惟蔡力行表示，全球智慧手機規模，下修至與2021年持平...
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　聯發科2022年首季財報出爐，單季稅後淨利達334.13億元，除了一口氣賺進超過兩個股本並改寫新高水準之外，更連續七個季度創下新高。雖然聯發科副董蔡力行鬆口，全球智慧手機將下修至與2021年持平，但由於該公司在5G、4G手機晶片市占有望維持，甚至可望再成長，因此看好全年營收將維持挑戰兩成目標不變。
■第二季營收成長上看10％
　聯發科預估，第二季合併營收將成長3～10％至1,470～1,570億元，毛利率將達47.5～50.5％。
　聯發科27日召開線上法說會，單季合併營收為1,427.11億元、季成長10.9％、年成長32.1％，毛利率50.3％、季增0.7個百分點、年成長5.4個百分點，稅後淨利為334.13億元、年增達29.6％，較去年第四季成長10.8％，每股淨利21.02元。
　對於後續營運展望，蔡力行指出，從全年角度來看，將下修全球2022年智慧手機市場規模至與2021年持平，比先前預估的「成長低個位數百分比」下降，不過對於全球5G智慧手機滲透率將達50％的看法不變，約為6.6～6.8億支，儘管略低於上季預估的7億支，但仍較2021年成長30％。
　近期中國封城、全球通膨及俄烏戰爭等利空因素不斷，蔡力行也化身總體經濟專家，對外釋出他的看法。蔡力行指出，全球通膨持續升溫，消費者必要的能源及食物等價格持續攀升，確實將逐步擠壓消費性電子的需求。
　但是蔡力行也認為，經營公司必須知道去應對經濟景氣循環，且全球經濟一旦陷入衰退，沒有任何一家公司能夠避免如此情況，因此僅管聯發科的消費性電子營收占比較高，但仍有信心確保聯發科可望保持不錯的成長動能。
■年營收挑戰兩成目標不變
　蔡力行指出，受惠5G新機推出及全球市占率成長，預期2022年在中國以外地區的5G出貨量將較2021年倍增。
　因此，蔡力行表示，聯發科持續朝著2022年營收成長20％、毛利率48～50％等目標不變。聯發科預估，第二季合併營收將季成長3～10％至1,470～1,570億元，毛利率將達47.5～50.5％，主要來自於旗艦手機晶片、WiFi及電源管理IC等產品線出貨持續成長帶動。

首季每股淨利達10.15元新高；看好乙太網路、WiFi及商用筆電需求續強
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　網通IC設計大廠瑞昱（2379）22日公告第一季營運成果，單季稅後淨利達51.86億元，順利賺進超過一個股本並改寫新高，每股淨利達10.15元。
　對於後續營運展望，瑞昱副總經理黃依瑋指出，乙太網路、WiFi及商用筆電等非消費性市場需求強勁態勢將可望延續到第二季，因此對於後續營運持續抱持審慎樂觀態度。
　此外，瑞昱預計將配發27元現金股利，每股配發現金創下歷史新高，且現金殖利率上看6.84％，表現屬前段班水準。
　瑞昱22日召開法說會並公告第一季財報，瑞昱第一季合併營收為297.56億元、季增8.7％，毛利率52.2％、季減0.7個百分點，稅後淨利51.86億元、季增12.6％，每股淨利10.15元，賺進超過一個股本並改寫單季新高，繳出淡季不淡的成績單。
　回顧第一季營運狀況，黃依瑋表示，雖然中國大陸消費性市場在去年年第四季就開始轉弱，進入今年上半年後狀況亦沒有改變，不過網通及商用筆電等相關市場需求相當強勁，因此可望抵銷消費性市場疲弱狀況。
　至於第一季庫存周轉天數達114天、季減5天，黃依瑋指出，雖然目前庫存周轉天數看起來偏高，主要原因為客戶長短料問題影響拉貨狀況，但預期為短期現象，公司有信心在今年能降低庫存水位。
　對於後續展望，瑞昱看好，網通、商用市場需求仍相當強勁，預期能將彌補消費性及教育類筆電相關產品疲弱情況。黃依瑋指出，終端市場需求仍然穩健，因此對公司營運抱持審慎樂觀，但仍需要關注俄烏戰爭、全球通膨、中國封城後續是否對終端需求造成影響。
　觀察各產品線，乙太網路、交換器（Switch）、WiFi等需求相當強勁，其中WiFi的消費性市場雖然同樣疲弱，不過黃依瑋認為，對公司營運影響不大，原因在於WiFi應用在機上盒、路由器等產品都已經走向標案模式，主力出貨的WiFi 6晶片出貨動能沒有減弱跡象。
　瑞昱同步公告股利政策，預計將以盈餘配發25元、資本公積2元，總共將配發27元現金股利，配發現金股利創下新高。以22日收盤價395元計算，現金殖利率達6.84％。

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　台灣半導體人才供不應求，包括聯電、聯發科、聯詠、瑞昱等業者為了搶人才並且留住人才，高薪及高分紅已是主流，而且近年來均跟進台積電腳步，包括進行結構性調薪、分紅分期給付、以及高階主管發行限制員工權利新股等。同時，業者也以超高年薪吸引剛由校園畢業學生加入。

　半導體廠去年獲利大躍進，今年分紅均創下新高，多數員工分紅收入都已超過本薪，但為了留才，包括台積電、聯電、世界先進等晶圓代工廠近年來都以分期給付方式發放分紅，確保人才能夠續留。同時，剛畢業的新進員工的月薪已接近5萬元，加計分紅後年薪已達100～200萬元，至於挖角有經驗的人才給予高額簽約金也成為業界常態，且對於高階主管均採用發行限制員工權利新股留才。

　IC設計龍頭聯發科以高薪吸引人才加入，今年預計招募超過2,000名員工加入團隊，並提供碩士畢業生的整體薪酬加計的年薪上看200萬元、博士畢業生上看250萬元的優渥待遇。再者，聯發科也是每年進行調薪，發行限制員工權利新股，績效要達到目標且要做滿2～3年才能拿到全額分紅。

　面板驅動IC大廠聯詠除了起薪高及結構調薪平均調幅近二成，今年亦將針對員工家中未滿6歲的孩童，提供每月5,000元的育嬰補助，並且傳出每月可在家上班15天的彈性制度，希望留住優秀人才並吸引新鮮人加入。

　事實上，台灣2008年實施員工分紅費用化，以人才為本的IC設計廠如聯發科、聯詠、瑞昱、致新等業者，就已經年度員工分紅配股採用員工信託持股方式進行，員工需等到做滿各公司規定的工作年資後才能領取全部配股，就是要以此留住人才。

打入全球前五大非蘋筆電廠，指紋辨識IC出貨量將成今年主要動能
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　IC設計廠義隆（2458）在2021年筆電市場繳出亮眼成績單後，進入2022年雖然筆電市場雜音紛擾。不過，義隆看好，由於公司在商用筆電觸控板模組市占率偏低，2022年將全力衝刺商用領域。
　加上晶片上辨識（MoC）指紋辨識模組成為Windows 11市場新主流，可望推動指紋辨識IC出貨續衝，全年營運仍力拚成長。
　義隆15日參加證交所舉辦之業績發表會，對後續營運動能，義隆指出，2022年的筆電市場預期將持平至小幅下滑，不過當中商用市場仍具成長動能，針對商用筆電市場，義隆在觸控板模組市占率仍偏低，預期在2022年將會全力衝刺相關市場，以提升業績成長動能。
　義隆指出，蘋果掀起的Haptic觸控板模組潮流，現已延燒到全球前五大非蘋筆電品牌市場，公司在2021年已經順利獲得全球前五大非蘋筆電品牌導入，且將在2022年開始擴大攻入商用市場。
　法人預期，義隆在商用筆電觸控板模組的市占率可望從先前的三成左右水準，提升至四成左右，貢獻業績成長動能。
　另外，在指紋辨識IC部分，義隆表示，自從Windows 11作業系統在2021年下半年問世後，微軟便開始積極推動筆電中的指紋辨識系統，且力推MoC解決方案，在2022年1月起便規定筆電新機種，不論商用及消費性產品若要加入指紋辨識功能，都需要以MoC方案為主，以提高資安。
　義隆在MoC指紋辨識解決方案中，已經成功打入全球前五大非蘋筆電品牌當中，義隆預期，指紋辨識在2022年的筆電滲透率約達到四成，且將會以MoC指紋辨識方案為主流，義隆的指紋辨識IC出貨量將可望達雙位數成長，成為推動義隆在2022年營運的主要動能之一。
　義隆指出，近年來筆電功能持續豐富化，也同步帶動晶片產品單價提升，有利於公司2022年業績持續衝刺。義隆3月合併營收達16.46億元、月增47.3％，累計2022年第一季合併營收為40.99億元，寫下歷史同期次高。

董座林志明：公司處於高速成長階段

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　RISC-V矽智財（IP）廠晶心科（6533）14日參加證交所業績說明會，對於後續展望，晶心科指出，手機市場近期雖出現衰退跡象，不過由於客戶產品單價提高，因此收取權利金金額自然會相對增加，且客戶正積極尋找RISC-V新領域，對於未來營運展望仍具信心。

　晶心科指出，公司目前主要營收來源為手機相關晶片，並坦言近期手機市場出貨相對疲弱，但是目前產品單價已經全面提高，因此對於晶心科而言可收取權利金金額自然同步提升，且客戶目前正積極跨入車用等新興領域，看好後續營運表現。

　晶心科表示，公司在RISC-V市場耕耘已久，並在RISC-V國際聯盟占有重要地位，2021年RISC-V占整體營收比重超越六成水準，晶心科會持續搶攻RISC-V市場的領導地位，替公司營運帶來更高成長動能。

　事實上，晶心科日前甫舉辦法說會，董事長林志明才釋出對2022年營運展望樂觀看法，並表示公司營運仍在處於高速成長階段，有信心RISC-V授權合約可望持續看增，權利金絕對金額年成長幅度將達倍數水準。

　晶心科2022年3月合併營收為1.13億元、月成長171.0％，寫下單月歷史第三高，相較2021年同期大幅成長145.1％。累計2022年第一季合併營收達2.11億元、年增39.6％，繳出單季歷史第三高的淡季不淡成績單。

　法人指出，雖然近期晶心科營運可能受到手機市場疲弱影響，但是目前晶心科正逐步加大力道跨入RISC-V的人工智慧（AI）、高效運算（HPC）及5G等相關領域，因此在2022年新增授權合約將可望明顯優於2021年的58件，且隨著晶圓代工產能吃緊情況可望逐步舒緩，將使客戶開始將RISC-V開發轉進量產，推動晶心科權利金收取金額提升。

3月營收591.8億，史上最旺，助攻首季刷1,427.11億新猷

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　聯發科3月合併營收達591.80億元，創下單月歷史新高，推動第一季合併營收年成長32.1％至1,427.11億元，同步改寫單季新猷，且超出原先財測區間。法人指出，聯發科第一季受惠於5G手機晶片、WiFi等產品出貨續旺，不過進入第二季大陸封城，使消費性需求下降，成長動能恐受到影響。
　聯發科11日公告3月合併營收達591.80億元、月成長47.8％、年增47.1％，創下單月歷史新高，累計第一季合併營收年成長32.1％至1,427.11億元，與2021年第四季相比增加10.9％，並超越法說會預期的1,312～1,415億元的財測區間。
　法人指出，第一季持續受惠於5G智慧手機、WiFi及電源管理IC等產品線出貨續旺，推動營收持續創高，不過由於第二季開始有中國封城、全球通膨高漲等不利因素，恐對聯發科第二季營運成長動能造成壓力。
　市場先前傳出聯發科已經啟動價格戰，下殺5G、4G智慧手機晶片價格，不過供應鏈指出，目前聯發科在晶片價格並未有任何動作，且高通在手機晶片亦未有殺價競爭，主要在第二季先行觀察下半年OEM／ODM等系統廠狀況，後續才會決定價格走勢。
　據了解，聯發科副董事長暨執行長蔡力行在1月舉行的法說會當中，對2022年營運仍抱持樂觀展望，全年合併營收將有機會挑戰200億美元關卡，成長幅度將上看雙位數水準，主要受惠於5G機種滲透率有機會持續看增，且下半年還會推出毫米波（mmWave）規格的智慧手機晶片。
　聯發科11日股價下跌0.48％至836元，寫下2021年10月中旬以來低點。市場關注14日舉行的台積電法說會，釋出後續半導體市場展望，第二觀察指標將會是聯發科在第二季舉辦的法說會，是否會調整全年營運展望，綜合觀察下，才能確立半導體產業後續走勢。

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　雖然消費性電子銷售放緩，但晶片拉貨動能維持暢旺，網通晶片廠瑞昱公告3月合併營收104.49億元創下歷史新高，面板驅動IC廠聯詠3月合併營收124.70億元為歷年同期新高。
　瑞昱及聯詠近年來積極擴大車用及工控等市場布局，消費性電子市況低迷影響已有效淡化，法人看好第二季營收將維持成長動能。
　瑞昱3月合併營收月增14.8％達104.49億元，較去年同期成長29.7％，創下單月營收歷史新高，累計第一季合併營收季增8.7％達297.56億元，較去年同期成長27.5％，再度改寫季度營收新高紀錄。
　瑞昱認為，在半導體產能供不應求情況下，產品組合穩健往有利方向發展，雖季節性調整及部分消費性市場轉弱影響仍在，第一季動能維持正向，其中高速乙太網路晶片仍有強勁成長動能，交換器控制晶片會是瑞昱今年另一成長引擎。
　瑞昱對今年營運抱持樂觀看法，並認為今年個人電腦需求維持穩定，相關音效晶片出貨仍會較去年成長，藍牙晶片銷售將優於去年，至於全球電視市場今年大致維持去年水準，瑞昱電視晶片業績可望持平。
　聯詠3月合併營收月增6.4％達124.70億元，較去年同期成長30.9％，為歷年同期新高，累計第一季合併營收365.12億元約與上季持平，較去年同期成長38.5％，同樣改寫歷年同期新高紀錄。
　第一季是消費性電子傳統銷售淡季，中國大陸封城衝擊消費性筆電及智慧型手機出貨，但商用及車用產品需求強勁，第一季營運淡季不淡。聯詠第一季系統單晶片（SoC）業績較去年第四季略增，中小尺寸面板驅動IC表現持平，電視市場仍在庫存調整，需求尚未完全回復，大尺寸面板驅動IC業績較上季下滑。法人看好聯詠第一季毛利率將達48～51％展望高標，營業利益率貼近展望上緣的37％。

啟動三大領域合作，打造5G毫米波晶片測試環境，進擊全球
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　中華電信7日宣布結盟聯發科，啟動三大領域深度合作，攜手搶攻全球5G市場商機。
　包括一，中華電信在聯發科技新竹的研發總部打造5G毫米波晶片測試環境。二，聯發科技提供晶片給國內外廠商開發專屬5G終端設備，將搭配於中華電信推廣之企業專網服務場域使用。三，中華電信與聯發科亦在多個面向進行長期技術推展合作，包括於全球最重要的行動通訊技術標準化組織3GPP中攜手推動5G新技術標準，並以搶攻全球5G市場商機為雙方合作大目標。
　聯發科在5G技術發展，動作相當積極，在毫米波（mmWave）領域，已成功開發出應用在5G智慧手機的毫米波晶片，預計第二季量產出貨，最快第三季放量生產，且聯發科已聯合全球各大運營商展開毫米波場預測試，可望加速聯發科毫米波頻段手機晶片出貨動能。聯發科技5G晶片已與全球超過100個運營商合作，在國際市場上展現產業影響力，而聯發科毫米波系統單晶片也將陸續搶攻美日市場，未來市占率可望提升。
　業界人士分析，中華電信擁有全台5G最大連續頻譜及最佳頻位，聯發科技則是全球最大的手機晶片供應商，雙方合作將有利聯發科技5G毫米波單晶片導入全球市場。除此，中華電推展的5G正持續拓展國內外產官學合作領域，並相繼導入各產業垂直應用鏈，這次與聯發科合作，為企業量身訂制高速行動網路，將有助於加速台灣5G產業產品開發期程。
　中華電信強調，已與聯發科攜手於聯發科技新竹的研發總部打造5G毫米波晶片的測試環境，建置了5G非獨立組網（NSA）訊號包含3.5GHz中頻及28GHz毫米波高頻頻段。除此，為因應日益蓬勃的5G企業專網終端設備需求，聯發科提供晶片給國內外廠商開發的專屬5G終端設備，未來將在中華電信推廣的企業專網服務場域使用。
　中華電與聯發科將於全球最重要的行動通訊技術標準化組織3GPP中攜手推動5G新技術標準，為台灣爭取產業話語權，聯發科獲得3GPP中RAN2業界專家們的廣泛支持獲選主席，未來將攜手全球通訊夥伴共同推動5G與後5G技術的演進，為5G全球的標準化工作做出貢獻。

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　NAND Flash控制IC廠群聯宣布，將與全球儲存架構解決方案大廠Seagate建立長期合作夥伴關係，共同拓展新一代高性能、高容量企業用固態硬碟（SSD）產品線，預期2022年下半年將會端出產品細節，攜手搶攻企業用SSD市場。
　群聯指出，與Seagate聯手的新款SSD將具備更高儲存密度、低功耗及高性能等特色，將可望幫助企業降低持有成本。群聯、Seagate雙方也特別宣布彼此已建立長期合作夥伴關係，將共同強化企業級SSD的研發週期與銷售管道。
　法人表示，隨著5G、人工智慧（AI）需求增加，可望推動資料中心、伺服器市場規模看增，因此隨之使用的企業用SSD容量及數量有望不斷提升，群聯、Seagate聯手搶攻這塊大餅，可望替群聯帶來額外營運動能。
　事實上，2017年以來，Seagate和群聯就在Seagate的主流SATA介面SSD產品上展開合作。與群聯的緊密合作也協助Seagate推出專為電競玩家所打造旗艦效能Seagate的FireCuda NVMe PCIe Gen4x4 SSDs產品線，以及全球首創NAS專用的NVMe SSDs。
　除此之外，群聯指出，雙方的合作夥伴關係也將更進一步提升，共同專注於滿足全球企業不斷變化的需求，像是更高容量、更快速以及更智慧的儲存基礎設施，搭配HDD儲存裝置，以實現超大規模資料中心（Hyperscale data center）、高性能計算（High-performance computing）和AI等全方位企業儲存應用。
　據了解，Seagate在SSD市占率表現仍尚在耕耘，根據研調機構Trendfocus針對2021第一季整體SSD市占率分析，龍頭依舊是三星的25.3％，其次是鎧俠（KIOXIA）的13.3％，第三名為SK海力士的11.8％，其中Seagate僅占0.3％。
　不過，法人認為，隨著群聯與Seagate宣布長期合作夥伴關係，代表群聯將可望擴大拿下Seagate委外釋出的NAND Flash控制IC及SSD模組訂單，且可望替群聯建立大舉進攻品牌端的灘頭堡，後續有機會進一步拿下記憶體大廠的委外訂單，替群聯帶來更多業績成長。

智慧手機、筆電出貨轉弱延續至Q2，聯發科、聯詠等上半年營運恐受影響

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　消費性市場需求放緩，連帶衝擊智慧手機、筆電市場！近來業界推測，智慧手機市場受到中國4G轉換5G市場放緩，加上後疫情時代對筆電的需求下降，首當其衝的消費性筆電需求開始下修。法人預估，智慧手機、消費性筆電供應鏈庫存調節問題，恐延續到第二季，屆時將會影響到包括聯發科、聯詠及瑞昱等IC設計大廠上半年的營運表現。

　進入2022年後，消費性市場需求開始呈現放緩跡象，其中又以智慧手機、筆電市場衝擊最為明顯。供應鏈指出，目前下游消費性客戶追加訂單的「力道」已經全面放緩，且在航運塞港、中國疫情轉趨嚴重情況下，庫存水位不斷提升，主要原因在於中國4G轉換5G速度開始放緩，加上後疫情時期，員工開始返回辦公室上班，桌上型PC需求提升，筆電已經非必要產品。

　NB供應鏈業者說，「以前缺料，只要我們找得到貨，合理價格的水貨，客戶都會吸收買下，現在都不肯了」。甚至包括台灣的幾家大型IC設計公司，最近也開始要求供應商要開始進行Cost down的動作，跟以往吃貨、掃料的態勢已大不相同。

　供應鏈指出，過去在進入2021下半年、市場需求開始下降時，由於去年（2021）晶圓代工產能是全面吃緊，且產能緊缺狀況不知道會延續到何時，因此那時市場認為即便到2023年，產能也無法全面應付市場的需求。

　但時間一路推進到2021年底，業界預期，在各大晶圓代工廠2022年下半年逐步開出新產能後，可望逐步舒緩供給不足的情況，消費性IC客戶也才敢逐步反映終端消費性市場（需求開始逐步放緩）的情況，拉貨動能也開始暫緩，並進入庫存調整階段。

　法人預期，這一波消費性市場的庫存調節力道，將可能一路從2022年首季延續到第二季底，也就是庫存調整狀況將延續到2022年中，屆時將會衝擊到切入消費性IC市場的聯發科、聯詠及瑞昱等IC設計大廠，以及IC相關的供應鏈。

　不過，進入下半年後，英特爾、超微有機會推出新PC平台，加上蘋果新年度的新機效應加持，比較有機會讓消費性PC及5G智慧手機市場重新回溫，屆時可望讓供應鏈訂單同步升溫，仍有望期待下半年的傳統旺季市場到來。