月減1.3％，創37個月新低；月增4.4％止跌回升台北報導晶圓代工廠聯電（2303）及世界先進（5347）昨（9）日公告第一季合併營收，雖然受到半導體庫存去化影響，但季度營收表現仍然符合市場預期，季減率控制在10％以內。至於龍頭大廠台積電（2330）將在今（10）日公告第一季合併營收，預期亦將符合因光阻液事業而下修後的業績展望目標。聯電公告3月合併營收月減1.3％達103.26億元，較去年同期下滑16.8％，並為2016年3月以來的37個月來單月營收新低。聯電第一季合併營收季減8.3％達325.83億元，與去年同期相較下滑13.1％，為2014年第二季以來的5年來單季營收新低。聯電在上次法說會中指出，由於智慧型手機庫存修正，加上美中貿易戰導致半導體需求放緩，預估第一季晶圓出貨量將季減6～7％，晶圓平均美元價格季減1～2％，平均毛利率達15％，產能利用率介於81～84％。法人預估，聯電第一季合併營收將季減7～9％。以聯電第一季營收表現來看符合市場預期。世界先進公告3月合併營收月增4.4％達22.20億元，與去年同期相較下滑7.2％。由於客戶端庫存調整及總體經濟放緩，8吋邏輯晶圓投片量降低，但8吋功率半導體晶圓投片維持穩定，世界先進公告第一季合併營收69.07億元，較去年第四季下滑10.4％，與去年同期相較維持7.5％的成長幅度。世界先進董事長方略日前表示，經過過去幾個季度晶圓需求增加後，第一季進入庫存調整期，由於季節性因素及經濟成長趨緩，所以對第一季營運保守看待，預估合併營收將介於67～71億元之間。以世界先進第一季營收表現來看同樣符合預期。對於今年景氣看法，方略雖對今年看法保守審慎，但認為8吋晶圓代工有很多特殊製程需求持續增加，在此一氣氛下其實不必太過悲觀，第二季景氣觸底回升有其可能性，第三季反轉復甦的機會更大。台積電將於今日公告3月及第一季營收。由於台積電1月底發生Fab 14B廠晶圓受到汙染，雖然預計受影響的晶圓大部分能在第二季補足，但日前已宣布調降第一季營收預估至70～71億美元之間，以原先預期的新台幣兌美元匯率約30.6元計算，新台幣營收介於2,142～2,173之間，亦即3月營收要達752～783億元之間才算是符合預期。法人預期台積電3月營收將達770～780億元之間，可望順利達成業績展望目標。

譚有勝／綜合報導根據大陸工信部9日指出，2018年大陸積體電路銷售額達到人民幣（下同）6,532億元，年增20％，近全球半導體市場規模增幅的3倍，且產業結構正逐步往中上游領域發展，設計領域、製造領域占比明顯提升，產業結構進一步優化。新華社報導，大陸工信部電子信息司集成電路處處長任愛光在「2019年全國電子信息行業工作座談會」透露，大陸積體電路市場規模的增速將近全球三倍，2018年，全球半導體市場規模為4,779.4億美元，2012～2018年複合增長率達7.3％；大陸積體電路產業銷售額則達6,532億元，2012～2018年複合增長率為20.3％。值得注意的是，雖然2018年大陸積體電路銷售額較2017年的5,441億元增長20％，但產業增速較2017年的25％相比，略有放緩的跡象。報導指出，從積體電路產業結構來看，2018年，大陸積體電路設計業銷售額達2,519.3億元，占比從2012年的35％逐步增加到2018年的38％；製造業銷售額達1,818.2億元，占比從2012年的23％增加到28％。另外，2018年大陸封測業銷售額則為2,193.9億元，占比為34％。

在5G手機、5G數據機及伺服器先後完成設計定案，下半年逐步出貨台北報導 IC設計大廠聯發科全力衝刺7奈米先進製程，2019年第二季起將陸續分別有5G智慧手機、5G數據機及伺服器等相關晶片先後完成設計定案（tape-out），下半年將開始逐步出貨，2020年進入放量出貨，全面挹注聯發科業績成長。聯發科曾在2017年的X30手機晶片跟隨台積電跨入當時最先進的10奈米製程，但僅魅族、美圖等陸系手機品牌導入，導致最終叫好不叫座，因此聯發科近兩年調整腳步轉攻中高階手機市場，放棄跟隨台積電的先進製程，轉而使用較為成熟的12奈米製程。不過，聯發科已經在2019年調整策略，產品線將大幅度轉進7奈米製程，預料2019年各季都會有7奈米製程的晶片設計定案。供應鏈透露，聯發科首顆7奈奈米製程的56G的高速解串器（SerDes）晶片已經完成設計定案，主要專攻網通大廠思科（Cisco）的企業用網通市場，預計2019年下半年將可望開始出貨，開始挹注特殊應用晶片（ASIC）業績明顯成長。供應鏈表示，聯發科的ASIC晶片除了思科的7奈米晶片之外，同為思科的16奈米製程晶片也將於2019年開始放量出貨，搶攻市場規模廣大的資料中心商機，其他如WiFi等ASIC晶片訂單也已經到手，預料2020年聯發科的ASIC出貨量將步入高速成長期。其次，聯發科先前對外宣布5G數據機晶片也將採用7奈米製程，法人指出，聯發科將有機會在2019年第三季完成設計定案，並準備進入量產出貨。據了解，聯發科的首款5G數據機晶片為Sub-6GHz頻段，與高通、三星等大廠推出的相關晶片時間相去不遠，同屬5G技術的前段班廠商。最後，聯發科的5G手機系統單晶片（SoC）將可望在2019年第四季完成設計定案，同步採用7奈米製程，代表聯發科2020年的手機晶片製程將從原先的主力12奈米全面轉進7奈米製程，象徵聯發科手機晶片跨入新世代。法人表示，聯發科7奈米製程將於2019年第二季起陸續將完成設計定案，且下半年將由56G的高速解串器開始逐步出貨，預料2020年聯發科7奈米製程將可望放量生產，帶動聯發科業績重回快速成長的軌道。

矽晶圓價格Q2無跌價壓力，下半年將進入成長復甦階段 台北報導隨著晶圓代工廠的投片量回升，加上韓國SK海力士無錫廠第二期自4月開始進入量產階段，矽晶圓第二季需求明顯止穩，下半年將進入成長復甦階段。矽晶圓大廠環球晶（6488）上半年依長約出貨，調整產品組合後平均出貨價格仍略高於去年下半年，由於半導體生產鏈中的矽晶圓庫存維持在4周的正常水準，第二季矽晶圓價格無跌價壓力，下半年營運優於上半年，樂觀看待今年會比去年好。環球晶去年合併營收年增27.8％達590.64億元，營業利益年增137.1％達175.78億元，歸屬母公司稅後淨利年增158.4％達136.31億元，同步創下歷史新高紀錄，每股淨利31.18元，賺逾3個股本。環球晶董事會決議今年每普通股擬配發25元現金股利，穩坐半導體類股股利王寶座，以3日收盤價330.5元計算，現金殖利率高達7.6％。雖然第一季半導體市場需求降溫，矽晶圓市場不免受到影響，但包括日本、韓國、台灣等矽晶圓供應商仍對今年抱持樂觀看法。日本大廠SUMCO日前出席美系外資投資論壇時指出，全球矽晶圓去年庫存水位降至2周新低，今年以來雖上升至4周水準，但仍是正常季節性水準，至於大陸業者開出的8吋矽晶圓產能仍未見到獲得半導體廠認證通過，對市場供需影響十分有限。環球晶第一季雖面臨客戶庫存修正導致出貨放緩，但並沒有立即性的降價壓力，目前出貨仍依長約維持穩定。環球晶80～85％產能已被客戶長約包下，其中包括90％的12吋矽晶圓、80％的8吋矽晶圓以及低於50％的6吋矽晶圓。且因為近年來簽訂的長約有不錯的價格保證，所以預估今年全年平均出貨價格仍會較去年高出3～5％幅度。環球晶公告2月合併營收僅月減9.0％達47.27億元，較去年同期成長10.1％，累計前2個月合併營收99.25億元，較去年同期成長9.9％，並為歷年同期新高。環球晶董事長徐秀蘭日前指出，雖然今年訂單熱度較去年降溫，但因長約在手所以產能利用率維持滿載，第一季營運成果不會讓大家失望，第二季展望不差，下半年需求將回升。業界指出，美中貿易紛爭對半導體生產鏈的負面影響已明顯降低，晶圓代工廠第二季投片量已見回升，約較第一季增加10～15％幅度。記憶體廠雖有減產動能，但SK海力士無錫廠第二期將在4月開始投片量產，下半年又是記憶體市場旺季，投片量預估會在第二季回升。整體來看，矽晶圓需求第二季止穩，下半年將見回升。

台北報導 晶圓代工龍頭台積電5奈米已進入試產，專為5奈米量身打造的12吋晶圓廠Fab 18第一期工程將在下半年完成生產線建置及認證，明年上半年進入量產，蘋果首款5奈米A14應用處理器可說是訂單在握。台積電5奈米製程已進入試產階段，能夠提供晶片設計業者全新等級的效能及功耗最佳化解決方案，支援下一世代的高階行動及高效能運算應用產品。相較於之前的7奈米製程，5奈米創新的微縮功能在ARM Cortex-A72的核心上能夠提供1.8倍的邏輯密度，速度增快15％，在此製程架構之下也產生出優異的SRAM及類比面積縮減。就技術層面分析，5奈米製程享有極紫外光（EUV）微影技術所提供的製程簡化效益，同時也在良率學習上展現了卓越的進展，相較於台積電前幾代製程，在相同對應的階段，達到了最佳的技術成熟度。據了解，第二季將量產的7+奈米支援最多4層EUV光罩，5奈米支援的EUV光罩層將上看14層。台積電專為5奈米量身打造的12吋晶圓廠Fab 18，已創下台灣科技業界最高投資金額紀錄，第一期工程搶在去年底完工，今年上半年進入裝機及認證階段，預計下半年完成，明年上半年進入量產，第二期工程也已開始動工興建。由於台積電5奈米研發進度超前，4月已開始進入風險試產階段，上半年可望獲得客戶首款晶片的設計定案。據設備業者消息，蘋果2020年將推出A14應用處理器訂單，可望由台積電獨家代工生產。台積電完備5奈米設計架構包括5奈米設計規則手冊、SPICE模型、製程設計套件及通過矽晶驗證的基礎與介面矽智財，並且全面支援通過驗證的電子設計自動化工具及設計流程。在業界最大設計生態系統資源的支持之下，台積電與客戶之間已經展開密集的設計合作，為產品設計定案、試產活動與初期送樣打下良好基礎。

第二季起營運將強勁成長，今年營收、毛利率優於去年可期 台北報導不同於蘋果iPhone及iPad採用3D感測技術，Android陣營今年導入的生物辨識技術仍以指紋辨識為大宗，神盾日前通過三星軟體調校認證後，3月開始包括電容式及光學式的指紋辨識IC開始進入量產出貨，加上4月後屏下光學指紋辨識IC亦開始出貨大陸手機廠，法人預估神盾營運第二季後強勁成長，今年營收及毛利率表現均將優於去年。神盾去年受惠於電容式指紋辨識IC量產出貨予三星電子並採用在其智慧型手機當中，推升去年合併營收59.09億元，平均毛利率達35.3％，歸屬母公司稅後淨利6.71億元，每股淨利9.62元。不過，隨著三星推出新款智慧型手機，神盾去年12月以來指紋辨識IC出貨進入尾聲，今年前2個月合併營收7.94億元，較去年同期減少29.0％，表現低於預期。由於智慧型手機採用窄邊框及全螢幕面板，今年指紋辨識IC主流技術已跨入新一代屏下光學式指紋辨識，神盾去年下半年積極爭取客戶認證，日前順利通過三星軟體調校認證，3月後將開始出貨，加上大陸手機廠也開始對神盾釋出屏下光學指紋辨識IC訂單，並將在4月後開始量產出貨。整體來看，神盾屏下光學指紋辨識IC出貨開始放量，營運已走出谷底。法人表示，三星今初推出的中低價位Galaxy S10e智慧型手機，在手機側邊搭載指紋辨識感測器，採用神盾電容式指紋辨識IC及演算法，3月之後出貨量開始拉升。另外，三星Galaxy A系列智慧型手機將導入屏下指紋辨識功能，神盾順利搶下訂單，同步在3月後開始出貨，並將逐月拉高出貨量到第三季。神盾的屏下光學指紋辨識IC獲三星採用，也讓大陸手機廠更有意願採用神盾方案。外資法人指出，神盾屏下光學指紋辨識IC及演算法已順利打進大陸一線手機廠供應鏈，4月之開始逐月放量出貨，初期打進華為、Vivo、小米等供應鏈，後續可望再爭取OPPO機種採用。今年Android陣營智慧型手機採用3D感測的情況不多，7成以上出貨仍然搭載指紋辨識技術，只是為了因應全螢幕設計，由傳統的外建指紋感測器變成螢幕下感測。對神盾來說，由於屏下指紋辨識IC加上演算法權利金的整體平均出貨價格（ASP）明顯高於電容式指紋辨識IC套件，在三星及大陸手機廠訂單確定到位情況下，法人樂觀預期神盾3月營收會有明顯跳升，第二季營收亦將大幅回升，下半年神盾推出半屏螢幕或全屏螢幕的指紋辨識方案後，出貨ASP將大幅上調，全年毛利率將達35～40％之間優於去年表現，獲利可望續創下歷史新高。

訂單回溫，Q1營運不淡；Q2代工華為海思的晶圓測試，後市走強 台北報導測試大廠京元電（2449）3月以來接單暢旺，受惠於5G新空中介面（5G NR）基地台、人工智慧及高效能運算（AI/HPC）、先進駕駛輔助系統（ADAS）及電動車等相關晶片測試訂單轉強，加上智慧型手機晶片訂單回溫，單月營收有機會創歷史新高。法人看好京元電第一季營收僅季減5％左右表現淡季不淡，第二季接單轉旺單季營收有機會創歷史新高。今年第一季半導體生產鏈進入庫存調整期，京元電因為合併東琳效應及5G NR晶片測試訂單提前到位，2月合併營收月減11.0％達16.11億元，較去年同期成長14.5％，前二月合併營收34.21億元，較去年同期成長16.2％，表現優於預期。由於3月以來接單情況優於年初預期，第一季營運淡季不淡，法人預估京元電3月營收可望超過19.5億元並創單月營收歷史新高，第一季營收僅較去年第四季下滑約5％左右，並較去年同期成長16～18％，優於市場預期的15％。事實上，京元電第一季營收表現不淡，主要是受惠於農曆年後Android陣營智慧型手機晶片測試訂單提前到位，除了大客戶聯發科新款手機晶片測試訂單回溫，華為海思為了衝刺本身智慧型手機出貨量，擴大對供應鏈釋出代工訂單，京元電接單優於年初預期。此外，3月以來包括5G NR、AI/HPC、ADAS等新應用相關晶片測試訂單維持強勁，包括5G基地台處理器、可程式邏輯閘陣列（FPGA）、深度學習或機器學習繪圖晶片及特殊應用晶片（ASIC）、車用ADAS感測器及微控制器（MCU）等測試訂單都見到成長，加上併入東琳後成立的封裝事業獲得更多NAND Flash封裝訂單，也是帶動3月營收可望創單月歷史新高的原因。京元電第二季營運進入復甦期，隨著智慧型手機生產鏈庫存逐步去化，手機相關晶片測試訂單持續增溫，特別是華為海思將原本委由晶圓代工廠負責的晶圓測試訂單，將陸續移出並交由京元電代工，加上5G相關晶片測試訂單開始上量，營運明顯轉旺。法人預期京元電第二季合併營收有機會創單季歷史新高。京元電不評論法人預估財務數字。

3月來接單暢旺，封測事業產能利用率接近滿載，EMS事業維持穩健 台北報導受惠於NAND Flash晶圓供給量充足，封測廠華泰（2329）去年第四季由虧轉盈，以減資後股本計算每股淨利0.11元，優於市場預期。今年以來上游原廠持續釋出NAND Flash晶圓，雖然市場供給過剩且價格走跌，但對以量計價的封測廠華泰來說卻是營運利多，3月產能利用率已逼近滿載。法人看好華泰今年季季都賺錢，營運已確定走出谷底。去年下半年全球主要NAND Flash原廠全面量產64層3D NAND，帶動華泰第四季封測產能利用率明顯回升，加上EMS事業受惠於美中貿易戰帶動的轉單效應發酵，去年第四季營運由虧轉盈。華泰去年第四季合併營收季增2.3％達42.07億元，較前年同期成長18.0％，平均毛利率季增1倍達8.6％，較前年同期拉升8個百分點，代表本業獲利的營業利益由負轉正達0.75億元，歸屬母公司稅後淨利0.61億元，與前年同期虧損3.01億元相較，營運面大幅好轉，以減資後股本計算，單季每股淨利0.11元。華泰去年上半年營運仍低迷，下半年才明顯好轉，所以去年仍出現小幅虧損。華泰去年合併營收年增9.4％達151.88億元，平均毛利率年增近1倍達3.5％，歸屬母公司淨損1.12億元，與前年虧損7.14億元相較，虧損幅度已大幅收斂逾8成，每股淨損0.20元。華泰今年營運表現優於去年同期，受惠於NAND Flash晶圓供給充足，金士頓、群聯、江波龍等3大客戶擴大封測訂單，今年前2個月合併營收達25.24億元，較去年同期成長28.6％。至於EMS事業則受惠於美中貿易戰影響下，客戶有意遷移產線避免關稅影響，帶動華泰EMS模組接單強勁。整體來看，華泰3月以來接單暢旺，包括特殊規格記憶卡、固態硬碟（SSD）、雲端伺服器及工業電腦次系統模組等接單均優於預期，封測事業產能利用率接近滿載，EMS事業維持穩健。法人預估華泰第一季維持獲利，今年營收逐季成長，每季營運都會賺錢。

台北報導 中國大陸在2019年將啟動新家電下鄉計畫，目前已經有部分省份陸續推出補助政策。法人指出，本次家電下鄉政策將聚焦在綠色、智慧家電，其中瑞昱（2379）的電視晶片、物聯網平台Ameba已經陸續與海爾、海信等家電及電視產品線合作，將可望藉此搭上這波睽違十年的家電下鄉新商機。中國大陸發改委在2019年初推出促進消費政策，其中特別點出強化綠色、智慧家電及汰換舊家電產品等政策，被視為家電下鄉新計畫。據陸媒指出，目前北京已經先行對電視、冰箱等各項家電提出補助方案，其中如浙江、湖南及河北等地區也正在研擬相關補貼方案。這一波家電下鄉政策將聚焦在綠色家電、智慧家電等產品此IC設計廠當中瑞昱有機會取得一大商機。法人指出，瑞昱先前推出的物聯網平台Ameba已經獲得中國最大家電廠海爾採用，並成功拿下冰箱及洗衣機等多款訂單。據了解，瑞昱的物聯網平台Ameba2目標就是主打智慧家電，且整合了WiFi、藍牙模組，打造一站式的開發平台，讓產品能夠連結雲端，獲得各大家電廠青睞，應用在冷氣、冰箱等白色家電市場。至於在電視市場，自然也沒有在家電下鄉計畫當中缺席。法人表示，瑞昱已經攻入陸系電視品牌海信供應鏈，隨著這波電視升級需求當中，瑞昱將以高性價比及功耗相對較低的電視晶片搶攻客戶訂單，搭上這波家電下鄉商機。瑞昱公告2019年前兩月合併營收為83.3億元、年成長20.3％，改寫歷史同期新高。法人看好，瑞昱第一季在電信標案、PC客戶拉貨回溫等利多帶動下，單季合併營收有機會力拼優於2018年第四季表現，繳出淡季不淡成績單。不僅如此，由於中國大陸家電下鄉2.0啟動，加上WiFi規格持續從802.11n升級至802.11ac，又有東京奧運加持帶動電視出現更新需求等因素下。法人認為瑞昱2019年全年合併營收及獲利都有機會改寫歷史新高，甚至有機會賺進一個股本的優異表現。瑞昱不評論法人預估財務數字。

布局感測器市場有成，打入無線藍牙耳機供應鏈台北報導驅動IC廠矽創（8016）布局感測器市場有成，目前除了打入大陸智慧手機大廠之外，更傳出進入無線藍牙耳機供應鏈。供應鏈指出，矽創的距離感測器（P-Sensor）及重力感測器（G-Sensor）已經獲得陸系品牌採用，預計2019年出貨量將可望逐步放大，感測器出貨量將更加暢旺。矽創2019年前兩月合併營收年成長26.9％至15.78億元，改寫歷史同期新高。法人指出，矽創在高階P-Sensor出貨暢旺帶動下，第一季合併營收將可望上看24～26億元左右水準，也就代表將能夠繳出年成長雙位數的亮眼成績單。矽創不評論法人預估財務數字。矽創感測器出貨再獲新進展，除了先前拿下華為、OPPO等智慧手機品牌大單之外，現在又額外添上無線藍牙耳機訂單。供應鏈指出，矽創的P-Sensor、G-Sensor及演算法已經拿下大陸品牌採用。供應鏈表示，無線藍牙耳機當前出貨模式為一隻耳機需要各一顆P-Sensor、G-Sensor，因此一共需要為四顆感測器並加上演算法，現在已經量產出貨，雖然目前出貨量仍未如智慧手機規模，但已額外送樣至大品牌認證，預料2019年有機會見到成果，屆時感測器出貨量可望再度向上爬升。法人指出，由於現在無線藍牙耳機開始朝向戴上耳機即連線的應用模式，甚至可以透過敲擊耳機達到切換歌曲等功能，因此紛紛開始導入P-Sensor、G-Sensor等感測器至無線藍牙耳機上，跟上蘋果AirPods系列風潮。據了解，矽創感測器2018年出貨表現已經繳出年成長超越五成規模，原先矽創預定2019年將可望再以打入知名品牌新機種，帶動感測器出貨年增三成水準，但現在又額外加上無線藍牙耳機訂單，出貨量將可能明顯超越年初訂定表現。法人看好，由於無線藍牙耳機的零組件價格並非如智慧手機會以量制價，因此矽創在耳機市場的感測器產品毛利率將會優於手機市場，隨著無線藍牙耳機市場規模不斷成長，矽創出貨也將更旺，獲利更有機會明顯優於2018年表現。