器也無法完成原本的手機生產目標，推估蘋果因此延後5奈米量產計畫。

總座呂紹萍：今年CIS影像產品及RF模組成長動能強；CIS擴產目標有望上調 台北報導CMOS影像感測器（CIS）封測廠同欣電（6271）23日召開法人說明會，雖然近期新冠肺炎疫情導致市場不確定性增加，但同欣電總經理呂紹萍表示，目前僅菲律賓廠因實施封城導致公眾運輸停擺，員工到班率受影響，其它則未有零組件短缺或斷鏈情況發生。同欣電第一季營收淡季不淡，表現將優於歷年同期水準，第二季展望維持樂觀，全年營收目標是挑戰新高。同欣電去年下半年CIS封裝訂單明顯回升，推升去年合併營收74.31億元，與前年相較微增0.2％，歸屬母公司稅後淨利7.42億元，較前年減少26.8％，每股淨利4.49元。同欣電董事會決議自去年盈餘派發每普通股2.43552391元現金股利，並辦理現金減資24.3％退還股東股本，參與配息及現金減資的股東，每股將可領回約4.86元，超過去年每股淨利。呂紹萍表示，同欣電去年營運逐季成長，表現符合預期，去年第四季營收站上全年高峰，狀況迥異於往年，今年第一季工作天數較少，預期營收仍將受季節性影響季減個位數百分比，但若與去年同期相較會有顯著成長，表現優於歷年同期水準。同欣電第一季除了陶瓷電路板需求仍弱外，包括CIS影像產品、高頻無線通訊射頻（RF）模組、混合積體電路模組等需求轉強，預期可望較去年同期顯著成長。由於今年全球加速5G世代交替，同欣電認為今年以CIS影像產品及RF模組成長動能最強，CIS影像產品預期將超越陶瓷電路板成為最大產品線。呂紹萍表示，今年以CIS影像產品及RF模組成長動能最強。前者主要是中國大陸智慧型手機需求健康，雖然需求量下滑，但多鏡頭趨勢帶動CIS搭載數量續增，而且鏡頭畫素增加，對同欣電接單有利。RF模組則受惠低軌道衛星收發模組需求及5G基地台光纖通訊收發器等需求。由於CIS封裝訂單持續湧入，同欣電今年投資重點在於擴充CIS封裝產能，去年中已完成龍潭廠首階段無塵室擴充，計畫至第三季將晶圓重組（RW）產能自每月8萬片倍增至16萬片。呂紹萍表示，進度均按計畫順利進行，目前看來最終擴產目標可能上調。對於新冠肺炎疫情是否影響廠區生產，呂紹萍表示，台北廠及龍潭廠目前營運未受影響，以菲律賓廠影響較大，主因菲律賓政府下令封城，雖然准許外銷導向企業繼續運作，但因公眾交通工具均停擺，公司需派車接駁，員工到班率仍受到影響。

綜合報導菲律賓因為新冠肺炎疫情而宣布將自20日起關閉國際機場，對於半導體供應鏈恐造成短暫供貨缺口。台灣業者指出，近日已經接獲部分菲律賓設廠的供應商通知，可能在20日凌晨起貨物運輸就會受到干擾，影響最長將達一個月。但目前整個東南亞電子供應鏈的訊息相當混雜，許多訊息仍在查證與變化中。國內科技業者指出，台灣封測廠日月光及華泰早年在菲律賓有設廠，但如今都已撤出，所以對台灣半導體業不會造成影響，而包括英特爾、德州儀器等IDM廠在菲律賓仍有封測廠營運中，若真的貨運受阻，可能因為物流中斷導致無法出貨。IDM廠表示，會透過位於其它國家的封測廠，或是增加對封測代工廠的委外下單，盡可能完成交貨，因為產品線在不同封測據點進行生產交替，會需要生產前置時間及認證時間（更換料號需要客戶同意，且需要重新認證），現在只能先以庫存因應。馬來西亞政府為了因應新冠肺炎疫情擴散，要求所有廠商自18日至31日兩週時間關閉。日月光在馬來西亞有營運據點，但日月光表示，在經過檢查及向馬來西亞政府提出申請後，日月光當地封測廠將可維持正常營運及正常進出貨。至於在當地有生產據點的英飛凌及恩智浦等IDM廠，也已提出申請，預估營運將會維持正常。業者指出，馬來西亞政府點出半導體產業在內的基礎工業，都可維持最低限度的營運，不過雖然馬來西亞政府許可半導體廠持續營運及進出貨，但有很多細節規範仍然不清楚，所以現階段會將庫存盡量提前出貨給客戶，並已通知客戶端會有許多在馬來西亞生產的晶片成品會提前到貨，以免發生生產中斷問題。