報導記者／涂志豪

ADR早盤聞訊沒在怕，平盤震盪

台北報導

　晶圓代工龍頭台積電昨（13）日召開法人說明會，第二季獲利表現符合市場預期，但第三季營收成長強度不足，預估季增率僅介於15.0～16.4％之間，低於市場普遍預估的季增2成幅度。

　儘管台積電法說釋出的Q3展望低於預期，但多數法人認為，台積電Q4可望大幅成長，因此昨晚開盤的台積電ADR維持平盤震盪，未見明顯走跌；蘋果股價也開出紅盤。　　

　台積電共同執行長劉德音表示，10奈米晶圓出貨成長是本季營收成長主要動能，今年以美元計算營收較去年成長5～10％的預期不變。也就是說，台積電第四季營收將創歷史新高。

　業界認為，台積電第三季為蘋果代工的10奈米A11處理器雖開始放量出貨，10奈米單季營收占比可達1成，但季增率仍低於市場預期，第四季營收才會創歷史新高，旺季延後情況，似乎代表蘋果iPhone 8上市時間有往後遞延。

　台積電第二季受到供應鏈庫存調整、行動裝置介於新舊產品交替空窗期、及新台幣兌美元匯率升值等因素影響，單季合併營收季減8.6％達2,138.56億元，平均毛利率50.8％，僅達財測預估下緣，營業利益率38.9％則略低於先前展望預估。第二季因提列去年未分配盈餘所得稅，歸屬母公司稅後淨利季減24.4％達662.71億元，與去年同期相較下滑8.6％，為5季度以來低點，單季每股淨利2.56元。

　台積電上半年合併營收達4,477.7億元，較去年同期成長5.3％，平均毛利率達51.4％，與去年同期相較提升3個百分點，歸屬母公司稅後淨利達1,538.92億元，較去年同期成長12.1％，每股淨利5.94元。

　台積電財務長何麗梅表示，台積電第二季以美元計算營收70.61億美元，較第一季減少5.9％，較去年同期成長3.2％，但因第二季新台幣兌美元匯率較第一季升值2.8％，較去年同期升值6.6％，所以，以新台幣計算的營收表現不盡理想。

　何麗梅指出，今年上半年新台幣兌美元匯率明顯升值，台積電營收幾乎100％都是美元計價，因此直接受到影響，如上半年營收以新台幣計算較去年同期成長5.3％，但以美元計算則較去年同期成長12.2％。為了讓營收預估更貼近實際營運，未來提供的營收展望將以美元為主。

　台積電預估在10奈米晶圓放量出貨下，第三季合併營收將介於81.2～82.2億美元，平均毛利率達48.5～50.5％之間，營業利益率達37～39％之間，雙率表現較第二季低，主要影響原因包括新台幣升值，以及10奈米量產初期獲利低於公司平均水準。以台積電預估第三季平均匯率假設在30.3元情況之下，法人預估合併營收介於新台幣2,460～2,490億元之間，較第二季成長15.0～16.4％，低於市場法人普遍預期的季增2成。

　劉德音表示，IC設計廠庫存第三季可望降至季節性水準，以現在對下半年市況來看，預期今年未含記憶體在內的全球半導體市場年增率，將由原本預期的4％提升至6％，晶圓代工市場年增率由5％調升至6％。至於台積電以美元計算的營收較去年成長5～10％的預估不變。（相關新聞見A3）