產業綜覽

新聞日期:2019/05/07 新聞來源:工商時報

半導體鏈 短單成常態

Q2面臨訂單能見度轉差的壓力台北報導 美中貿易戰歹戲拖棚,美國總統川普表示將自5月10日起對由中國出口至美國的2,000億美元商品,加徵關稅由10%大舉拉高到25%,雙方因進行貿易談判而暫停的加徵關稅停戰期等同結束。半導體業者對此看法不一,主要是終端產品在加徵關稅後要反應到上游半導體生產鏈,大約需要2~3個月時間,不過若以手中訂單變化來看,客戶態度仍然謹慎,急單及短單恐將成為第二季常態。此外,美中貿易戰再開打,包括中興、華為等科技大廠被美國列入觀察名單機率大增,一旦美國對中國科技廠再度祭出禁制令,恐將造成生產鏈再度大亂。也因此,電子股成為台北股市重災區,其中又以華為概念股昨日股價表現相對弱勢,台積電股價終場大跌6元、以259元作收並跌破月線,包括中華精測、穩懋、華通、欣興、玉晶光、昇達科等概念股股價跌幅均明顯大於同業。對科技業來說,包括伺服器及電腦、消費性電子、手機零組件或模組等均名列此次關稅清單當中,也讓電子股成為台股盤面的重災區。業界認為,關稅稅率提高到25%之後,將壓抑終端市場需求,半導體生產鏈庫存去化時間可能會遞延到第三季。在總體經濟及終端市場不確定因素大增情況下,晶圓代工廠及封測廠同樣面臨訂單能見度轉差的壓力。以晶圓代工廠來說,除了7奈米投片量明顯回升外,16奈米及28奈米及成熟製程的訂單回流情況並不穩定。整體來看,第二季半導體廠接單只能且戰且走,急單及短單恐成為第二季常態。
新聞日期:2019/05/06 新聞來源:工商時報

南亞科4月營收 跌逾46%

台北報導 DRAM廠南亞科(2408)3日公告4月合併營收41.11億元,較去年同期下滑46.5%。第二季DRAM需求雖略優於第一季,但價格持續看跌,法人預估,南亞科第二季位元出貨量將較第一季增加5%以上,平均出貨價格(ASP)較上季下滑逾15%,預估第二季營收將低於第一季,力拚守住100億元大關。南亞科公告4月合併營收月增10.5%達41.11億元,較去年同期大減46.5%,主要是受到DRAM出貨價格明顯低於去年同期影響。累計今年前四月合併營收達154.83億元,與去年同期的264.78億元相較,年減幅度達41.5%。由於DRAM市場仍是供給過剩,第二季又傳統PC及伺服器市場淡季,所幸智慧型手機、消費性電子、物聯網等市場需求轉強,業界預估第二季DRAM需求將小幅回溫,價格跌幅與第一季相較會明顯收斂,普遍預估平均價格約較上季下跌15~20%之間。法人預估,南亞科第二季位元出貨量將較第一季成長超過5%,平均出貨ASP則會較第一季下跌逾15%,整體來看,南亞科第二季營收仍會較第一季下滑。由於美中貿易紛爭對終端市場影響日益減輕,英特爾處理器缺貨問題也逐步獲得紓解,若市場復甦情況較預期好,南亞科第二季營收應有機會守穩100億元以上。不過,南亞科已宣布進一步縮減今年資本支出,由原訂106億元降低至約70億元,與去年相較大幅下修66%,今年位元產出年增率由原本預期的10~15%下修到持平。南亞科為了降低價格下跌及產品過於集中帶來的風險,已透過調整產品組合方式,如增加LPDDR4X等低功耗產品線,以及推出新款伺服器DRAM等來維持獲利能。根據集邦科技預期,第二季國際DRAM大廠因1y奈米量產,位元供給量持續增加,在極力消化庫存的考量下,普遍採取大幅降價策略刺激銷售。業界預估第二季PC與伺服器DRAM價格將較上季續跌約二成幅度。
新聞日期:2019/05/06 新聞來源:工商時報

台積市值 直逼7兆大關

台北報導 台積電半導體晶圓代工技術全球無人可及,蘋果、華為、高通等全球重量級大客戶訂單蜂擁,外資買不停,3日買超11,473張,股價強攻收265元大漲6元,貢獻指數51點,帶動台股大漲91點,台積電市值也來到6.87兆元,下周再度向股價270元、市值7兆元雙大關卡挑戰。台股3日收周線,證交所統計,去年1月26日收周線市值33.39兆元是歷史最高,5月3日台股市值來到33.49兆元,突破歷史收周線的最高,累計今年來台股大漲14.07%,市值大增超過4.17兆元。據統計,今年來11檔上市股成大贏家,光是台積電今年來市值就大增1兆元,成為最大贏家,與鴻海、大立光等蘋概三王市值大增1.46兆元,聯發科、和泰車均各上升逾千億元,台達電、台塑、台塑化、日月光投控、玉山金及兆豐金等,都各增加500~800億元以上。國票投顧表示,台積電去年領先業界量產7奈米產品,今年再推出7奈米+新製程,並同步導入少部分的EUV微影技術,預計明年將再推出7奈米的微縮版6奈米,以及以EUV微影技術為主的5奈米製程,拉開與競爭者的差距。台積電去年7奈米營收貢獻950億元,營收占比超過9%,國票投顧投研部預估,今年7奈米/7奈米+營收成長180%,達2,660億元,營收占比跳升至26%,7奈米訂單主要來自蘋果A12/A13訂單:第一大客戶蘋果去年營收占比高達2 2%,另第二大客戶為華為旗下的海思、第三及第四大客戶為高通及超微等,還有其他國際大客戶。富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄認為,從台股今年以來漲勢來看,市場確實大幅期待下半年旺季到來,近期英特爾等大廠公布營運展望雖造成相關個股股價波動,卻也適時降溫市場對半導體景氣的過度正面預期,為未來半導體多頭創造更佳盤勢。現階段5G需求對半導體復甦的帶動有待觀察,智慧手機、車用電子、物聯網、TDDI、指紋辨識等應用則持續擴大,台灣半導體供應鏈將大幅受惠。
新聞日期:2019/05/03 新聞來源:工商時報

降至3,051百萬平方英寸 Q1矽晶圓出貨 5季新低

台北報導 根據國際半導體產業協會(SEMI)旗下SMG(Silicon Manufacturers Group)公布的2019年第一季半導體矽晶圓產業分析報告,第一季全球矽晶圓出貨面積降至3,051百萬平方英寸,較去年同期小幅下滑1.1%,並為5季度來新低。不過,隨著晶圓代工廠第二季投片量開始回升,業者看好第二季矽晶圓出貨持續增加,矽晶圓廠營運亦同樣走出谷底。根據SEMI旗下SMG最新統計,包含原始測試晶圓片(virgin test wafer)、外延矽晶圓(epitaxial silicon wafers)等拋光矽晶圓,以及出貨予終端使用者的非拋光矽晶圓等半導體矽晶圓,今年第一季出貨面積達3,051百萬平方英寸,較去年第四季的3,234百萬平方英寸下滑5.6%,與去年第一季的3,084百萬平方英寸相較下滑1.1%。第一季半導體矽晶圓出貨面積為2018年第一季以來的5季度新低。業者指出,主要是受到半導體生產鏈第一季進行庫存去化影響,其中包括記憶體廠要降低價格跌勢而進行DRAM或NAND Flash減產,以及為了去化智慧型手機、個人電腦及伺服器、消費性電子等晶片過多庫存,晶圓代工廠及IDM廠第一季產能利用率下滑,對矽晶圓需求出現降溫。SEMI全球行銷長暨台灣區總裁曹世綸表示,與去年所經歷的歷史高點相比,今年初全球矽晶圓出貨量略為下滑。由於某些季節性因素再度浮現,庫存也正在進行調整,儘管如此,SEMI預計今年矽晶圓出貨量仍維持上升水準。SEMI先前公布2018年半導體矽晶圓出貨面積達12,732百萬平方英寸,較2017年成長8%,並且是連續5年創下出貨面積歷史新高紀錄。至於2019年市場雖然充滿變數,但仍看好出貨面積將再成長3%左右達13,090百萬平方英寸,持續創下歷史新高。半導體生產鏈第一季經歷庫存調整,第二季可望回到正常季節性水準,以台積電等晶圓代工廠來說,第二季的晶圓投片量已經比第一季好,而且看好下半年旺季效應會十分明顯。由於晶圓代工廠、記憶體廠、IDM廠等手中的矽晶圓庫存水位仍在正常水準,投片量增加會提高矽晶圓採購,對環球晶、台勝科、合晶等矽晶圓廠來說第二季營運應可優於第一季,下半年表現會優於上半年。
新聞日期:2019/05/02 新聞來源:工商時報

任天堂猛追單 原相、旺宏大進補

Q2加大拉貨力道,遊戲機Switch追加百萬套台北報導任天堂近日召開法說會,對外宣布其2019會計年度(2019年4月~20202年3月)遊戲機Switch的銷售量,將可望優於2018年會計年度。供應鏈也有消息傳出,任天堂第二季已經向合作夥伴旺宏(2337)、原相(3227)加大拉貨力道,且比原先預計拉貨量還多追加一百萬套水準,供應鏈本季業績有機會明顯成長。任天堂先前召開法說會指出,2018會計年度Switch出貨量低於1,700萬部的預估值、僅達到1,695萬部。不過任天堂在法說會上表示,預期2019會計年度Switch出貨量將可望年成長6.2%至1,800萬部,讓相關供應鏈注入一股強心針。供應鏈傳出,任天堂為了因應騰訊即將在中國大陸開賣Switch,已經開始向零組件廠商啟動拉貨,且第二季的拉貨需求量比原先預估值還多了一百萬套,遠優於先前預估表現。由於任天堂Switch備貨量相當積極,將可望讓半導體廠商如原相、旺宏、立積及偉詮電等廠商從第二季起出貨量開始明顯提升。原相公告2019年第一季財報,單季合併營收年減26.3%至9.58億元,毛利率季減0.1個百分點至56.9%,稅後淨利約0.2億元,原相指出主要是受到合併營收減少所致,每股淨利0.16元。法人認為,由於第一季位處淡季,加上遊戲機拉貨量明顯減少等影響,因此原相業績表現不如市場預期。但進入第二季後,原相受惠於遊戲機重啟拉貨力道,因此第一季業績將可望是2019年谷底,接下來原相業績將可望逐季成長。旺宏第一季同樣受到遊戲機需求大幅下滑影響,使第一季稅後淨利季減95%至1.42億元,每股淨利0.08元。不過,旺宏董事長吳敏求也提到,第一季將是營運谷底,下半年營運將可望轉好。此外,市場不斷傳出,任天堂正在打造新款Switch遊戲機,任天堂在法說會上並沒有正面否認。法人圈看好,若新機進入拉貨需求,原相、旺宏等相關供應鏈也可望明顯走揚。
新聞日期:2019/05/02 新聞來源:工商時報

IC設計雙龍頭 外資齊拱

聯發科掌握5G商機,Q2營收看俏;瑞昱擁TWS優勢,營運喊衝台北報導台股攻克萬一大關後拉回震盪,電子股多出現不小回檔,里昂、野村證券此時雙雙挺身而出,前者調升瑞昱(2379)投資評等至「買進」,後者調高聯發科(2454)推測股價估值,外資更樂觀看待高價IC設計指標股,重新為台股多頭加溫。里昂證券半導體產業分析師侯明孝原本對瑞昱持極保守看法,不過,他最新看到瑞昱在真無線藍牙(TWS)耳機的藍牙系統級晶片(SoC)長期優勢,加上先前擔憂的如:英特爾CPU短缺、大陸消費與家庭應用需求減弱等因素,不如預期那般悲觀,因而將瑞昱投資評等從「劣於大盤」升為「優於大盤」,推測未來12個月合理股價也由130元,近乎倍增至250元。侯明孝說明,現在智慧機市場中,有搭配使用TWS的比例不到2%,預期到了2022年,該比例將衝上五成,期間年複合成長率高達115%。藍牙SoC作為TWS的核心技術元件,瑞昱憑藉優異性價比,正在高中低階產品線上攻城掠地。根據里昂最新調查,瑞昱持續獲得來自智慧機OEM廠、網路巨擘企業、傳統智慧機品牌與白牌供應商等,共100件以上的設計專案(design-in),訂單量充沛。里昂進一步剖析,無論TWS售價是300美元還是30美元,每副TWS都需要兩組藍牙SoC,估計每500萬副TWS(需要用到1,000萬組系統級晶片),對瑞昱而言將額外創造1%營收與1.5%淨利,因此,TWS商機在2020、2021年將分別增加瑞昱7%營收。瑞昱公布第一季財報,單季合併營收為128.35億元、季增7.5%、年成長20.8%,單季毛利率44%、年成長2.1個百分點,稅後淨利13.79億元、季增7.9%,每股淨利2.71元。聯發科雖非IC設計股中最高價者,然因占權值、流動性佳,加上營運表現長時間穩定,給予法人極大信任感,向來被視為台股IC設計族群領頭羊。而聯發科公告第一季財報,單季合併營收527.22億元,毛利率40.7%,創下14季以來新高,稅後淨利年增34.8%至34.16億元,每股淨利2.17元。整體表現也優於法人預期。野村證券半導體產業分析師鄭明宗是少數在法說前就看好聯發科毛利率將回升到40~41%。他指出,聯發科精準掌握5G商機,不只第二季營收將顯著回溫,全年毛利率也還有上升空間,因此,在法說會前已將推測合理股價由320元,略拉升至335元,給予「買進」投資評等。
發佈日期:2019/04/30

半導體產業排名

     
發佈日期:2019/04/30

半導體產業現況

             
新聞日期:2019/04/30 新聞來源:工商時報

盛群Q2業績 看增雙位數

台北報導 微控制器(MCU)廠盛群(6202)第二季可望受惠於無線藍牙耳機、健康量測及安防等產品線帶動業績出現明顯升溫。法人表示,盛群受慧於無線藍牙耳機客戶持續追單,加上下半年又有兩大知名品牌客戶將導入盛群方案,預期盛群第二季業績將可望繳出雙位數成長成績單,第三季可望再度攀升,展現業績回溫氣勢。盛群29日召開法說會並公告第一季業績。其中第一季合併營收為10.38億元,毛利率季增0.3個百分點至49.1%,歸屬公司稅後淨利年減9.9%至2.03億元,每股淨利0.9元。盛群指出,第一季業績相較2018年同期及2018第四季衰退原因主要在於電競、挖礦等客戶仍在消化庫存,使8位元MCU出貨表現偏弱,至於32位元出貨量年減4成的因素在於某手機周邊維修廠商所使用的觸控裝置停止拉貨,眾多因素綜合下,盛群業績表現平淡。不過,進入第二季後,盛群看好,無線藍牙耳機、健康量測及安防等產品線受惠於客戶庫存水位見底、重啟拉貨需求,將可望一路旺到下半年。供應鏈指出,盛群無線藍牙耳機已經打入小米、華為等大廠供應鏈,原先年初單月出貨量為30萬套32位元MCU,農曆春節後因應客戶加大訂單需求,出貨量上升至每月45萬套。
新聞日期:2019/04/30 新聞來源:工商時報

台積、日月光、京元電樂透

蘋果傳買英特爾數據機晶片事業台北報導 英特爾日前宣布退出智慧型手機5G數據機晶片市場,雖然未來仍將全力經營5G基地台等局端裝置晶片業務,但近期市場傳出,蘋果可能收購英特爾5G數據機晶片事業。業界推估,一旦收購案成真,蘋果會將晶片生產鏈自英特爾拉出並委外代工,晶圓代工廠台積電、封測廠日月光投控及京元電將直接受惠。蘋果及高通(Qualcomm)日前達成和解,雙方撤除所有專利訴訟,並達成為期六年的授權協議,包括兩年的延期選擇和多年的晶片供應。至於蘋果數據機晶片供應商英特爾則選在同天宣布退出智慧型手機5G數據機晶片的終端市場,但仍會固守5G基地台晶片的局端市場。然根據外媒報導,蘋果及英特爾自去年夏天就開始協商,由蘋果出面收購英特爾5G數據機晶片事業,但相關協商直至蘋果及高通達成和解才停止對話。報導中指出,英特爾正尋求晶片業務的替代方案,不排除將其出售給蘋果或其他買家,並聘請高盛來協助管理,若出售協議達成,英特爾可能獲得數十億美元的收益。英特爾執行長Robert Swan在上周法說會中間接證實出售的可能。Robert Swan指出,有關出售5G數據機晶片業務一事,正在評估最好的選擇。外界點名買家除蘋果外,還包括博通、三星、紫光展銳等業者。但業者分析,美中貿易紛爭尚未落幕,紫光展銳出手收購機率幾乎等於零,博通對於手機終端晶片看法一向保守,三星自行開發5G數據機晶片已開始量產,看起來蘋果出手的機率最大,何況蘋果近期才剛挖角英特爾5G事業的數位關鍵工程師。英特爾的5G數據機晶片原本是採用自家14奈米製程生產,封測部份委外代工。倘若蘋果出手收購,相關生產鏈將會自英特爾拉出,以5G數據機晶片的製程發展來看,晶片可望交由台積電以7奈米或更先進製程代工,相關5G數據機晶片或前端射頻模組等將採用系統級封裝(SiP)製程,日月光投控可望取得代工訂單,後續測試業務則可望交由京元電負責。法人指出,蘋果一直有意自行設計數據機晶片,但缺乏的是相關專利及矽智財,收購英特爾數據機事業則可解決此事,加上蘋果及高通又已簽下新的授權協議,又有台積電、日月光投控、京元電等台灣半導體生產鏈提供產能奧援,此一布局將是利大於幣,一旦成真對台灣半導體廠將是重大利多。
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