NRE持續轉為ASIC量產，2月營收年增122％至10.51億，創次高
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　IC設計服務廠智原（3035）受惠於委託設計（NRE）持續轉為特殊應用晶片（ASIC）量產，推升2月合併營收10.51億元，創下單月營收歷史次高。智原對第一季展望樂觀，預估合併營收將較上季成長15％，訂單能見度已看到下半年，全年營收較去年成長五成目標可望順利達成。
　智原公告2月合併營收月減0.03％達10.51億元，較去年同期成長122.1％，為單月營收歷史次高及歷年同期新高紀錄，累計前二個月合併營收21.02億元，較去年同期成長119.6％，亦為歷年同期新高。法人看好智原3月營收改寫歷史新高，第一季營收將較上季成長15％。
　智原2018年NRE接案量大幅增加，去年堆疊式轉成ASIC量產，今年量產幅度將持續成長，加上晶圓代工漲價推升矽智財（IP）權利金收入增加，智原對今年營運維持樂觀看法。
　智原於日前法人說明會中表示，第一季營運能見度高且展望樂觀，預估合併營收將較上季成長15％，其中IP事業營收季增個位數百分比，NRE及ASIC量產營收均將較上季成長二位數百分比，毛利率可望維持在50％。
　智原總經理王國雍日前表示，正向看待今年全年營運，上半年完全沒有淡季，訂單能見度與把握度比起上次法說會時看得更樂觀，全年訂單已經到手，甚至延伸到2023年。智原預期今年營收逐季成長趨勢不變，年度營收將較去年成長逾50％，相信未來2～3年可延續高成長動能
　智原布局多年的智慧電錶ASIC因今年客戶重啟拉貨，將帶來明顯營收挹注。智原長期專注在客製化晶片，其中又以可程式邏輯閘陣列（FPGA）轉ASIC、32位元微控制器（MCU）等業績成長動能優於預期。其中，智原旗下MCU廠雅特力現在接單需求遠大於供給，今年還會是大幅成長的一年，並為智原營運帶來明顯助益。
　王國雍表示，去年營運高速成長，延續性的動能來自於量產業務的堆疊成長，目前已經量產的98個案子，多數屬於初步起量階段，且生命週期長達5～7年以上，預備在未來進入量產案將上看153個，未來ASIC量產營收占比來到70％將成常態。

阻斷非蘋機銷俄

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　俄羅斯、烏克蘭戰火持續延燒，引發美、英等國家啟動貿易制裁，在台積電宣布遵守美國貿易協定禁止出口俄羅斯後，台灣IC設計龍頭聯發科、美商高通（Qualcomm）也將跟進禁止出口給俄羅斯晶片。

　影響所及，使用聯發科、高通晶片的OPPO、Vivo及小米等大陸手機品牌亦將不能出口至俄羅斯，加上蘋果先前已宣布禁止出口旗下產品至俄國，使蘋果、非蘋陣營幾乎都加入對俄制裁行列。

　聯發科3日宣布，禁止含有旗下晶片的裝置出口至俄羅斯。聯發科表示，公司一向恪遵所有適用的法律規範及新的出口管制規定。

　美國祭出貿易禁令後，採用美國技術的廠商一律必須遵守美國政策，身為美國公司的高通也傳出將跟進制裁俄羅斯，加上聯發科已宣布制裁俄羅斯，等於是阻斷非蘋手機銷往俄國的可能。

　在俄羅斯手機市場中，以小米市占率31.2％最高，其次為三星的29.8％，蘋果排名第三，達到14.5％，OPPO子品牌realme達4.6％，小米子品牌為POCO為3.8％。

　其中，小米、三星手機品牌大多採用高通手機晶片，蘋果則全數自家研發的手機晶片。因此法人認為，聯發科的手機晶片及裝置雖然無法再出口到俄羅斯，但預期受影響程度將比高通還低。

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　微控制器（MCU）廠新唐（4919）在日本新唐子公司（NTCJ）推動下，成功擴大攻入一級車用零組件供應鏈，預期2022年將可望開始逐步放大車用智慧放大音訊晶片、電池監控系統（BMS）晶片等相關產品線。法人看好，新唐後續將持續搭上電動車、自駕車商機，成為推動營運向上新動能。

　新唐1月合併營收為34.37億元、月增1.3％，改寫歷史同期新高，相較2021年成長7.2％。法人看好，新唐在下半年仍可望取得新產能，因此預期全年營運將可望呈現逐季成長態勢，全年合併營收及獲利有望持續挑戰歷史新高。

　新唐近年來持續拓展車用、工控市場，在日本新唐子公司加入營運後，相關業績成長動能可望快速成長。法人指出，新唐結合日本新唐子公司正大力推動車用智慧放大音訊晶片、電池監控系統晶片及飛時測距（ToF）等相關新品，當前已經掌握數家日本大客戶訂單，打入車用零組件一級供應鏈，可望在2022年逐步放大出貨動能。

　據了解，日本新唐子公司原先為Panasonic的半導體事業，原先就有高達八成業績比重來自於日本客戶。供應鏈指出，Panasonic的半導體事業原本就掌握許多日本汽車、工業關鍵晶片客戶，因此新唐併入Panasonic半導體事業後，日本車廠正也開始大力推動自駕車及電動車產品線。

　因此法人看好，隨著新唐在車用市場快速切入日本供應鏈，且逐步放大出貨動能後，將可望開始大啖電動車、自駕車等相關商機，推動2022年營運逐步向上成長。

　不僅如此，由於過去Panasonic半導體事業曾與高塔半導體共同成立TowerJazz Panasonic Semiconductor Co.（TPSCo）半導體晶圓廠，在高塔半導體被英特爾併入後，代表未來TPSCo的股東結構將轉變成新唐與英特爾，使未來新唐可望與英特爾擴大在運算、車用等市場的合作機會。

　除此之外，新唐主要經營的32位元MCU市場，目前供給依舊相當吃緊，且產品單價仍保持在高檔水位。供應鏈指出，由於國際IDM大廠將大筆32位元MCU產能供給車用、工控等高階客戶，且產能預期仍將吃緊一整年，因此新唐在2022年仍有望大啖32位元MCU缺貨漲價商機。

DDR3 2月合約價漲2～5％，漲勢可延續到下半年，南亞科、華邦電等受惠
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　隨著5G數據機晶片及WiFi 6／6E無線網路晶片供不應求情況逐步獲得紓解，包括WiFi 6／6E路由器及5G用戶終端裝置（CPE）出貨放量，進一步拉動利基型x16規格2Gb及4Gb DDR3需求。在供給吃緊情況下，利基型DDR3的2月合約價提前調漲2～5％幅度，價格漲勢可望維持至下半年。
　隨著韓系DRAM廠已將舊製程DRAM產能移轉生產CMOS影像感測器（CIS），包括南亞科（2408）、華邦電（2344）、晶豪科（3006）、鈺創（5351）等台灣業者已成為全球最主要的利基型DDR3供應商。由於WiFi 6／6E及5G用戶終端仍採用利基型DDR3設計，法人看好台灣DRAM業者營運一路旺到下半年。
　去年下半年電子生產鏈因為長短料問題，導致利基型DRAM合約價出現緩跌走勢，市場原本預期第一季合約價恐續跌5～10％，第二季才會止跌回穩，但因為DRAM廠產能及產品線調配，位元供給量明顯減少，然而WiFi 6／6E路由器及5G用戶終端的長短料問題獲得紓解，特別是WiFi 6／6E無線網路晶片及5G數據機晶片缺貨情況大幅改善，帶動利基型DDR3合約價提前進入上漲循環。
　根據集邦科技及模組廠報價，2月份利基型DRAM合約價較1月上漲2～5％，其中，關鍵的x16規格4Gb DDR3顆粒合約價月漲3.17％達2.60美元，x16規模2Gb DDR3顆粒合約價月漲2.42％達2.33美元，均創下近5個月來新高。業界看好利基型DRAM合約價漲勢可延續到下半年。
　業者分析，三星及SK海力士將舊DRAM製程移轉生產CIS元件，造成DDR3的位元出貨量明顯減少，而業界並無DDR3新增產能開出，南亞科現有產能全滿，新廠產能開出時間落在2024年之後，華邦電高雄廠新增每月1萬片產能要第四季才開始投片，位元出貨明顯提高時間點落在明年第一季。由此來看，DDR3供給吃緊情況應會延續到下半年，價格是易漲難跌。
　由需求面來看，今年因為核心邏輯晶片供貨增加，包括WiFi 6／6E路由器、5G用戶終端等網通裝置，以及工業自動化、安全監控、車用電子等相關應用，去年未能出貨訂單將會在上半年放量出貨，由於這些應用仍採用DDR3記憶體設計，所以DDR3缺貨問題已浮上檯面。法人指出，國際大廠淡出後，台廠已是DDR3主要供應商，隨著訂單大舉湧現，看好南亞科、華邦電、晶豪科、鈺創直接受惠。

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　聯發科鎖定「輕旗艦」智慧手機市場，1日宣布推出天璣8100、天璣8000等兩款新產品，採用台積電5奈米製程，目前已經開始放量出貨，預計2022年第一季開始將搭載客戶端產品問世。
　聯發科1日發佈天璣系列5G行動平台兩款新品，分別是天璣8100和天璣8000，持續強攻高階智慧手機市場。其中在製程上採用台積電5奈米製程，至於在CPU則採用8核心架構，其中天璣8100搭載主頻效能高達2.85 GHz的Arm Cortex-A78核心，展現強大效能。
　另外在人工智慧處理器（APU）部分，天璣8000系列搭載聯發科第五代APU 580，可望讓智慧手機在多媒體、遊戲、拍照、錄放影等應用中帶來更佳功耗及效能表現。聯發科指出，第五代APU效能強勁，以智慧手機拍攝功能舉例，以自家研發的全新AI雜訊抑制和AI抗模糊技術，即使在低光環境下也能獲得畫質清晰、細節豐富的照片和影片。
　至於在無線通訊部分，天璣8100、8000晶片持續導入Sub-6頻段的5G數據機晶片，並符合3GPP規格最新的R16標準，WiFi及藍牙則採用當前最新規格WiFi 6E及藍牙5.3，全面提升使用者體驗。
　聯發科無線通訊事業部副總經理陳俊宏表示，繼天璣9000旗艦5G行動平台發布之後，聯發科天璣家族再添新成員，滿足日益增長的高端市場需求。天璣8000系列承襲天璣9000的技術優勢，以優秀的性能和能效表現、多領域前瞻技術，助力高端手機提升使用者體驗。
　此外，為提供更完整的5G產品組合滿足高階市場需求，聯發科還加碼推出了天璣1300平台，以台積電6奈米製程製造，搭載聯發科技第三代APU，同時還強化了AI特性，升級了夜景拍攝和HDR功能，可為使用者呈現更清晰的照片畫質。
　聯發科指出，搭載天璣8100、天璣8000和天璣1300的智慧手機將於2022年第一季至第二季陸續上市。法人指出，聯發科天璣8000系列產品線將鎖定高通在2021年開始搭載客戶機種上市的Snapdragon 888及Snapdragon 870，目前天璣8000系列已經獲得紅米訂單，預期上半年將可望上市販售。

去年／獲利登峰；今年／訂單續強，有機會再賺進逾半股本
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　微控制器（MCU）廠凌通（4952）在2021年稅後淨利繳出年成長133.6％至6.59億元的歷史新高成績單後，進入2022年，凌通將持續衝刺人工智慧（AI）及智慧語音平台，受惠於歐美客戶拉貨動能續強，全年出貨量可望持續衝高，推動全年營運動能將有機會再賺進超過半個股本，有望挑戰再締新猷。
　凌通2021年業績表現相當強勁，進入2022年後，全球半導體產業將逐步回復傳統淡旺季水準，不過其中MCU市場依舊可望保持高速成長動能，凌通除了將持續衝刺MCU產品出貨表現之外，亦將以人工智慧及智慧語音平台，搭上智慧家庭及智慧玩具等相關商機。
　法人指出，凌通近幾年來持續耕耘人工智慧平台，已經成功打入美國智慧家庭供應鏈，凌通主要以熱成像人工智慧影像辨識解決方案搭配模組供應商一同量產出貨，目前已經開始放量出貨，且隨著智慧家庭需求逐步成長向上，凌通訂單動能已經一路放眼到2022年下半年。
　至於在語音辨識平台的部分，法人表示，凌通獲得智慧語音方案供應商導入，並應用在兒童語音辨識終端產品，舉凡教育、玩具等市場都可望有相關需求，目前同樣在放量出貨階段，由於晶圓代工產能吃緊，因此凌通亦同樣接獲客戶大筆訂單。
　凌通2022年1月合併營收達2.87億元、年成長19.4％，寫下三個月以來新高。法人看好，凌通2022年業績隨著人工智慧、智慧語音平台出貨動能持續衝刺，加上既有產品線放量出貨，凌通全年營運有力拚再賺超過半個股本並改寫新高。
　凌通2021年財報繳出亮眼成績單，全年合併營收為35.81億元、年成長23.5％，平均毛利率達45.4％、年增11個百分點，稅後淨利6.59億元，相較2020年同期大幅成長133.6％並改寫新高水準，每股淨利為6.05元。
　法人指出，凌通2021年順利搭上MCU缺貨漲價熱潮，不僅讓客戶下單動能積極，同時更讓凌通全面改善產品組合，讓營收明顯成長的同時，毛利率亦同步大幅成長，自然推升獲利繳出亮眼成績單。
　由於凌通2021年獲利表現亮眼，在股利政策也大方配，預計每股將配發5.4元現金股利，配發率將近九成水準，以26日收盤價69元計算，現金殖利率高達7.8％，雖然相較23日公告日當天的8％以上水準降低，不過仍屬於高殖利率股。

受惠微軟推動壓感觸控板、晶片上指紋辨識，今年業績持續成長
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　IC設計廠義隆（2458）2021年全年財報出爐，歸屬母公司淨利達51.03億元，大賺超過1.5個股本並改寫新高。對於2022年營運展望，董事長葉儀皓指出，雖然2022年筆電及Chromebook市場可能與2021年近乎持平，不過由於微軟強力推動Windows 11更新觸控板及指紋辨識，因此預期義隆全年營運仍可望繳出優於2021年的成績單。
　義隆22日召開法說會並公告2021年全年財報，合併營收達183.28億元、年成長21.4％，平均毛利率為49.7％、年增3個百分點，歸屬母公司淨利為51.03億元，創下歷史新高，相較2020年大幅成長57.2％，每股淨利17.64元。
　回顧2021年營運成果，葉儀皓指出，2021年雖然受限於晶圓代工產能，不過在筆電、Chromebook等客戶拉貨需求強勁帶動下，使觸控螢幕、觸控板及指向鍵等產品線出貨表現亮眼，不過第四季在Chromebook需求放緩影響下，使單季合併營收季減10.4％，歸屬母公司淨利季減3.0％至13.21億元。
　此外，由於2021年獲利表現亮眼，義隆股利政策預計每股配發13.5元現金股利，配發率達到77％，以22日收盤股價175.5元計算，現金殖利率高達7.69％，表現達到前段班水準，且2023年股利政策將改為一年配發兩次。
　葉儀皓表示，由於微軟在Windows 11介面開始大力推動壓感觸控板（Haptic touch）及晶片上指紋辨識（Math on chip）等兩大解決方案，義隆在這兩大產品線上已經布局已久，且在Haptic Touch產品線已經獲得非蘋筆電大廠中的美系及陸系筆電廠導入，晶片中指紋辨識亦獲得陸系及台系筆電廠採用，將有助於義隆後續出貨成長。
　葉儀皓指出，由於這兩大產品線產品單價皆是先前產品的數倍，因此即便筆電及Chromebook市場在2022年幾乎持平，但由於兩大新產品出貨成長，因此義隆2022年全年業績仍有望相較2021年成長。

Type-C接口將一統江湖
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　歐盟及中國工信部已相繼表態支持充電接口統一規格，隨著USB 4高速傳輸及USB-PD 3.0有線快充等市場滲透率快速起飛，Type-C接口可望一統江湖。而USB-IF協會為了確保資料及電力傳輸的可靠性，已明確要求USB 4、Type-C、USB-PD 3.0線纜需經過測試認證並搭載電子標記（E-Marker）晶片，鈺創（5351）可望直接受惠。
　鈺創去年受惠於利基型DRAM價格上漲、子公司的USB相關控制IC及影像感測晶片出貨放量，年度營收年增73.1％達61.46億元，去年可望繳出獲利成績單。鈺創公告元月營收月減13.5％達5.49億元，較去年同期成長61.3％，主要受到工作天數減少及記憶體出貨放緩影響，但包括利基型DRAM及E-Marker晶片訂單能見度已看到下半年，對今年營運優於去年抱持樂觀看法。
　鈺創與子公司鈺群推出E-Marker晶片已通過USB-IF認證，除了支援USB 4及Thunderbolt 4高速傳輸規格，是全球唯一通過雙認證的E-Marker晶片，同時支援Type-C接口及USB-PD 3.0電力傳輸技術。鈺創的E-Marker晶片已獲貿聯-KY採用在新款USB 4傳輸線並量產出貨。
　USB介面已被大量應用在個人電腦及平板、伺服器、智慧型手機、物聯網、工業自動化及車用電子等各領域，傳輸主流開始由USB 3.2過渡到USB 4，同時支援最高達100W的USB-PD 3.0快速充電，並單一採用Type-C接口。為了建立統一規格並減少浪費，歐盟及中國支持充電接口統一規格，配合英特爾及超微的USB 4處理器平台放量出貨，業界看好Type-C接口將一統江湖。
　不過，USB-IF將USB 3.2或USB 4、USB-PD 3.0、Type-C等三大技術整合，為了確保資料及電力傳輸的可靠性，因此要求對連接埠及傳輸線纜進行測試認證，未來沒有獲得認證的接口或線纜將無法使用完整功能。USB-IF要求供應商配合進行高頻、機械、電氣、環境測試的驗證，並搭載E-Marker晶片確認是否完成認證程序。
　法人表示，隨著英特爾及超微新處理器推出，蘋果開始將產品線轉換至Type-C接口，加上手機廠全面性採用，支援USB 4及USB-PD 3.0的Type-C接口及線纜認證需求將在今年進入速度成長，鈺創E-Marker晶片接單旺到年底，且獲國際大廠採用，今年營收及獲利將維持強勁成長動能。

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　電源管理IC廠致新（8081）2021年順利搭上電源管理IC供不應求商機，一口氣賺進超過2.5個股本並改寫歷史新高。進入2022年，法人看好，電源管理IC市場續旺帶動下，致新第一季可望力拚改寫單季次高，全年營運將可望再度改寫新高水準。
　致新14日召開法說會並公告2021年第四季及全年財報，當中第四季合併營收為23.34億元，雖然相較第三季減少7.3％，不過仍舊繳出單季歷史次高的好成績，毛利率達51％、季減一個百分點，歸屬母公司淨利達5.82億元、季減14.0％，同步創下單季次高，每股淨利6.79元。
　累計2021年全年合併營收達94.15億元，相較2020年明顯成長27.1％，平均毛利率為48％、年成長10個百分點，歸屬母公司淨利21.82億元，與2020年相比大幅成長107.9％，每股淨利25.45元。
　對於2022年營運展望，法人預期，電源管理IC供不應求，預期單季合併營收將可望維持在2021年第四季的高檔水準，並有望挑戰單季歷史次高。

達435.02億，年成長23.1％；首季財測可望達陣，並改寫單季紀錄
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　聯發科1月營運淡季不淡，合併營收達435.02億元，創歷史同期新高。法人指出，聯發科2月營收將受工作天數減少影響，但3月有機會改寫單月歷史新高，並推動第一季順利達成財測、改寫單季新高紀錄。
　聯發科11日公告1月合併營收，較2021年同期成長23.1％，這也是聯發科單月合併營收連續三個月維持在400億元的高檔之上。
　法人指出，聯發科1月主要受惠於5G旗艦手機晶片天璣9000開始量產出貨，加上WiFi 6、電源管理IC等產品線出貨表現續強，促使1月合併營收繳出淡季不淡的成績單。
　根據聯發科先前釋出的第一季財測，預估單季合併營收將落在1,312億至1,415億元，相較2021年第四季的歷史新高，還可望季成長2～10％。法人預期，由於2月有農曆春節影響工作天數，因此預期2月合併營收將低於1月，不過隨著3月工作天數恢復正常，單月合併營收具挑戰歷史新高實力，且帶動第一季合併營收達成財測、並改寫新高。
　據了解，聯發科天璣9000本次主要在台積電4奈米投片量產，在各大評測網站上都獲得好評，且效能與功耗都具備不輸高通Snapdragon 8 Gen 1的實力，加上獲得OPPO、Vivo及榮耀等手機品牌大廠力挺，可望成為聯發科在2022年營運主要成長動能。
　聯發科上半年除了有天璣9000手機晶片加持之外，進入下半年還可望有具備毫米波（mmWave）規格的5G旗艦晶片問世，法人預期，該款新品第二季起將逐步量產出貨，進入第三季將會搭載客戶端裝置上市，成為下半年衝刺營運成長的新動能。
　事實上，聯發科副董事長暨執行長蔡力行在1月舉辦的法說會當中，就釋出對2022年樂觀的營運展望，預期全年合併營收有挑戰200億美元的實力，年成長幅度可望超越兩成，且2022～2024年的營收年複合成長率（CAGR）將達到中雙位數水準，顯示聯發科對未來營運前景深具信心。